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L’avenir de Wm Morrison est en jeu ce matin, alors que la perspective d’une guerre d’enchères à grande échelle pour la troisième plus grande chaîne de supermarchés du Royaume-Uni éclate.

Gestion globale d’Apollo, le groupe de capital-investissement américain, a confirmé ce matin qu’il en était aux premiers stades de l’examen d’une offre – soulevant la perspective d’un trois façons bataille pour Morrisons.

Apollo a dit à la Ville :

Apollo Global Management, Inc. (avec ses filiales, « Apollo ») note la récente spéculation de la presse concernant Morrisons et confirme qu’elle est, au nom de certains fonds d’investissement qu’elle gère, dans les étapes préliminaires d’évaluation d’une éventuelle offre pour Morrisons.

Aucune démarche n’a été faite auprès du conseil d’administration de Morrisons. Il ne peut y avoir aucune certitude qu’une offre sera faite, ni quant aux conditions auxquelles une telle offre pourrait être faite.

La décision d’Apollo intervient après que Morrisons, qui exploite 500 magasins et emploie environ 118 000 personnes au Royaume-Uni, a annoncé samedi matin avoir accepté une offre de 6,3 milliards de livres sterling d’un consortium dirigé par une société d’investissement américaine. Forteresse.

Fortress, propriété du géant japonais de l’investissement SoftBank, s’est associé à l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada et à la famille milliardaire américaine des industriels Koch pour obtenir une offre recommandée pour Morrisons.

L’accord de Fortress, s’il était conclu, serait le plus gros accord de capital-investissement depuis le rachat de Boots en 2007 pour 11 milliards de livres sterling.

Cet accord vaut 254p par action (252p en espèces et 2p de dividende en espèces). Il s’agit d’une prime de 4% par rapport au cours de clôture de 243p de Morrisons vendredi, mais une prime de 42% par rapport à son cours de clôture de 178p le 18 juin – le dernier jour ouvrable avant la proposition de CD&R.

Cet accord a battu la proposition de 5,52 milliards de livres sterling (ou 230 pence par action) de la société de capital-investissement américaine Clayton, Dubilier & Riz (CD&R) que les directeurs de Morrisons ont rejeté le 19 juin, affirmant qu’il sous-évaluait l’entreprise.

Certains analystes pensent que l’offre de Fortress pourrait réussir, car mon collègue Miles Brignall expliqué :

Morrisons est considéré comme attrayant parce qu’il détient la pleine propriété sur environ 85 % de ses propriétés – y compris ses supermarchés – et pour son approche commerciale intégrée. Elle entretient des relations de long terme avec ses agriculteurs et fournisseurs ainsi que ses propres sites de fabrication d’aliments et même sa propre flotte de pêche.

Andrew Gwynn, analyste des actions de la société financière Exane, a déclaré qu’il pensait que l’offre dirigée par Fortress avait de bonnes chances.

« Fortress ne semble pas proposer de changement agressif, l’accent étant simplement mis sur l’autonomisation de l’équipe de direction pour qu’elle réalise sa stratégie à long terme. L’opération est conditionnée à l’approbation de 75 % des actionnaires. Nous pensons que cela devrait être réalisable dans cette gamme de prix. L’accord a de grandes chances de réussir », a-t-il déclaré.

Mais la déclaration d’Apollo aujourd’hui suggère que la course pourrait avoir encore du chemin à parcourir – dans une bataille qui a fait craindre que Morrisons ne soit victime de pertes d’emplois ou de dépouillements d’actifs.

Fortress a tenté de calmer ces inquiétudes au cours du week-end, affirmant qu’elle ne prévoyait pas de s’engager dans des transactions importantes de cession-bail des magasins Morrisons.

Joshua Pack, associé directeur de Fortress, a déclaré :

« Nous croyons en la réalisation d’investissements à long terme axés sur la fourniture à des équipes de direction solides de la flexibilité et du soutien nécessaires pour exécuter leur stratégie de manière durable et valorisante.

« Nous reconnaissons pleinement la riche histoire de Morrisons et le rôle très important que Morrisons joue pour les collègues, les clients, les membres des régimes de retraite Morrisons, les communautés locales, les fournisseurs partenaires et les agriculteurs. »

A venir aussi aujourd’hui

Les ministres de l’Opep+ reprendront leurs tentatives de conclure un accord pour augmenter l’offre de pétrole à partir d’août, après avoir échoué à parvenir à un accord la semaine dernière.

Sur la table, un plan visant à augmenter progressivement la production au cours des prochains mois, mais également à prolonger l’accord en cours pour réduire la production – jusqu’à la fin de l’année prochaine. Les Émirats arabes unis ont bloqué un plan, selon Reuters, à moins que la base de production des Émirats arabes unis ne soit relevée (ce qui lui permet de pomper plus de brut.

Si un accord n’est pas conclu… alors les restrictions actuelles pourraient rester en place, réduisant l’offre au fur et à mesure que la demande augmente.

Mais il est également possible que l’unité de l’OPEP + s’effondre, mettant fin à l’accord visant à limiter les approvisionnements – ce qui signifierait une augmentation de la production et une chute des prix.

De plus, nous découvrons comment les entreprises du secteur des services à travers le monde se sont comportés le mois dernier, avec les dernières enquêtes auprès des directeurs d’achat. En outre, les chiffres d’immatriculation des voitures au Royaume-Uni pour juin sont attendus.

Wall Street est fermée, après avoir terminé à un nouveau record vendredi soir, tandis que les marchés européens s’apprêtent à démarrer en douceur :

Et l’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre Mark Carney – maintenant envoyé spécial des Nations Unies pour l’action et les finances pour le climat et conseiller financier du Premier ministre britannique Johnson pour la COP26 – témoigne devant le comité du Trésor sur le changement climatique et les finances.

L’agenda

• 9h BST: ventes de voitures au Royaume-Uni pour juin
• 9h BST: PMI des services de la zone euro pour juin
• 9h30 BST: PMI des services britanniques pour juin
• 14h BST: PMI des services du Brésil pour juin
• 15h30 BST : audition du comité du Trésor avec Mark Carney, conseiller financier du Premier ministre à la COP26