À l’approche de la retraite ou au début de celle-ci, les individus réorientent généralement leur stratégie d’investissement d’une stratégie axée sur l’appréciation du capital à une stratégie pouvant générer des niveaux significatifs de revenu passif. Le revenu alimente presque tout à la retraite, des frais de subsistance à la nourriture en passant par l’assurance maladie. En tant que tels, les retraités ont besoin de flux de trésorerie constants et prévisibles pour assurer leur sécurité.

La plupart des gens abordent le revenu de retraite de manière logique avec un nombre en tête. Par exemple, si vous avez 2 millions de dollars dans votre fonds de retraite et que vous voulez vivre de 100 000 $ par an, vous devrez gagner 5 % par an sur votre pécule. Cependant, le hic, c’est que vous ne pouvez le faire que si vous avez une stratégie fiable pour générer ce montant de revenu. Si vous obteniez un rendement de 5% via les obligations et les dividendes avant la pandémie, il y a de fortes chances que vous obteniez quelque chose de plus bas maintenant, surtout si vous tenez compte de l’inflation.

Si les stratégies de revenu conventionnelles sur lesquelles les retraités comptent généralement ne fonctionnent pas, que peuvent-ils faire à ce sujet ? Certes, une réponse est de ne pas en faire plus. Pour atteindre et maintenir un niveau de revenu élevé dans l’environnement actuel, nous pensons que les investisseurs doivent envisager des stratégies de revenu alternatives.

Saisir les titres pass-through

Les titres pass-through peuvent présenter une opportunité unique de trouver un rendement dans l’environnement de marché actuel. Il s’agit d’une catégorie de titres cotés en bourse (c’est-à-dire des actions) qui ont pour mandat de distribuer la quasi-totalité de leurs revenus aux actionnaires en échange d’exonérations d’impôt sur les sociétés.

Les quatre principales catégories de titres pass-through comprennent les fiducies de placement immobilier, les fonds à capital fixe, les sociétés de développement commercial et les sociétés en commandite principales. Examinons brièvement chacun d’eux pour expliquer ce qu’ils sont.

• Fonds de placement immobilier (FPI) peuvent être des véhicules fiscalement avantageux pour investir dans l’immobilier sans avoir à acheter et à gérer une propriété. En règle générale, les FPI peuvent être divisées en deux catégories : celles qui possèdent des hypothèques et celles qui possèdent des propriétés physiques.

• Fonds fermés (CEF) sont des fonds qui sont mis sur le marché via un processus d’offre publique initiale (IPO) et qui sont cotés en bourse. Les CEF se voient attribuer un certain capital social, au lieu de pouvoir offrir un nombre illimité d’actions dans le temps.

• Entreprises de développement commercial (BDC) sont des organisations cotées en bourse qui aident les petites et moyennes entreprises à se développer en y investissant, généralement par le biais de prêts. La BDC doit investir au moins 70 % de ses actifs dans des entreprises américaines privées ou publiques dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars.

• Sociétés en commandite principales (MLP) sont des fonds à structure hybride qui combinent des partenariats traditionnels et des sociétés ordinaires. L’écosystème MLP actuel se concentre sur les oléoducs et les gazoducs ainsi que sur les activités de distribution et de raffinage.

Un avantage potentiel d’investir dans une stratégie de sécurité pass-through est qu’elle est spécifiquement conçue pour donner la priorité à la distribution des revenus, ce qui peut être un revenu significatif pour les retraités. Ajoutez à cela l’avantage de ne pas être soumis à l’impôt sur les sociétés et vous obtenez une recette qui séduit les investisseurs. À notre avis, les retraités doivent tenir compte de trois éléments clés lorsqu’ils recherchent un rendement :

1. Le montant des revenus générés

2. La régularité de ce revenu

3. L’efficacité fiscale du revenu.

Les titres pass-through sont l’un des rares domaines du marché à pouvoir satisfaire à ces trois exigences.

Obtenir une exposition aux titres pass-through

L’univers des FPI, des CEF, des BDC et des MLP peut être compliqué à naviguer. Heureusement, il existe des fonds négociés en bourse (FNB) avec divers avoirs dans l’univers des titres pass-through conçus pour maximiser le rendement des revenus.

Par exemple, le FNB GraniteShares HIPS US High Income (HIPS) investit dans certains des titres les plus rentables historiquement parmi les catégories de revenu décrites précédemment. Grâce à un ETF, les investisseurs peuvent profiter du potentiel de revenu élevé des titres pass-through tout en limitant le risque associé à tout type individuel, en d’autres termes, devoir décider quels titres posséder.

Les titres pass-through se cachent sans doute à la vue des retraités depuis un certain temps. Dans l’environnement de marché avide de rendement dans lequel nous nous trouvons aujourd’hui, il est peut-être temps de réviser votre stratégie de revenu actuelle et d’envisager une allocation à ce secteur à rendement historiquement élevé.

Will Rhind est le fondateur et PDG de GraniteShares, un émetteur indépendant de fonds négociés en bourse (ETF) basé à New York. Avant de fonder GraniteShares, Will a été PDG de World Gold Trust Services, supervisant le plus grand fonds de matières premières au monde. Il a également été cadre supérieur chez ETF Securities de 2007 à 2013 ainsi qu’ancien directeur chez iShares.

Les investisseurs doivent examiner attentivement les objectifs d’investissement, les risques, les frais et les dépenses avant d’investir. Pour obtenir un prospectus ou un prospectus sommaire contenant ces informations et d’autres informations sur le GraniteShares ETF HIPS, veuillez appeler le (844) 476-8747 ou visiter www.graniteshares.com/etfs. Lisez attentivement le prospectus ou le prospectus sommaire avant d’investir.

Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Investir comporte des risques ; La perte principale est possible. Les investissements en titres de créance diminuent généralement lorsque les taux d’intérêt augmentent. Ce risque est généralement plus élevé pour les titres de créance à plus long terme. Les investissements dans des titres moins bien notés et non notés présentent un plus grand risque de perte en capital et en intérêts que les titres mieux notés. Les investissements dans des titres étrangers impliquent une plus grande volatilité et des risques politiques, économiques et de change et des différences de méthodes comptables. Les investissements dans des sociétés plus petites impliquent des risques supplémentaires, tels qu’une liquidité limitée et une plus grande volatilité. Les sociétés en commandite principales (« MLP ») sont soumises à certains risques inhérents à la structure des MLP, y compris les risques liés à la structure fiscale complexe, la capacité limitée d’élection ou de révocation de la direction, les droits de vote limités, la dépendance potentielle à l’égard des sociétés mères ou des sponsors pour les revenus à satisfaire. obligations et les conflits d’intérêts potentiels entre les partenaires, les membres et les affiliés. Les investissements dans des titres adossés à des actifs et à des créances hypothécaires comportent des risques supplémentaires, notamment le risque de crédit, le risque de remboursement anticipé, l’illiquidité et le défaut possibles, ainsi qu’une susceptibilité accrue aux évolutions économiques défavorables. Le cours d’une action d’une fiducie de placement immobilier (« FPI ») peut baisser en raison de l’évolution défavorable de l’industrie immobilière. Les FPI peuvent avoir des ressources financières limitées, peuvent être négociées moins fréquemment et en volume limité, et peuvent être plus volatiles que d’autres titres. Les risques d’investir dans des FPI comprennent certains risques associés à la propriété directe de biens immobiliers et au secteur immobilier en général. Les sociétés de développement commercial (« BDC ») peuvent comporter des risques similaires à ceux d’un fonds de capital-investissement ou de capital-risque. Les BDC se négocient généralement à escompte par rapport à leur valeur liquidative parce qu’elles investissent dans des titres non cotés et ont un accès limité aux marchés des capitaux. Les fonds à capital fixe (FEC) peuvent être soumis à un effet de levier, un risque de liquidité, un risque de crédit et les pertes peuvent être amplifiées en raison de l’utilisation de l’effet de levier. L’effet de levier peut augmenter le risque de perte et faire en sorte que les fluctuations de la valeur marchande du portefeuille du Fonds aient des effets disproportionnés ou entraîner une baisse générale de la valeur liquidative du Fonds plus rapidement qu’elle ne le ferait autrement. Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB peuvent se négocier avec une prime ou une décote par rapport à leur valeur liquidative. Les actions de tout FNB sont achetées et vendues au prix du marché (pas la valeur liquidative) et ne sont pas rachetées individuellement par le Fonds. Les commissions de courtage réduiront les rendements. Un investissement dans le Fonds ne bénéficie pas des mêmes avantages fiscaux qu’un investissement direct dans un Pass-Thru Security. Les fonds accumulent des impôts sur le revenu différés pour les passifs d’impôts futurs associés à la partie des distributions de titres pass-thru considérés comme un remboursement de capital à imposition différée et pour tout gain d’exploitation net ainsi que la plus-value en capital de ses investissements. Ce passif d’impôt différé est reflété dans la valeur liquidative quotidienne et, par conséquent, la performance après impôt du Fonds pourrait différer considérablement des actifs sous-jacents, même si la performance avant impôt est étroitement suivie. Les avantages fiscaux potentiels d’un investissement dans des titres pass-thru dépendent du fait qu’ils sont traités comme des partenariats aux fins de l’impôt fédéral sur le revenu. L’indice TFMS HIPS est construit pour capturer des titres à revenu élevé, généralement avec des structures de transfert, dans les secteurs suivants : (i) les FPI, (ii) les FPI hypothécaires, (iii) les FPI commerciales, (iv) les FPI résidentielles/diversifiées, (v) les sociétés de gestion d’actifs et les BDC, et (vi) les sociétés de production et de transport et de traitement d’énergie. Les sociétés liées à l’énergie incluses dans l’indice devraient être principalement structurées en tant que MLP. Les CEF inclus dans l’Indice sont limités aux fonds imposables fondés sur la dette et peuvent inclure des CEF qui investissent principalement dans des prêts bancaires, des titres à haut rendement (également appelés « obligations de pacotille »), des titres étrangers (y compris ceux des marchés émergents) et titres adossés à des créances hypothécaires ou à des actifs. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Le taux de distribution représente une distribution unique du fonds et ne représente pas le rendement total du fonds. Le taux de distribution est calculé en annualisant la distribution la plus récente et en la divisant par la VNI la plus récente. 30-Day SEC Yield est un calcul de rendement standard développé par la Securities and Exchange Commission qui permet des comparaisons plus justes entre les fonds obligataires. Il est basé sur la fin de mois la plus récente. Ce chiffre reflète les intérêts gagnés au cours de la période après déduction des dépenses du Fonds pour la période. Ces informations ne constituent pas une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat d’actions d’un Fonds à toute personne dans une juridiction dans laquelle une offre, une sollicitation, un achat ou une vente serait illégal en vertu des lois sur les valeurs mobilières de cette juridiction. Veuillez consulter votre conseiller fiscal au sujet des conséquences fiscales d’un investissement dans des actions du Fonds, y compris l’application possible des lois fiscales étrangères, étatiques et locales. Vous pourriez perdre de l’argent en investissant dans les FNB. Rien ne garantit que l’objectif d’investissement des Compartiments sera atteint. Aucun des Fonds ne doit être considéré comme un programme d’investissement complet. Le programme d’investissement des fonds est spéculatif, comporte des risques substantiels et comprend des classes d’actifs et des techniques d’investissement non utilisées par les fonds communs de placement plus traditionnels. Les investissements dans les ETF ne sont pas des dépôts bancaires et ne sont ni assurés ni garantis par la Federal Deposit Insurance Corporation ou tout autre organisme gouvernemental. Le Fonds est distribué par ALPS Distributors, Inc, qui n’est pas affilié à GraniteShares ou à l’une de ses sociétés affiliées