C’est la doublure argentée de la pandémie, selon Goldman Sachs

[ad_1]

Alors que la saison des résultats démarre avec des attentes élevées, les analystes s’attendant à une augmentation de 64% du S&P 500 SPX,
+0.35%
bénéfice par action au deuxième trimestre, une question est de savoir combien de temps les entreprises peuvent maintenir ces niveaux de profit enivrants.

La réponse pourrait être plus longue que vous ne le pensez. Une nouvelle note de Goldman Sachs révèle qu’une croissance plus forte de la productivité a été l’une des doublures argentées de la pandémie de COVID-19.

Spencer Hill, un économiste de Goldman, a déclaré que les gains de productivité depuis le quatrième trimestre sont les plus prononcés dans les secteurs où les réunions virtuelles sont possibles et où les dépenses en personne comme les voyages et les divertissements peuvent diminuer, ce qui semble assez logique. « Ces améliorations d’efficacité grâce à la numérisation se sont poursuivies au premier trimestre malgré la réouverture de l’économie en personne et le retour partiel des immeubles de bureaux », a-t-il déclaré.

Des données plus actuelles du secteur de la vente au détail y trouvent des gains de productivité pandémiques, grâce à la stimulation du commerce électronique et à l’évolution des modèles commerciaux de briques et de mortier, qui ont persisté même lorsque les centres commerciaux ont rouvert et que le stimulus s’est estompé.

En supprimant les effets des deux catégories sensibles aux virus, ainsi que l’augmentation temporaire de la composition de l’industrie, et la productivité annualisée seraient de 2,8%, soit le double de son rythme d’avant la crise. Et Hill a déclaré que les données des entreprises reflètent le rebond de la croissance de la productivité dans les statistiques du produit intérieur brut. Cette meilleure productivité suggère la capacité à « allonger la piste d’expansion à mesure que le cycle économique mûrit ».

L’amélioration des perspectives de productivité aurait également des implications importantes pour la Réserve fédérale, permettant à la banque centrale d’appliquer une politique plus souple, toutes choses étant égales par ailleurs. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,357 %
était de 1,36% mardi, bien en deçà des sommets de cette année de 1,75%.

.
[ad_2]

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*