Qu’est-ce qui anime le marché ?

Les contrats à terme sur indices boursiers sont encore entrés en territoire négatif mardi après que l’indice des prix à la consommation américain a affiché une hausse de 0,9% en juin. La lecture de base, qui exclut les coûts volatiles des aliments et de l’énergie, a également augmenté de 0,9%. Les deux mesures devraient afficher une hausse de 0,5 %.

D’une année sur l’autre, l’IPC global a augmenté de 5,4 % en juin, tandis que le taux de base, hors coûts des aliments et de l’énergie, a augmenté de 4,5 % d’une année sur l’autre, la plus forte augmentation pour cette mesure depuis septembre 1991 et bien au-dessus de l’estimation 3,8%.

La réaction du marché des actions a toutefois été relativement modérée, les rendements obligataires ayant légèrement augmenté en réaction aux données.

Alors que les analystes ont débattu du sort de ce que l’on appelle le commerce de reflation, Nancy Davis, fondatrice de Quadratic Capital Management, a déclaré qu’elle pensait que les investisseurs venaient tout juste de commencer à penser à l’inflation.

« Le rendement du Trésor à 10 ans est nettement inférieur au taux d’inflation et la poursuite de cette dynamique créerait probablement des défis pour les investisseurs à revenu fixe », a-t-elle déclaré dans des commentaires envoyés par courrier électronique.

« Un risque encore plus grand pour les investisseurs, plus que l’inflation, est la stagflation, qui entraînerait une augmentation des prix à la consommation sans grande croissance économique. La stagflation pourrait nuire à la fois aux obligations et aux actions », a-t-elle déclaré, ajoutant que le risque de stagflation augmente l’importance des actifs non corrélés dans un portefeuille d’investissement.

La flambée de l’inflation découle en grande partie des perturbations de l’offre alors que la demande monte en flèche avec la réouverture de l’économie, mais si la pression sur les prix ne s’atténue pas dans un avenir proche, cela pourrait mettre davantage de pression sur la reprise américaine, craignent certains analystes.

Jusqu’à présent, les membres de la Réserve fédérale ont insisté sur le fait que l’inflation diminuerait bientôt une fois que les économies américaine et mondiale retrouveraient un pied plus normal, citant des pressions sur les prix qui ont été principalement liées à des pénuries temporaires qui s’estomperont à mesure que l’offre rattrapera la demande.

Dans d’autres données économiques américaines mardi, la Fédération nationale des entreprises indépendantes a déclaré que son indice des petites entreprises avait atteint en juin son plus haut niveau en huit mois. L’indice a gagné 2,9 points à 102,5 et a dépassé les 100 pour la première fois depuis novembre. Il était tombé en mai pour la première fois de cette année.

Les investisseurs boursiers recherchaient également des informations dès le début de la saison de publication des résultats du deuxième trimestre.

Résultats des géants bancaires JPMorgan Chase & Co.
JPM,
+1,43 %
et Groupe Goldman Sachs Inc. SG,
+2,35%
est arrivé tôt mardi, les deux dépassant les prévisions.

Les actions de JPMorgan Chase ont légèrement baissé avant la cloche d’ouverture après avoir annoncé des bénéfices qui ont plus que doublé, mais une baisse des revenus. Les actions de Goldman ont augmenté après avoir dépassé les attentes en matière de bénéfices et de revenus et augmenté son dividende de 60%. Les deux banques font partie du Dow Jones Industrial Average.

Pendant ce temps, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré mardi que la Réserve fédérale devrait commencer à réduire les mesures de relance qu’elle fournit à l’économie américaine, bien qu’il ait ajouté que la réduction n’avait pas besoin de commencer immédiatement. « Je pense qu’avec la croissance de l’économie de 7% et la pandémie de mieux en mieux contrôlée, je pense que le moment est venu de retirer les mesures d’urgence », a-t-il déclaré au Wall Street Journal dans une interview publiée mardi.

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Quelles entreprises sont ciblées ?

• Les Centers for Disease Control and Prevention ont déclaré avoir reçu des informations faisant état de 100 personnes ayant obtenu le Johnson & Johnson JNJ a tiré sur le développement du syndrome de Guillain-Barré, un trouble du système immunitaire qui peut provoquer une faiblesse musculaire et parfois une paralysie.

• Actions de PepsiCo Inc. Le PEP était sur le point de se redresser mardi, après que la société de boissons et de collations a annoncé des bénéfices et des revenus du deuxième trimestre bien supérieurs aux attentes et fourni des perspectives optimistes pour l’année entière.

• Entreprise canadienne de cannabis Organigram Holdings Inc. OGI a enregistré une perte plus faible pour son troisième trimestre fiscal qu’au cours de la même période il y a un an, les revenus dépassant les estimations. Les actions ont augmenté de 0,8%.

• Altus Énergie Inc., la société de l’écosystème d’électrification propre basée au Connecticut, est rendue publique par le biais d’une fusion annoncée mardi avec la société d’acquisition spécialisée CBRE Acquisition Holdings Inc. CBAH, un accord qui valorise la société combinée à 1,58 milliard de dollars.

• Boeing Co.
  BA,
  -0,54%
  les actions ont chuté de 2% dans les échanges avant commercialisation mardi, après que le géant de l’aérospatiale a déclaré avoir identifié des travaux supplémentaires nécessaires sur ses 787 non livrés, retardant leur livraison jusqu’au reste de 2021.