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Le gaz naturel s’est redressé cette année, avec la chaleur estivale et l’approvisionnement limité des États-Unis en carburant stocké, portant les prix à leurs plus hauts niveaux en 2 ans et demi et préparant le marché à une pénurie potentielle pour l’hiver.
Le gaz naturel s’est renforcé non seulement grâce à des niveaux de stockage inférieurs à la normale, mais également à des problèmes de pipeline qui ont récemment limité la production, a déclaré Gary Cunningham, directeur des études de marché chez Tradition Energy.
Pour la semaine terminée le 9 juillet, le gaz de travail dans le stockage américain était de 2 629 milliards de pieds cubes, en baisse de 543 milliards de pieds cubes par rapport à la même période l’an dernier et de 189 milliards de pieds cubes en dessous de la moyenne quinquennale, selon l’Energy Information Administration.
Le stockage pour l’hiver prochain est une « mesure clé », et le marché américain est environ 20 % inférieur à ce qu’il était il y a un an et près de 10 % inférieur à la moyenne quinquennale, dit Cunningham.
Prix à terme NGQ21,
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le 12 juillet, il s’est établi à 3,749 $ par million d’unités thermiques britanniques, le plus élevé depuis le 21 décembre 2018. Ils ont légèrement reculé depuis, mais se négocient plus de 40 % de plus cette année, selon Dow Jones Market Data.
La tempête hivernale Uri plus tôt cette année a eu un « double impact sur le stockage de gaz, car la demande a atteint des niveaux extrêmes dans une grande partie du pays en même temps que la production a diminué en raison de problèmes d’infrastructure au niveau des puits et des pipelines », explique Cunningham.
La tempête de février a frappé le Texas, le plus grand État producteur d’énergie du pays, et les températures glaciales ont entraîné une forte demande de gaz naturel, mais ont également causé des problèmes de production et de pipeline.
Le Texas était le premier État consommateur de gaz naturel en 2019, représentant près de 15 % de la consommation totale de gaz naturel du pays, selon l’EIA.
La chaleur record dans le nord-est des États-Unis, où le gaz naturel fournit une partie importante de l’électricité, a provoqué une augmentation de la consommation de gaz naturel fin juin, dit-il. La récente vague de chaleur dans l’Ouest n’a pas eu un grand impact sur la demande de gaz, car cette région dépend davantage de la production d’énergie hydroélectrique et au charbon que l’Est.
Cependant, « l’impact combiné de la chaleur et de la sécheresse a réduit la capacité hydroélectrique et sa capacité à répondre à la demande d’électricité supplémentaire », explique Greg Crowley, directeur de la pratique de gestion des risques liés aux produits de base d’Opportune à Houston. C’est « défier les réseaux électriques » et soutenir les prix du gaz naturel, dit-il.
Les stocks de gaz naturel doivent également être reconstitués en prévision de l’hiver, et les exportations américaines de ce produit augmentent chaque année, déclare Bryan Benoit, associé directeur national américain de l’énergie au cabinet de conseil Grant Thornton.
Selon lui, les exportations pourraient augmenter de 20 à 25 % cette année. L’EIA a signalé des exportations annuelles record de gaz naturel aux États-Unis de 5,28 billions de pieds cubes en 2020.
La production nationale devrait « augmenter progressivement » vers 95 milliards de pieds cubes de gaz sec par jour au cours des 24 prochains mois, selon Cunningham, mais les perspectives actuelles pour le stockage hivernal sont inférieures à 3 600 milliards de pieds cubes, soit environ 10 % de moins que le niveau de stockage au début de l’hiver dernier.
« À ce niveau, même un temps légèrement plus froid que la normale aux États-Unis pourrait nous laisser dans une position dangereuse de sous-approvisionnement avant la fin du mois de mars 2022 », a-t-il déclaré.
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Compte tenu des prévisions d’approvisionnements hivernaux serrés, « même un temps légèrement plus froid que la normale aux États-Unis pourrait nous laisser dans une position dangereuse de sous-approvisionnement avant la fin du mois de mars 2022 ».
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L’offre devrait rester stable, la demande étant « fortement dépendante » des besoins estivaux du secteur électrique au cours des 45 à 60 prochains jours, selon Cunningham.
Le gaz naturel a le potentiel de faire une nouvelle poussée vers 4 $ par million de BTU pour les contrats à terme de décembre et janvier, mais les contrats de la fin du troisième trimestre au début du quatrième trimestre sont probablement limités à 3,85 $, « soutenus par la demande de recharge de stockage », dit-il.
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