Le F45 soutenu par Mark Wahlberg commence à se négocier après une année de forte baisse pour les clubs de fitness

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F45 Training Holdings Inc., le franchiseur de studios de fitness soutenu par l’acteur et producteur Mark Walhberg, est devenu public après une année au cours de laquelle l’industrie des clubs de remise en forme a été battue en raison de COVID-19.

L’accord de F45 au prix de 16 $ par action, le point médian de sa fourchette de prix proposée. La première transaction de jeudi était à 17 $, ce qui valorisait la société à 1,53 milliard de dollars avec 90,25 millions d’actions en circulation après l’introduction en bourse. Le stock était légèrement inférieur vendredi.

F45 FXLV,
+0,09%
propose des entraînements « d’entraînement fonctionnel » à haute intensité qui intègrent plus de 3 900 mouvements. Les studios sont équipés d’écrans et de systèmes audio qui diffusent l’entraînement, d’équipements à l’usage des membres et d’entraîneurs qui fournissent des conseils.

Fondée à Sydney en Australie en 2013, F45 compte aujourd’hui 1 555 studios dans le monde. Au 30 juin, 1 415 de ces studios (91 %) fonctionnaient, les studios restants étant situés dans des endroits toujours confrontés à des restrictions liées au COVID.

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La société a déclaré dans son prospectus qu’elle avait passé la pandémie à lancer des programmes pour aider les franchisés, comme les reports de loyer et l’aide à la navigation dans l’aide gouvernementale. Et le F45 AtHome Challenge a été lancé pour les membres.

«Ces stratégies se sont avérées efficaces pour stimuler l’engagement et la rétention de nos membres pendant la pandémie, mais nous ne prévoyons actuellement pas de développer davantage ou de nous concentrer sur notre offre à domicile alors que nos studios continuent de rouvrir complètement, », a déclaré le prospectus.

« Nous avons constaté qu’en moyenne, les studios qui ont rouvert après une fermeture temporaire reviennent rapidement aux niveaux pré-pandémiques sur la base des revenus hebdomadaires et dépassent finalement les niveaux pré-pandémiques sur la même base. »

Les revenus pour 2020 ont totalisé 82,3 millions de dollars, contre 92,7 millions de dollars en 2019. Les pertes en 2020 ont totalisé 25,7 millions de dollars après une perte de 13,4 millions de dollars en 2019.

Pour les trois mois se terminant le 31 mars 2021, les revenus ont totalisé 18,2 millions de dollars, contre 24,8 millions de dollars en glissement annuel. Les pertes pour la période de trois mois se terminant le 31 mars se sont élevées à 36,8 millions de dollars après une perte de 302 000 $ l’an dernier.

L’industrie américaine des clubs de fitness a perdu 20,4 milliards de dollars en 2020 après une année au cours de laquelle l’industrie a généré un chiffre d’affaires record de 35 milliards de dollars, selon les données fournies par l’IHRSA, la Global Health & Fitness Association.

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« Cependant, la fermeture permanente de 17% des clubs aux États-Unis – et même plus dans certains pays – a laissé un large segment de membres déplacés à la recherche de nouvelles alternatives », a déclaré Jay Ablondi, éditeur de l’IHRSA, dans un communiqué accompagnant la publication du rapport 2021 du groupe.

« De nombreux clubs survivants sur ces marchés ont déjà enregistré une augmentation significative du nombre d’adhérents, dépassant les chiffres d’avant la pandémie. Alors que nous regardons vers l’avenir, tous les signes indiquent un retour en force de l’industrie du fitness. »

En plus du F45, Xponential Fitness XPOF,
,
un franchiseur de boutique de fitness avec des chaînes telles que Club Pilates, Row House, une chaîne de studios pour l’aviron en salle, et Stride, une chaîne de studios basée sur des tapis roulants, a également déposé une demande de publication.

F45 est franchisé à près de 100 % et a pour objectif de se développer aux États-Unis et à l’étranger. La société souhaite également se développer grâce à des partenariats avec des universités, l’armée, des entreprises hôtelières et des sociétés, avec des studios actuellement à l’Université de Stanford, à l’Université du Texas à Austin, à l’Université de Californie du Sud et, à partir de juin 2021, aux États-Unis. Air Force Station à Miramar, Californie.

L’entreprise souhaite également cibler de nouvelles données démographiques. F45 a lancé Prodigy en 2018 pour les enfants de 11 à 18 ans. Et Malibu Crew ciblant les hommes de plus de 50 ans est en cours de développement.

F45 utilisera le produit de son introduction en bourse pour payer la dette, distribuer des primes aux employés, payer certains actifs acquis de la chaîne de studios de cyclisme en salle Flywheel et à des fins d’entreprise. La société a une dette de 248,6 millions de dollars, dont une partie a été contractée pendant la pandémie.

Le fondateur de F45, Adam Gilchrist, 43 ans, est également le directeur général de la société et en sera le président exécutif maintenant que la société est publique.

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Chris Payne, 41 ans, est directeur financier de F45 depuis juin 2018. Avant de rejoindre l’entreprise, il était directeur financier de la World Surf League, l’instance dirigeante du surf professionnel.

Parmi les facteurs de risque de l’entreprise, elle a identifié une faiblesse interne dans son reporting financier.

« Cela inclut un niveau de précision insuffisant dans les examens par la direction de la documentation comptable et des écritures de journal, y compris un manque de preuves pour étayer qu’un examen a été effectué », indique le prospectus.

« En outre, il existait un manque de séparation des tâches dans certains processus clés d’information financière, notamment un manque de séparation entre le préparateur et le réviseur des écritures de journal ; les utilisateurs individuels disposant d’un accès administratif au grand livre général, aux systèmes de facturation et de paie ayant également accès aux écritures de journal de poste ; et une mise en œuvre insuffisante de la hiérarchie d’approbation automatisée des factures dans notre système de facturation pour garantir que les examens étaient effectués par le personnel approprié.

F45 affirme avoir pris des mesures pour résoudre ses problèmes de comptabilité.

L’introduction en bourse du FNB Renaissance IPO,
+0.14%
a chuté de 5,3% pour l’année à ce jour tandis que l’indice S&P 500 SPX,
-0,25%
a gagné 15,8 % sur la période.

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