C’est la raison technique pour laquelle le taux du Trésor à 10 ans a des chances de remonter aux alentours de 1,4%

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Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a continué de se remettre de la forte reprise des obligations de lundi, passant d’un creux de cinq mois en dessous de 1,18 % à son niveau actuel de 1,279 %.

Et cette récupération peut avoir plus de place pour fonctionner. Une note de BofA Global Research indique les raisons pour lesquelles une vente « tactique » pourrait encore se produire pour terminer le mois et le rendement pourrait encore augmenter.

Le rendement à 10 ans largement suivi TMUBMUSD10Y,
1,291%
est la référence qui guide un large éventail d’autres coûts d’emprunt, comme ceux des hypothèques. Il est tombé à un creux de cinq mois en dessous de 1,18% pour commencer la semaine, dépassant sa moyenne mobile de 200 jours, en raison des inquiétudes concernant la propagation de la variante delta de COVID-19 et au milieu d’une fuite vers la sécurité des obligations par les investisseurs. Mais il a depuis rebondi à mesure que le sentiment des investisseurs s’améliore.

Lis: Le rendement du Trésor à 10 ans glisse au plus bas de 5 mois, touche 1,179% alors que le delta spread effraie le marché

Le rallye de lundi a déclenché quelques signaux « notables » suggérant des conditions de « surachat » et « un rebond à 1,35%, peut être 1,42 %, début août », déclare Paul Ciana, stratège technique de BofA. La cassure sous tous les supports, y compris la moyenne mobile à 200 jours, « favorise une tendance baissière du rendement, pas une correction » depuis le pic du rendement au deuxième trimestre. Les rendements et les prix des obligations évoluent dans des directions opposées.

Recherche mondiale BofA, Bloomberg

« Ce serait maintenant un endroit impressionnant pour un renversement plus fort que prévu », a écrit Ciana dans la note de mercredi. Ce renversement, entraînant des rendements plus élevés fin juillet et/ou début août, aiderait à former un modèle distinctif dans la trajectoire récente du taux : il ressemblerait à quelque chose comme « l’épaule droite d’une tête et épaules ».

Alors que les rendements à long terme se redressaient mercredi, les actions ont grimpé, le Dow Jones Industrial Average DJIA augmentant de 286 points, soit 0,8%. Le S&P 500 SPX a également augmenté de 0,8%.

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