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Les contrats à terme sur actions indiquent un rebond pour mardi, alors que les investisseurs repoussent les inquiétudes concernant la variante delta à propagation rapide de COVID-19, pour le moment.
Ailleurs, les craintes de répression réglementaire en provenance de Chine ont de nouveau éclaté, l’industrie du jeu lucrative étant cette fois une cible potentielle (voir ci-dessous), et Tencent étant durement touché.
Les investisseurs, à qui l’on a longtemps demandé de diversifier leurs portefeuilles, peuvent se sentir brûlés ces jours-ci par l’exposition à certaines actions chinoises cotées aux États-Unis durement touchées – l’Invesco Golden Dragon China ETF PGJ,
est en baisse d’environ 24% jusqu’à présent cette année.
Notre appel du jour de JPMorgan dit que les investisseurs devraient s’inquiéter des mesures réglementaires de Pékin qui se répercuteront sur d’autres secteurs ou marchés émergents. La Chine « s’arrêtera avant les changements qui provoquent un choc de croissance économique », a déclaré une équipe dirigée par le stratège en chef des marchés mondiaux Marko Kolanovic.
« Nous considérons le risque de nouveaux changements réglementaires en Chine comme un problème local plutôt que mondial. Compte tenu de la correction substantielle des segments de marché touchés, ce risque semble déjà être pris en compte et pourrait s’atténuer à partir d’ici, et il constitue à notre avis peu de menace pour notre position globale sur le risque », a déclaré Kolanovic dans une note du 2 août.
Risque réglementaire hors Chine, « les vents contraires sur les marchés émergents semblent se lever alors que la croissance, les bénéfices et les différentiels de vaccination par rapport à [developed markets] devraient converger », a-t-il déclaré. L’équipe s’en tient à une surpondération des actions des marchés émergents, car « les valorisations des actions chinoises dans les secteurs touchés sont désormais évaluées à une décote substantielle par rapport à l’histoire ».
L’ancien gestionnaire de portefeuille de Robeco, Jeroen Blokland, fondateur et responsable de la recherche chez True Insights, qui supplie de différer, a déclaré que les investisseurs avaient désormais besoin d’une « prime de risque plus élevée sur les actions chinoises ».
« L’ingérence du gouvernement n’est pas seulement une mauvaise nouvelle pour les actions chinoises. La Chine a un poids d’environ 40 % dans l’indice MSCI des marchés émergents, qui a baissé de plus de 12 % depuis le pic de février et a effacé tous les gains de cette année », a déclaré Blokland dans un récent article sur LinkedIn.
Il sous-pondère les marchés émergents par rapport aux marchés développés, citant des perspectives déjà défavorables en raison de moins de mesures de relance budgétaire, d’un resserrement accru des banques centrales de la région, d’un dollar américain plus fort et d’un déploiement lent des vaccins.
Plus de gains et game over (peut-être) en Chine
Les actions de jeux en Chine, dont Tencent 700,
NetEase 9999,
DÉTECTEUR,
et XD 2400,
ont été durement touchés après qu’un article paru dans un média lié à des médias d’État ait comparé l’industrie à un « opium spirituel » pour les adolescents. Tencent a déjà annoncé des concessions pour les joueurs mineurs.
Alibaba BABA,
les actions sont en baisse après que le groupe technologique multinational chinois a dépassé les attentes de bénéfices et renforcé son programme de rachat, bien que les ventes aient été inférieures.
Actions du fabricant de jeux vidéo Take-Two Interactive TTWO,
sont en baisse après des guidances plus faibles que prévu. Rival Activision Blizzard ATVI,
qui a été critiqué pour un environnement de travail prétendument toxique, est en avance sur ses résultats attendus après la clôture.
Lis: L’industrie du jeu fait face à une transition difficile
Groupe des matériaux de spécialités et de la chimie DuPont de Nemours DD,
est en hausse après des bénéfices et des ventes battus et des perspectives stimulées. Fabricant d’articles ménagers Clorox CLX,
se fait tabasser sur des résultats faibles et des perspectives abaissées. Résultats du casino et du groupe hôtelier Caesars Entertainment CZR,
et la société de solutions cloud Akamai Technologies AKAM,
sont dus plus tard.
Dans l’actualité des affaires, le géant des boissons PepsiCo PEP,
vendra des marques de jus dont Tropicana et Naked en Amérique du Nord et en Europe pour 3,3 milliards de dollars à PAI Partners. Et l’équipementier de puces Marvell Technology MRVL,
achète le groupe de logiciels Innovium dans le cadre d’une transaction en actions évaluée à 1,1 milliard de dollars. Actions de Translate Bio TBIO,
sont en plein essor après le groupe de santé français Sanofi SNY,
SAN,
a annoncé un accord de 3,2 milliards de dollars pour acheter le groupe thérapeutique ARNm.
Sur le front des données, les commandes d’usine et les ventes d’automobiles sont en avance.
La Louisiane et San Francisco sont devenues les dernières à réintroduire des mandats de masque sur la souche delta à propagation rapide de COVID-19. Et les 11 millions de personnes dans la province chinoise de Wuhan, l’épicentre de l’épidémie d’origine, seront testées au milieu d’une vague d’épidémies.
Les marchés
Contrats à terme sur actions YM00,
ES00,
NQ00,
sont en hausse, avec des gains dans toute l’Europe SXXP,
et une journée mitigée hors d’Asie. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
oscille à un peu moins de 1,2 %. Bitcoin BTCUSD,
est d’environ 38 500 $. Le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, a laissé entendre qu’il recherchait plus de surveillance dans une interview de Bloomberg.
Lis: Que signifieraient les nouvelles règles fiscales cryptographiques pour les investisseurs et les mineurs moyens
Lectures aléatoires
Microsoft et d’autres grandes entreprises ont planté des arbres pour compenser les émissions de carbone. Ces forêts brûlent maintenant.
C’est une médaille de bronze à la poutre pour la gymnaste américaine Simone Biles.
La joie animale des pingouins :
Et les chats :
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