[ad_1]
UNEQuiconque espère un crash immobilier sera très déçu. L’élément principal du cadeau de droit de timbre de Rishi Sunak peut maintenant appartenir au passé et la souche Delta du virus est toujours présente, sapant la confiance des consommateurs, mais tous les éléments sont en place pour que les prix continuent d’augmenter.
Sans que le marché ait le temps de reprendre son souffle, les augmentations de 7% à 8% de l’année dernière ne feront que se modérer à mesure que la folie de l’immobilier à mesure qu’un investissement progresse.
La prochaine décennie s’annonce sûre pour ceux qui s’aventurent dans l’accession à la propriété, qu’ils soient primo-accédants, ceux qui souhaitent troquer un appartement du centre-ville contre un appartement plus spacieux en banlieue ou, plus probablement, les plus de 55 ans qui souhaitent s’ajouter à la famille maison avec un abri de vacances ou un mini empire de location.
Les analystes de HSBC ont une si longue liste de raisons d’une période prolongée de croissance des prix de l’immobilier qu’il y a à peine de la place ici pour en discuter toutes.
Ils disent que la force du marché de l’emploi britannique, qui a été subventionné pendant la pandémie et dont la Banque d’Angleterre prévoit qu’il sortira largement indemne à l’automne une fois le soutien levé, signifiera que les revenus resteront robustes pour la majorité des travailleurs et des pour ceux dont les compétences sont rares.
L’épargne accumulée est une autre force motrice. La banque affirme que 250 milliards de livres sterling sont stockés sur des comptes de dépôt en attente d’être dépensés. Les points de vue divergent sur la rapidité avec laquelle les consommateurs ont l’intention de dépenser de l’argent, mais il est probable que la majeure partie sera réinjectée dans l’économie au cours des trois prochaines années – et une grande partie sur l’immobilier.
Nous le savons parce qu’il y a un précédent. Lorsque les banques ont été contraintes de rembourser 50 milliards de livres sterling d’assurance de protection des paiements après que l’industrie a été découverte en 2003 pour avoir arnaqué des clients, la majeure partie de l’aubaine a été dépensée pour des vérandas, des conversions de lofts, des cuisines, des salles de bains et des jardins rénovés. Il y avait très peu de preuves que les demandeurs ayant obtenu gain de cause buvaient leurs gains.
La course à l’espace est un autre facteur qui augmente la demande de logements. Cette tendance a été discutée de manière exhaustive dans les pages immobilières des journaux nationaux au cours des dernières années, principalement à travers des entretiens avec des professionnels envisageant un avenir au-delà de la distance normale de navettage du bureau.
Pourquoi ne pas s’installer près de la mer ou dans une jolie ville commerçante, à condition d’avoir un haut débit décent, se demandent-ils. Le chef du parti travailliste, Keir Starmer, a apporté la semaine dernière son soutien aux travailleurs qui hésitent à retourner à temps plein au bureau, même s’il pensait probablement à ceux qui craignent pour leur santé plutôt qu’à ceux qui recherchent un meilleur mode de vie.
L’emprunt est également bon marché. La dernière enquête de la Banque sur les conditions de crédit, basée sur un questionnaire adressé aux banques sur leurs intentions de prêt, a révélé qu’elles prévoyaient d’offrir des prêts hypothécaires encore moins chers à l’automne. Cela affecte également les prêts hypothécaires à valeur élevée offerts aux primo-accédants.
Certains commentateurs ont émis l’hypothèse que le rebond de la récession de l’année dernière – la pire depuis 300 ans – sera si fort que la Banque devra calmer les choses en augmentant les taux d’intérêt dès l’année prochaine.
Rien ne fait plus peur aux investisseurs que de devoir payer plus pour leurs emprunts. Ils craignent également, à juste titre, une crise plus large déclenchée par la faillite d’entreprises fortement endettées et la dégradation de la dynamique de l’emploi. C’est une crainte partagée par les responsables de Threadneedle Street – et les empêche d’augmenter les taux d’intérêt avant que l’économie ne soit sûre.
Le marché immobilier est si fort que même si la réduction le mois prochain du seuil du droit de timbre de 250 000 £ à 125 000 £ nuira aux finances de nombreux acheteurs – maintenant que la maison moyenne au Royaume-Uni coûte 255 000 £ – personne dans l’industrie ne s’attend à ce que cela change comportement.
Au niveau le plus élémentaire, il y a trop d’argent pour chasser trop peu de propriétés dans des endroits populaires à travers le Royaume-Uni.
Par ailleurs, selon HSBC, on assiste à l’émergence d’un autre élément de soutien des prix : et que c’est le retour du buy-to-let.
La seule des actions de George Osborne à profiter aux perspectives économiques à long terme du Royaume-Uni a été de taxer beaucoup plus lourdement les lettres d’achat et de mettre fin à la manie des propriétaires amateurs achetant de grandes parties de la Grande-Bretagne. Il a effectivement réduit les retours sur investissement et de nombreux propriétaires ont vendu. Aujourd’hui, une reprise de la demande des locataires privés et des rendements encore plus faibles d’autres actifs ont ramené le marché des prêts hypothécaires à l’achat à son niveau d’avant les réformes d’Osborne.
Tout cela s’annonce sombre pour les jeunes sur les salaires moyens. Il semble qu’ils devront attendre au moins une décennie pour que le marché se retourne.
[ad_2]