Wall Street ignore ces actions «orphelines», mais elles ont battu le S&P 500 en 20 ans

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Wall Street vend des actions. Mais il en ignore certaines, et certaines des « actions orphelines » ignorées par les analystes ont été d’incroyables performances à long terme.

Lorsqu’une banque d’investissement (qui est probablement aussi une société de courtage) souscrit une nouvelle offre d’actions, elle a pour mission de vendre ces actions aux investisseurs. Plus tard, les analystes travaillant pour des sociétés de courtage continuent de couvrir les actions et de les noter en fonction des estimations de bénéfices et des objectifs de cours des actions.

Dans sa newsletter CWS Market Review du 17 août, Eddy Elfenbein a mentionné Nathan’s Famous Inc. NATH
comme exemple d’une action « qui a été multipliée par plus de 35 au cours des 20 dernières années » tout en étant négligée par Wall Street.

Elfenbein a énuméré d’autres de ses orphelins préférés, tels que Atrion Corp ATRI.
, qui fabrique des équipements de distribution de fluides utilisés pour diverses applications médicales, et Chase Corp. CCF,
qui fabrique divers matériaux de protection.

Tous les trois sont inclus dans la liste ci-dessous.

Étant donné qu’une action orpheline n’est pas couverte par les analystes, aucune estimation des ventes ou des bénéfices n’est disponible.

Quelques mises en garde :

  • Un manque de couverture par les analystes ne signifie pas qu’une entreprise n’a pas été couverte par eux auparavant.

  • Une entreprise peut avoir des caractéristiques d’exploitation particulièrement faibles maintenant ou au cours des dernières années, même si son rendement sur 20 ans semble être excellent.

  • La plupart de ces gagnants de 20 ans sont à la traîne du S&P 500 au cours des cinq dernières années.

  • Vous devez garder à l’esprit les préjugés des survivants. Toute liste d’actions affichant des rendements à long terme exclut celles qui ont chuté. Certaines entreprises ont fait faillite ou ont été contraintes de vendre à des concurrents plus puissants.

Un écran de stock orphelin

Pour identifier une liste d’actions orphelines avec d’excellents records de performance sur 20 ans, nous avons commencé par les composants de l’indice Russell 3000 RUA,
ce qui représente 98% des actions négociées aux États-Unis Plus précisément, nous avons commencé avec les composants de l’ETF Vanguard Russell 3000 VTHR,
qui suit l’indice en détenant toutes les actions qui le composent.

Parmi le Russel 3000, il y a 118 actions orphelines non couvertes par les analystes interrogés par FactSet.

Parmi ces 118 actions orphelines, 74 sont négociées depuis au moins 20 ans, et 34 d’entre elles ont dépassé le rendement sur 20 ans de l’indice S&P 500 SPX..
Huit ont également battu l’indice sur 5, 10 et 15 ans, et ils sont en gras dans le tableau.

Voici les 74, classés par rendement total sur 20 ans avec dividendes réinvestis. Leurs valeurs marchandes vont de moins de 200 millions de dollars à 12,8 milliards de dollars. Au bas du tableau se trouvent les chiffres du S&P 500 :

Compagnie

Retour – 20 ans

Retour – 15 ans

Retour – 10 ans

Retour – 5 ans

Capitalisation boursière. (millions de $)

Diamond Hill Investment Group Inc. BRDG

8905%

783%

319%

21%

571 $

NewMarket Corp. NOUVEAU

7532 %

723%

188%

-13%

3 733 $

EVI Industries Inc. EVI

6722%

2511%

3556%

428%

300 $

Atrion Corp. ATRI

3783%

1065%

292%

56%

1 198 $

Amerco UHAL

3742%

902%

871%

92%

12 806 $

Nathan’s Famous Inc. NATH

3472%

843%

519%

61%

284 $

Winmark Corp. WINA

3231%

835%

439%

113%

728 $

US Lime & Minerals Inc. USLM

2730%

382%

304%

154%

832 $

Chase Corp. CCF

2616%

1645%

936%

97%

1 093 $

Tucows Inc. TCX

2223%

1920 %

2395%

179%

793 $

Institution Hingham pour l’épargne HIFS

1837%

958%

532%

137%

639 $

RCI Hospitality Holdings Inc. RICK

1788%

844%

734%

489%

557 $

CorVel Corp. CRVL

1631 %

1492 %

626%

282%

2 742 $

Investors Title Co. ITIC

1547 %

490%

615%

153%

360 $

Seaboard Corp. SEB

1515 %

203%

82%

34%

4 798 $

NVE Corp. NVEC

1489%

323%

82%

57%

331 $

Cass Systèmes d’Information Inc. CASS

1356%

216%

136%

21%

632 $

FRP Holdings Inc. FRPH

1113%

248%

246%

77%

539 $

Daily Journal Corp. DJCO

977%

726%

337%

37%

433 $

Utah Medical Products Inc. UTMD

963%

321%

309%

50%

321 $

Ingles Markets Inc. Classe A IMKTA

957%

332%

472%

93%

923 $

Miller Industries Inc. MLR

956%

157%

178%

104%

431 $

Marine Products Corp. MPX

950%

124%

267%

85%

453 $

National Presto Industries Inc. NPK

918%

365%

81%

29%

625 $

VirnetX Holding Corp. VHC

899%

1053 %

-80%

56%

252 $

First Bancorp Inc. FNLC

884%

235%

247%

77%

326 $

Oil-Dri Corp. of America ODC

875%

254%

150%

8%

185 $

Village Super Market Inc. Classe A VLGEA

801%

166%

32%

-11%

234 $

Pure Cycle Corp. PCYO

741%

59%

329%

213%

$342

Universal Health Realty Income Trust UHT

709%

267%

156%

15%

796 $

IDT Corp. Classe B IDT

617%

525%

971%

356%

1 167 $

Services de transport PAM inc. PTSI

614%

185%

716%

269%

$392

Century Bancorp Inc. Classe A CNBKA

568%

450%

405%

171%

419 $

Flexsteel Industries Inc. FLXS

488%

331%

224%

-4%

252 $

Indice S&P 500
SPX
469%

367%

356%

124%

Source : FactSet

Vous pouvez cliquer sur les téléscripteurs pour en savoir plus sur chaque entreprise, y compris les profils d’entreprise et les ratios cours/bénéfices glissants (puisque les estimations consensuelles des bénéfices qui font avancer les ratios P/E ne sont pas disponibles). A titre de comparaison, le P/E de fuite pour le S&P 500 est de 25.

La plus grande entreprise de la liste par capitalisation boursière est Amerco UHAL,
qui loue des véhicules et de l’équipement de déménagement dans les magasins U-Haul appartenant à l’entreprise et dans les magasins appartenant à des concessionnaires indépendants.

Si vous voyez des actions sur la liste qui vous intéressent, les devoirs sont de mise. Aucune estimation n’est disponible pour vous aider à déterminer à quelle vitesse une entreprise peut augmenter ses ventes ou ses bénéfices à partir d’ici. Lisez donc attentivement, réfléchissez à la stratégie commerciale d’une entreprise et forgez-vous votre propre opinion sur la probabilité qu’elle reste compétitive au cours des dix ou vingt prochaines années.

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