Le monde semble très différent maintenant. La variante delta se propage rapidement, y compris dans les pays développés et parmi des cohortes jusque-là moins vulnérables au virus. Les régions non vaccinées du monde, principalement les pays à revenu intermédiaire inférieur et inférieur, sont maintenant plus vulnérables que jamais.

Accumulation de vaccins

De plus, la chaîne d’approvisionnement en vaccins est défaillante. La raison principale est que les pays développés ont des contrats d’option pour acheter beaucoup plus de doses de vaccin qu’ils n’en ont besoin (même après avoir pris en compte l’expansion de leurs programmes de vaccination des jeunes et d’administration de vaccins de rappel). Cela allonge la file d’attente des vaccins, retardant ainsi l’arrivée des vaccins dans une grande partie du monde en développement.

Les « commandes excédentaires » du monde riche doivent être libérées et rendues disponibles à l’achat par d’autres pays. Un programme de financement de tels achats ne serait pas très coûteux au niveau mondial (de l’ordre de 60 à 70 milliards de dollars), et apporterait des bénéfices immédiats et à long terme pour contrôler le virus et empêcher l’émergence de nouvelles variantes dangereuses.

Un autre problème est que les chaînes d’approvisionnement mondiales ont été plus gravement perturbées qu’on ne le pensait auparavant. Il est maintenant évident que les pénuries qui en résultent – ​​en main-d’œuvre, en semi-conducteurs (qui sont utilisés dans d’innombrables industries), en matériaux de construction, en conteneurs et en capacité d’expédition – ne disparaîtront pas de sitôt. Les enquêtes indiquent que les effets inflationnistes sont répandus dans tous les secteurs et pays, et sont susceptibles d’agir comme un obstacle persistant à la reprise et à la croissance.

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Ajoutant à l’incertitude, il y a eu des changements induits par la pandémie dans les chaînes d’approvisionnement nationales et mondiales qui ne sont pas encore bien compris et seront très probablement difficiles à inverser. En effet, les perturbations résultant de la pandémie sont plus larges et semblent exercer un frein plus important sur l’économie que la récente guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Temps extrême tout le temps

Mais le développement le plus révélateur des trois derniers mois a été l’augmentation spectaculaire de la fréquence, de la gravité et de la portée mondiale des phénomènes météorologiques extrêmes : tempêtes, sécheresses, vagues de chaleur, températures moyennes plus élevées, incendies et inondations.

Plus tôt ce mois-ci, le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat a publié un nouveau rapport qui a été carrément qualifié d’annonce « code rouge pour l’humanité ». Le jugement collectif de la communauté scientifique suggère que l’expérience brutale de cette année n’est pas une valeur aberrante ; c’est la nouvelle normale climatique.

Nous pouvons donc nous attendre à la même chose (et probablement à bien pire) pour les 20 à 30 prochaines années. La fenêtre pour prévenir les types d’événements que nous avons vus cet été est fermée. Le défi consiste maintenant à accélérer le rythme de réduction des émissions de gaz à effet de serre afin d’éviter des conséquences climatiques encore plus graves – et potentiellement mortelles – au cours des prochaines décennies.

Compte tenu des vents contraires économiques et climatiques auxquels le monde est confronté, et qu’ils souffleront à plus long terme, la croissance et le développement futurs sont en péril. En plus d’être un frein évident à la croissance, les perturbations actuelles de la chaîne d’approvisionnement peuvent contribuer à des pressions inflationnistes qui nécessiteront une réponse de politique monétaire.

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De même, un virus en constante évolution qui devient une caractéristique semi-permanente de la vie retardera la croissance et la spécialisation mondiales. Les voyages internationaux continueront à avoir du mal à se rétablir. Et tandis que les plateformes numériques peuvent servir de substituts partiels, les obstacles à la mobilité finiront par toucher tous les écosystèmes économiques et financiers mondiaux qui soutiennent l’innovation.

L’économie se fragilise

Dans le passé, les événements météorologiques extrêmes étaient assez rares et locaux pour que les risques n’affectent pas vraiment les perspectives macroéconomiques mondiales. Mais le nouveau modèle semble déjà différent. Il est difficile d’imaginer une région qui ne soit pas soumise à des risques climatiques élevés. Un récent document de la Réserve fédérale avertit que le changement climatique pourrait augmenter la fréquence et la gravité des contractions économiques, réduisant ainsi la croissance. Au-delà des moyens consacrés au pilotage de la reprise, cette nouvelle réalité doit à terme se refléter dans les prix des actifs et des assurances.

En fin de compte, le changement climatique devient rapidement un facteur notable de la performance macroéconomique. Bien que nous manquions de mesures précises de la fragilité économique (c’est-à-dire de la résilience face aux chocs), il est difficile de ne pas conclure que l’économie mondiale, et en particulier certaines de ses parties les plus vulnérables, devient plus fragile.

Les pays en développement à faible revenu sont déjà confrontés à des défis importants en ce qui concerne les tendances démographiques, l’adaptation des modèles de croissance à l’ère numérique et la résolution des problèmes de gouvernance localisés. Ajoutez les contraintes fiscales, la volatilité et la pression liées au climat, et la longue file d’attente pour les vaccins, et vous avez tout ce qu’il faut pour une tempête parfaite.

On peut encore régler ça

Une grande partie de cela est déjà intégrée dans notre avenir immédiat. Mais tout ne l’est pas. Les marchés de capitaux, par exemple, semblent s’adapter à la nouvelle réalité, et résoudre le défi de l’approvisionnement mondial en vaccins n’est ni incroyablement complexe ni prohibitif. Tout ce qu’il faut, c’est une concentration et un engagement multilatéraux.

La conférence des Nations Unies sur le changement climatique (COP26) à Glasgow en novembre sera cruciale, et encore plus difficile que les précédentes conférences sur le changement climatique. L’objectif est de renforcer les engagements nationaux de décarbonation pris à Paris lors de la COP21, afin que l’agrégat mondial soit cohérent avec un budget carbone qui limite le réchauffement climatique à 1,5°C par rapport au niveau préindustriel.

Enfin, étant donné que les événements climatiques extrêmes se produiront plus fréquemment et à l’échelle mondiale – frappant au hasard presque partout – les systèmes d’assurance privée et sociale auront besoin d’une mise à niveau majeure pour devenir de portée multinationale. Nous aurons peut-être besoin d’une nouvelle institution financière internationale pour s’en occuper, en étroite collaboration avec le Fonds monétaire international et la Banque mondiale.

Michael Spence, lauréat du prix Nobel d’économie, est professeur émérite d’économie et ancien doyen de la Graduate School of Business de l’Université de Stanford. Il est chercheur principal à la Hoover Institution, siège au comité académique de la Luohan Academy et copréside le conseil consultatif de l’Asia Global Institute. Il a été président de la Commission indépendante sur la croissance et le développement, un organisme international qui, de 2006 à 2010, a analysé les opportunités de croissance économique mondiale, et est l’auteur de « The Next Convergence: The Future of Economic Growth in a Multispeed World ».

Ce commentaire a été publié avec la permission de Project Syndicate — A World of Heat and Headwinds

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