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Sortez votre pop-corn et ouvrez vos applications de trading – après des mois d’attente, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’apprête à prononcer un discours sur les perspectives économiques lors du symposium économique de Jackson Hole de la Fed de Kansas City.
Attendez-vous à ce qu’il avance petit à petit, mais n’annonce pas tout à fait, que la Fed mettra fin à son programme d’achat d’obligations. La variante delta a freiné les progrès sur un certain nombre d’indicateurs économiques, allant des voyages en avion aux indicateurs d’activité du directeur des achats, donc Powell aura des raisons de dire, attendons encore un mois ou deux de données avant de s’engager dans une réduction.
Mais il y a une autre raison pour laquelle la Fed devrait attendre – le cadre que Powell lui-même a introduit à Jackson Hole l’année dernière, appelé ciblage de l’inflation moyenne. « Nous chercherons à atteindre une inflation moyenne de 2 % au fil du temps. Par conséquent, après des périodes où l’inflation a été inférieure à 2%, une politique monétaire appropriée visera probablement à atteindre une inflation légèrement supérieure à 2% pendant un certain temps », a-t-il déclaré en 2020.
Maintenant, Powell n’a pas réellement défini l’élément « temps ». Si le temps signifie trois ans, l’inflation est toujours inférieure à la cible, comme le montre le graphique. « Il va sans dire que le taux d’obstacle pour les hausses de taux dues à l’inflation est extrêmement élevé dans le nouveau cadre de la Fed et que le mouvement des taux du Trésor américain de cette année était injustifié », a déclaré Mondher Bettaieb-Loriot, responsable des obligations d’entreprise chez Vontobel Asset Management. .
Bettaieb-Loriot n’a peut-être pas raison d’affirmer qu’il est peu probable qu’il se rétrécisse avant 2022 ; après tout, lors de la réunion de juillet au cours de laquelle « la plupart » des responsables de la Fed ont déclaré qu’il serait logique de commencer à réduire les achats, la moyenne mobile de l’inflation sur trois ans était inférieure à la cible. En d’autres termes, l’engagement de la Fed envers son nouveau cadre a été fragile. Il sera intéressant de voir si Powell s’y engage à nouveau ou non.
Le bourdonnement
Le discours de Powell est dû à 10 heures du matin, heure de l’Est, et un groupe d’autres décideurs politiques seront interviewés sur les principaux réseaux d’information économique tout au long de la journée. Avant cela, il existe des données sur l’indice des prix PCE pour juillet, ainsi que des données sur le commerce des marchandises à partir de juillet.
Il y a eu un certain nombre de publications de résultats d’entreprises jeudi soir. Gap GPS,
a bondi car les revenus du détaillant ont dépassé de loin les estimations, les ventes en ligne représentant désormais un tiers du chiffre d’affaires total. PTON interactif Peloton,
les actions se sont effondrées en raison des perspectives et des baisses de prix de la société de vélos d’appartement. Fournisseur de logiciels d’entreprise VMware VMW,
également effondré après ses derniers résultats.
Les deux principaux fabricants américains d’ordinateurs personnels, HP HPQ,
et Dell DELL,
également rapporté des résultats, avec des estimations manquantes de HP sur les ventes.
Pomme AAPL,
permettra aux fabricants d’applications de diriger les paiements des consommateurs en dehors de son App Store, en réponse à un certain nombre de poursuites antitrust à son encontre.
Microsoft MSFT,
a averti des milliers de ses clients cloud que leurs bases de données pourraient avoir été exposées à des intrus, selon un e-mail obtenu par Reuters.
Tesla TSLA,
essaie de vendre de l’électricité directement aux consommateurs du Texas, selon Texas Monthly.
La Chine envisage d’interdire les offres publiques initiales des États-Unis pour les entreprises technologiques à forte densité de données, a rapporté le Wall Street Journal.
Les évacuations ont repris en Afghanistan après les bombardements meurtriers de Kaboul.
Les marchés
Contrats à terme sur actions US ES00,
YM00,
poussé plus haut avant le discours de Powell. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
a glissé à 1,34%.
Lectures aléatoires
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