Même l’année dernière, alors que les actions étaient dans une course presque incessante vers des records, le S&P 500 SPX,
+0,03%
a piqué du nez en septembre qui l’a vu effacer près de 10 % de sa valeur à un moment donné avant de reprendre son rallye haussier.

En fin de compte, septembre 2020 a enregistré une baisse de 3,9% pour le S&P 500, après cinq mois consécutifs de fortes hausses au lendemain de la pandémie de COVID-19 qui a presque paralysé les marchés financiers et le grand public.

Cette fois-ci, les investisseurs s’inquiètent parce que les marchés sont sur une déchirure similaire, avec sept mois consécutifs – et ce n’est pas fini – de gains pour l’indice de référence du marché large, et il y a un sentiment croissant que les valorisations sont riches et l’argent facile de la Réserve fédérale punchbowl sera bientôt arraché.

Sept mois de gains consécutifs, c’est un décompte impressionnant :

Ryan Detrick, dans une note de recherche mardi, a entonné l’avertissement habituel pour cette période de l’année.

« Bien que ce marché haussier se soit moqué de presque tous les signes d’inquiétude en 2021, n’oublions pas que septembre est historiquement le pire mois de l’année pour les actions », a écrit le stratège en chef des marchés de LPL Financial.

Il y a peu de doute sur le récit entourant la raison du malaise :

• Le rapport sur l’emploi vendredi

• Les valorisations sont riches pour les actions, selon votre mesure

• La variante delta du coronavirus se propage à mesure que les écoles s’ouvrent

• Inflation inquiète

• La réunion de la Fed les 21 et 22 septembre

• Le plafond de la dette

• Options de sorcellerie quadruple et expirations d’actions

• La gravité

Sahak Manuelian, responsable des opérations sur actions chez Wedbush Securities à Los Angeles, a déclaré à Joy Wiltermuth de Oxtero dans une interview que la volatilité pourrait être un facteur important ce mois-ci.

« Je pense que septembre, et la volatilité qui règne généralement en septembre, peuvent vraiment revenir en jeu », a déclaré le trader.

Cela dit, le chroniqueur de Oxtero Mark Hulbert a fait valoir que malgré les statistiques qui montrent que septembre (et octobre, ce qui est sans doute pire) est un mois terrible pour les actions, les investisseurs ne devraient pas être influencés simplement par des corrélations lâches.

« La tradition boursière est remplie de corrélations qui sont statistiquement significatives mais n’ont aucune signification dans le monde réel », a écrit Hulbert.

Paul Schatz, président d’Heritage Capital, a offert des conseils similaires dans un article de blog, notant que les données négatives de septembre dépendent également de la façon dont vous regardez les statistiques sur les performances du mois.

«Au fur et à mesure que le calendrier tourne, de nombreux experts ont discuté du fait que septembre est historiquement le pire mois de l’année pour les actions. C’est factuellement correct. Selon l’année où vous choisissez la date de début », écrit Schatz.

« Septembre affiche en moyenne un rendement négatif de -1,10% depuis 1928. Cependant, le diable est vraiment dans les détails », a-t-il déclaré.

Il fait valoir que la performance d’août, qui a été solide cette année (et elle l’a été aussi l’année dernière), joue un rôle dans les chiffres de septembre.

« Si nous regardons les moments où le marché boursier commence le mois de septembre dans une tendance haussière, le rendement négatif devient positif d’environ 0,5% », a-t-il écrit. « À son tour, cela nous indique également que lorsque le marché boursier commence le mois déjà en baisse, il atteint en moyenne près de -3%. »

Quelle que soit la façon dont les investisseurs le tranchent, le marché est susceptible d’être agité, étant donné que rien ne monte en ligne droite pour toujours et que le S&P 500 n’a pas encore enregistré de baisse (un recul par rapport à son récent sommet) de 5% ou pire. cette année.

Detrick a déclaré que les gains mensuels persistants du marché jusqu’à présent pourraient offrir une meilleure mesure des performances du marché au cours des prochaines périodes de trois mois, six mois et 12 mois, avec des gains moyens de 4,1%, près de 8% et 9,5%, respectivement. , dans les périodes où le S&P 500 a produit des séquences de victoires d’au moins sept mois.

Mercredi, les marchés ont connu un début de septembre assez solide. Le Nasdaq Composite COMP,
+0.33%
a décroché son 33e record de 2021 et le S&P 500 a raté de peu son 54e record de clôture de tous les temps, avec des gains qui s’essoufflent. L’indice Russell 2000 de petite capitalisation RUT,
+0,58%
a augmenté d’environ 0,6%.

Cependant, le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0.14%
a affiché une perte de 0,1% pour commencer le mois.

Wall Street verra bientôt comment se déroulera septembre.