L’ancien roi de sa classe d’actifs, Bill Gross dit maintenant que les obligations sont des ordures

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Bill Gross a fait fortune en gérant des obligations. Mais le soi-disant roi des obligations dit que sa classe d’actifs est carrément une poubelle.

Gross, le co-fondateur de Pacific Investment Management Co., a écrit dans une perspective d’investissement publiée sur son site Web que le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,294%
n’a nulle part où aller que vers le haut.

« À quelle vitesse est la vraie question, car même s’ils augmentent de 10 points de base par an au cours de la prochaine décennie, un investisseur obligataire pourrait toujours atteindre le seuil de rentabilité avec un fonds obligataire indexé. Mais ils vont monter plus vite que cela et probablement beaucoup plus vite », dit Gross.

Gross dit que la réduction du programme d’achat d’actifs de 120 milliards de dollars par mois de la Fed prendra probablement fin d’ici le milieu de l’année prochaine, car l’inflation reste supérieure à 2% et l’économie continue de se redresser. « Certes, il reste encore 600 ou 700 milliards de dollars de dette du Trésor et hypothécaire à acheter, mais les banques centrales et les investisseurs étrangers ont vendu ces dernières années et les déficits budgétaires de 1 500 milliards de dollars sont peut-être un minimum de ce à quoi nous pouvons nous attendre aux États-Unis. , » il a dit.

Gross a déclaré qu’un rendement de 2% sur le 10 ans équivaudrait à une perte de prix comprise entre 4% et 5%, et un rendement total négatif de 2,5% à 3%. « L’argent a été une poubelle pendant longtemps, mais il y a maintenant de nouveaux prétendants à la poubelle d’investissement », a-t-il déclaré.

En ce qui concerne les actions, la croissance des bénéfices ferait mieux d’être à deux chiffres plus « sinon ils pourraient rejoindre le camion à ordures », a-t-il ajouté.

Le S&P 500 SPX,
+0,03%
a bondi de 20% cette année et a plus que doublé par rapport à son creux du marché baissier de mars 2020.

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