Ils se sont d’abord concentrés sur les régimes à prestations définies (DB), auxquels participent 88 % de tous les travailleurs nationaux et locaux et 98 % des travailleurs non couverts. Dans ce cadre de « première rente », les quatre options de paiement les plus courantes sont :

• Rente viagère : Le retraité perçoit des prestations à vie.

• Rente viagère réversible : Le retraité perçoit des prestations à vie. Au décès du retraité, le survivant désigné — habituellement un conjoint — reçoit une rente viagère.

• Rente au conjoint survivant : Cette option garantit des prestations de survivant pour une période précise — souvent 10 ans. Si le retraité décède après la période de garantie, le survivant ne reçoit aucune prestation.

• Forfait partiel : Le retraité reçoit une partie de la rente promise sous forme de paiement unique, qui est souvent déposé sur un compte de retraite tel qu’un IRA.

La figure 1 montre que pratiquement tous les travailleurs de l’État et locaux se voient offrir une rente viagère unique et conjointe. Environ 40 % se voient offrir une rente à durée déterminée et environ un quart se voient offrir une option forfaitaire.

L’option du montant forfaitaire semble plus menaçante qu’elle ne l’est. La plupart des régimes limitent le montant forfaitaire à 36 mois (environ 20 %) des paiements de rente promis au retraité. De plus, étant donné la petite fraction des travailleurs dans les régimes qui offrent une somme forfaitaire et le taux de participation relativement faible (environ 20 %), seulement 6 % de tous les travailleurs de l’État et locaux – et 8 % des travailleurs non couverts – choisissent cette option.

En plus de la faible proportion de travailleurs de l’État et locaux qui « annulent la rente » d’une partie de leur prestation de PD, 12 % de tous les travailleurs de l’État et locaux (et 2 % des travailleurs non couverts) participent actuellement à autre chose qu’une PD traditionnelle comme leur régime de retraite primaire. Ces alternatives incluent :

• un plan de solde de trésorerie (un plan à prestations définies qui définit les prestations sur la base d’un compte de type cotisations définies (CD)).

• un régime CD autonome ; ou

• un régime hybride (un régime CD combiné à un régime PD réduit);

Semblable aux régimes à PD traditionnels, l’option de paiement par défaut pour les régimes de solde de trésorerie du secteur public – qui ne couvrent actuellement que 3% des travailleurs de l’État et locaux – est une rente. Cependant, parmi les plans DC du secteur public – qui couvrent actuellement 9% des travailleurs de l’État et locaux – la rente n’est jamais la valeur par défaut. En fait, 3% des travailleurs de l’État et locaux participent à des régimes à cotisations définies qui n’offrent aucune option de rente.

En bref, alors que la plupart des travailleurs de l’État et locaux recevront une rente viagère à la retraite, une petite partie de tous les travailleurs de l’État et locaux – environ 6% – convertit une partie de leur rente de retraite en une somme forfaitaire et 8% supplémentaires entreront potentiellement retraite avec des actifs CD non convertis en rente.

Parmi les travailleurs de l’État et locaux qui ne participent pas à la sécurité sociale, environ 8% prennent une somme forfaitaire partielle tandis que 1% entreront potentiellement à la retraite avec des actifs DC non convertis en rente.

Ainsi, la sagesse conventionnelle est fondamentalement juste. Mais certaines exceptions existent, et celles-ci sont susceptibles d’augmenter à mesure que le nombre d’inscriptions aux régimes à CD primaires augmente.