Wall Street voit jusqu’à 56% de hausse pour ses 20 actions préférées

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Alors que le marché boursier rouvre après le week-end de la fête du Travail, les avertissements ne manquent pas qu’une correction est due – ce qui serait un recul d’au moins 10 % pour l’indice de référence S&P 500 après un gain de 21 % jusqu’à présent cette année.

Mais il peut encore y avoir des catalyseurs pour les cours boursiers alors que l’économie rebondit et que les taux d’intérêt restent bas. Une liste des favoris S&P 500 SPX,
-0,35%
actions parmi les analystes de Wall Street est ci-dessous.

Dans la chronique Need to Know de lundi, Barbara Kollmeyer cite Matt Maley, stratège en chef des marchés chez Miller Tabak + Co., qui voit des parallèles entre les conditions actuelles du marché et celles de 2007, 1999 et 1929 qui ont précédé trois krachs.

Là encore, John Buckingham, rédacteur en chef de la newsletter Prudent Speculator, a partagé ce graphique, qui montre comment le marché s’est redressé après les baisses provoquées par 20 « événements effrayants » remontant à 2010 :

Kovitz

Un investisseur avec une boule de cristal pourrait parfaitement chronométrer le marché, vendre tout au sommet du marché et acheter au plus bas. Mais la tendance humaine, même pour un investisseur qui « sort à temps », est de racheter trop tard et de rater le rebond. Pour la grande majorité des investisseurs à long terme, attendre un marché baissier (avec une baisse d’au moins 20 %) a tendance à bien fonctionner si l’on peut y rester trois ans. Si votre horizon de placement est plus court que cela, les actions pourraient ne pas vous convenir.

Le graphique de Buckingham, ci-dessus, montre les performances du S&P 500 depuis le début de la crise du COVID-19. Mais voici une autre façon d’illustrer à quelle vitesse le marché peut se redresser, en particulier lorsqu’il est soutenu par la politique de relance du gouvernement et la politique de la Réserve fédérale – le mouvement des prix du S&P 500 depuis la fin de 2019 :

FactSet

D’un pic intrajournalier le 10 février 2020 au creux pandémique du 23 mars 2020, le S&P 500 a chuté de 35%. Il a gagné 107% depuis ce creux. Mais si vous regardez de plus près, vous pouvez voir des reculs importants (basés sur les prix intrajournaliers) de 11% entre le 2 septembre 2020 et le 24 septembre 2020 et de 9% entre le 10 octobre 2020 et le 30 octobre. 2020. Ce n’étaient pas des périodes amusantes pour les investisseurs, mais avec le recul, c’étaient des ratés. Les investisseurs s’en sortent mieux lorsqu’ils tiennent bon.

Valorisations et bonnes affaires relatives

Les politiques fédérales de relance et d’argent facile de la banque centrale ont rendu les taux d’intérêt si bas que certains investisseurs qui penchaient traditionnellement vers les obligations et les actions privilégiées pour leur revenu se sont tournés vers les actions ordinaires. Ainsi, le ratio cours/bénéfices (P/E) à terme du S&P 500 est désormais de 21,4, sur la base des estimations consensuelles des analystes interrogés par FactSet, contre une valorisation moyenne sur 10 ans de 16,5.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont tendance à se négocier à un niveau supérieur ou inférieur à l’indice complet sur une base P/E. Voici les valorisations relatives des secteurs par rapport à l’indice complet et comment celles-ci se comparent aux valorisations moyennes :

Secteur S&P 500

P/E à terme

P/E moyen à terme – 10 ans

P/E à plein indice P/E

P/E moyen à P/E complet moyen

Prime ou remise relative

Énergie

13.2

15.3

62%

93%

-31%

Matériaux

17.2

15,8

80%

95%

-15%

Industriels

22,5

16,7

105%

101%

4%

Consommation discrétionnaire

31,5

22.1

148%

134%

14%

Produits de consommation de base

20,8

18,5

97%

112%

-15%

Soins de santé

17,7

15,5

83%

94%

-11%

Finances

14.4

12.2

67%

74%

-7%

Immobilier

23.3

18.6

109%

112%

-3%

Informatique

26,6

16,8

125%

102%

23%

Services de communication

22,7

18.6

106%

113%

-6%

Utilitaires

20,0

16,7

94%

101%

-7%

S&P 500

21,4

16,5

Source : FactSet

Il n’est probablement pas surprenant de voir que le secteur des technologies de l’information, dominé par des géants de la technologie à croissance rapide (dans un indice pondéré par la capitalisation boursière) se négocie beaucoup plus élevé par rapport à l’indice complet qu’il y a cinq ans, ou que le secteur de l’énergie commerces beaucoup plus bas.

Mais il convient de noter que plusieurs secteurs se négocient toujours plus bas que d’habitude, par rapport à l’indice complet, même dans un marché qui a augmenté de 88 % du S&P 500 cette année. Il s’agit notamment de la santé, en hausse de 20 % en 2021, et du secteur financier, en hausse de 29 %.

Les favoris de Wall Street parmi le S&P 500

Les analystes qui travaillent pour des sociétés de courtage ont tendance à éviter les notes négatives. Parmi le S&P 500, il n’y a pas d’entreprises avec une notation majoritaire de « vente » ou équivalente. Mais les analystes ont toujours des préférences claires pour certaines actions par rapport à d’autres. Voici 20 actions de l’indice de référence avec au moins 75 % de notes « d’achat » ou équivalentes, avec la plus forte hausse implicite pour l’année prochaine, sur la base des objectifs de prix consensuels :

Société

Partager les évaluations « acheter »

Cours de clôture – 3 sept.

Objectif de prix consensuel

Potentiel de hausse implicite sur 12 mois

Micron Technology Inc. UM,
-0,51%

88%

73,81 $

114,96 $

56%

Diamondback Energy Inc. FANG,
-0,94 %

91%

75,56 $

113,52 $

50%

General Motors Co. GM,
+0.14%

92%

48,82 $

72,16 $

48%

News Corp. Classe A NWSA,
-0,44%

80%

22,56 $

32,74 $

45%

Paiements mondiaux inc. GPN,
+0.14%

81%

158,01 $

228,69 $

45%

Activision Blizzard Inc. ATVI,
-3,50%

91%

81,18 $

116,04 $

43%

Alaska Air Group Inc. ALK,
-0.70%

93%

57,11 $

80,00 $

40%

Pioneer Natural Resources Co. PXD,
-1,55%

81%

149,88 $

207,09 $

38%

Southwest Airlines Co. LUV,
-1,04 %

82%

48,86 $

66,24 $

36%

Lamb Weston Holdings Inc. LW,
-2,01 %

78%

63,58 $

85,43 $

34%

ConocoPhillips COP,
-1,04 %

97%

56,24 $

75,52 $

34%

Centene Corp. CNC,
-1,32 %

85%

64,37 $

85,47 $

33%

Vertex Pharmaceuticals Inc. VRTX,
-2,34%

78%

198,05 $

262,14 $

32%

FedEx Corp. FDX,
-0,56%

78%

266,04 $

349,48 $

31%

Devon Energy Corp. DVN,
-1,03 %

85%

29,17 $

38,19 $

31%

Valero Energy Corp. VLO,
+0.80%

85%

64,70 $

84,06 $

30%

Mastercard Inc. Classe A MA,
+2,07 %

84%

340,23 $

439,16 $

29%

Zimmer Biomet Holdings Inc. ZBH,
-0,72 %

79%

146,74 $

187,58 $

28%

Schlumberger SA SLB,
-1,25%

79%

28,09 $

35,56 $

27%

T-Mobile US Inc. TMUS,
-0,32%

87%

136,00 $

172,00 $

26%

Source : FactSet

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