Entreprise de boissons au volant Dutch Bros.’ les actions bondissent de 60% dans leurs débuts commerciaux

Les actions de Dutch Bros., un fournisseur de café et d’autres boissons chaudes et froides basé à Grants Pass, dans l’Oregon, ont grimpé de 60% peu de temps après avoir commencé à négocier mercredi lors de leur première session en tant que société ouverte.

L’action, qui se négocie à la Bourse de New York sous le symbole « BROS », a ouvert 41 % au-dessus du prix d’émission de l’introduction en bourse de 23 $, qui était lui-même supérieur à la fourchette de prix proposée de 18 $ à 20 $. La société a vendu 21,05 millions d’actions lors de l’introduction en bourse pour lever 484,2 millions de dollars pour une valorisation d’environ 3,7 milliards de dollars.

La première transaction de l’action sur le NYSE était de 32,50 $ à 12 h 20 heure de l’Est pour 2,6 millions d’actions.

BofA Securities, JPMorgan et Jefferies étaient les principaux souscripteurs d’un syndicat de 13 banques travaillant sur l’opération. Le produit doit être utilisé pour acheter des actions de catégorie A supplémentaires – la société prévoit d’avoir quatre catégories d’actions avec des droits de vote différents.

Il s’agit également d’une société contrôlée, le cofondateur Travis Boersma détenant 74,4% des droits de vote et le sponsor de la société, TSG Consumer Partners, détenant toutes les actions de classe C.

Fondée en 1992 par les frères et agriculteurs de troisième génération Travis et Dane Boersma, les frères néerlandais BROS,
+63,10%
lancé après que la Boersmas eut déterminé que les perspectives pour l’élevage laitier étaient faibles. Finalement, ils ont acheté un chariot, puis un point de vente au volant, et il existe maintenant 471 points de vente de café au volant dans 11 États, dont Washington, l’Oregon, l’Idaho et la Californie. La société est entrée au Texas et en Oklahoma au cours du premier semestre 2021.

Dutch Bros. est une entreprise de franchise, mais la société a cessé de vendre des franchises à des personnes extérieures au réseau existant en 2008. En 2017, la société a cessé de franchir tous ensemble et est passée à un modèle géré par l’entreprise. Au 30 juin 2021, il y avait 264 magasins franchisés et 207 sites exploités par l’entreprise.

« Alors que nous entretenons d’excellentes relations avec nos partenaires franchisés existants et qu’ils continuent d’ouvrir de nouveaux magasins alors qu’ils cherchent à combler leurs marchés à forte demande, la majorité de notre croissance devrait continuer à provenir des magasins exploités par l’entreprise », a déclaré la société. dans son prospectus.

Ensemble, l’entreprise et ses franchises emploient 16 500 travailleurs, dont des « broistas » qui courent vers les voitures avant d’arriver au service au volant armés de tablettes pour prendre les commandes et répondre aux questions, discuter avec des clients réguliers, offrir des friandises pour animaux et même une boisson gratuite. à ceux qui pourraient l’utiliser.

Les nouveaux magasins mesurent généralement entre 865 et 950 pieds carrés, avec des lots d’au moins 25 000 pieds carrés avec des fenêtres doubles ou simples. Il y a aussi des fenêtres et des patios pour ceux qui veulent boire leurs commandes sur place.

Dutch Bros. a lancé une application en 2021 et dispose d’un programme de fidélité avec 2,3 millions de membres.

Travis Boersma est le co-fondateur et président exécutif des frères néerlandais. Dane Boersma a reçu un diagnostic de SLA en 2004 et a succombé à la maladie cinq ans plus tard.

Le directeur de l’exploitation Brian Maxwell est le beau-frère de Travis Boersma et la directrice administrative Christine Schmidt est sa belle-sœur.

Joth Ricci est directeur général depuis août 2021. D’avril 2017 à janvier 2019, il a été PDG d’Adelsheim Vineyard. Et de février 2013 à avril 2017, il a été président de Stumptown Coffee Roasters.

Aussi: IPO de Warby Parker : 5 choses à savoir sur le lunetier abordable avant sa cotation directe

Charles Jemley est directeur financier depuis août 2021. De juillet 2018 à décembre 2019, il a été directeur financier de CKE Restaurant Holdings Inc., société mère de Carl’s Jr. et Hardee’s. Avant cela, il a occupé plusieurs postes chez Starbucks Corp. SBUX,
-4,04%,
y compris le vice-président senior des finances pour Starbucks Reserve and Roastery, le développement numérique mondial et le développement des magasins.

Shelley Broader a rejoint le conseil d’administration en août. Elle est l’ancienne directrice générale de Chico’s FAS Inc. CHS,
+1,87 %
et a occupé plusieurs postes de direction chez Walmart Inc. WMT,
+0.12%
entre 2009 et novembre 2015.

La société a enregistré une perte nette consolidée pro forma de 13,6 millions de dollars, ou 32 cents par action, au cours des six premiers mois de l’année, inférieure à la perte de 16,5 millions de dollars, ou 38 cents par action, enregistrée au cours de la période de l’année précédente. Les revenus ont chuté à 227,9 millions de dollars contre 327,4 millions de dollars.

Le bénéfice net en 2020 a totalisé 5,73 millions de dollars, contre 28,39 millions de dollars en 2019. Les revenus ont augmenté à 327,4 millions de dollars contre 238,4 millions de dollars.

Le chèque moyen de Dutch Bros. est de 7,50 $ et le volume unitaire moyen (AUV) en 2020 était de 1,7 million de dollars. L’entreprise a été touchée par COVID-19 ainsi que par les incendies de forêt dans le Nord-Ouest en 2020.

Dutch Bros. est une société de croissance émergente, ce qui signifie qu’elle n’a pas à faire les mêmes déclarations que celles exigées des grandes sociétés ouvertes. Une entreprise reste une entreprise de croissance émergente jusqu’à ce qu’elle atteigne un certain nombre d’étapes, notamment un chiffre d’affaires annuel de plus de 1,07 milliard de dollars.

Voir: Le marché occupé des introductions en bourse cette semaine est sur le point de faire de 2021 l’année la plus importante de tous les temps

La société n’a pas l’intention de verser un dividende sur les actions de catégorie A et de catégorie D. Les actions de classe B et de classe C n’ont pas de droit au dividende.

Et: IPO d’Allbirds : 5 choses à savoir sur l’entreprise de chaussures écologiques avant son introduction en bourse

Voici quatre autres choses à savoir sur Dutch Bros. maintenant qu’il s’agit d’une société cotée en bourse :

Le menu comprend des éléments comme la limonade au sang du tigre glacé et le gel de l’aigle royal. Dutch Bros. possède également une marque exclusive de Dutch Bros. Blue Rebel de boissons énergisantes, de limonade, de thé et d’autres boissons qui servent de base à d’autres boissons et de moteur pour ses activités de l’après-midi. Une garniture crémeuse et fouettée appelée « capote souple » peut également être ajoutée à à peu près n’importe quelle boisson. Café à base d’espresso et infusion froide sont également au menu.

Dutch Bros. affirme avoir des opportunités de parts de marché dans trois grandes catégories. La société s’attend à prendre des parts de marché dans la catégorie du café (qu’elle évalue à 36 milliards de dollars), la catégorie des dépanneurs (également un marché de 36 milliards de dollars) et la catégorie des restaurants à service rapide où les boissons sont vendues (un marché de 239 milliards de dollars).

Bien que ces catégories soient une opportunité, il y a aussi beaucoup de concurrence dans chacune, un facteur de risque que Dutch Bros. met en évidence dans ses documents de classement.

Dutch Bros. pourrait être impacté par la fluctuation du prix du café. Les prix à terme du café ont grimpé en flèche en juillet après qu’un gel au Brésil a fait craindre un impact sur l’approvisionnement en café.

Dutch Bros. affirme que le coût du café ainsi que d’autres éléments de la chaîne d’approvisionnement tels que les machines à café et le sirop aromatisé sont un facteur de risque auquel l’entreprise est confrontée.

Ne manquez pas : Achetez tôt et attendez-vous à payer plus : les problèmes de chaîne d’approvisionnement pourraient être une pierre d’achoppement pour des prévisions optimistes d’achats de vacances

Dutch Bros. a identifié une faiblesse importante dans les contrôles internes de ses rapports financiers. La société et ses auditeurs ont attribué cette faiblesse au « personnel limité du service comptable capable de comptabiliser de manière appropriée des transactions complexes », selon le prospectus.

« Alors que nous continuons à prendre des mesures correctives, notamment en embauchant du personnel supplémentaire après le 31 décembre 2020, nous avons continué d’avoir un nombre limité de personnes ayant le niveau de connaissances comptables GAAP, spécifiquement liées aux transactions comptables complexes, en rapport avec nos exigences en matière d’information financière. . En tant que tel, nous continuons d’avoir une faiblesse importante dans notre contrôle sur l’information financière au 31 décembre 2020. »

L’IPO Renaissance IPO ETF est en hausse de 5,2% pour l’année à ce jour tandis que l’indice S&P 500 SPX a gagné 19,2% pour la période.

.

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*