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Boston Properties, l’un des plus grands propriétaires de bureaux au monde, a levé 850 millions de dollars de nouvelles dettes mercredi grâce à un financement en obligations vertes sur 12 ans.
La société possède et développe des biens immobiliers emblématiques dans les grandes villes américaines et au-delà, y compris la tour Salesforce de San Francisco, et prévoit d’utiliser le produit du financement de mercredi pour rembourser la dette d’entreprise en cours à échéance et pour financer ou refinancer des projets verts américains éligibles.
L’opération obligataire à 12 ans s’est établie à un écart de 115 points de base au-dessus des bons du Trésor pour un rendement de 2,45 %, selon une personne connaissant directement les transactions.
C’était à l’intérieur des discussions antérieures dans la zone de 140 points de base au-dessus des bons du Trésor, signalant la demande pour les obligations des investisseurs. Les spreads sont le niveau auquel les investisseurs obligataires sont payés au-dessus d’un indice de référence sans risque pour compenser les risques de défaut. L’opération obligataire a été notée Baa1 par Moody’s et BBB+ par S&P Global, ce qui la place quelques crans au-dessus du territoire de la catégorie spéculative, ou « junk bond ».
Les analystes de CreditSights ont souligné que les pairs de l’immobilier Essex Property Trust Inc. ESS,
et Simon Property Group Inc. SPG,
avait des titres de créance d’entreprise à échéance légèrement plus courte se négociant dans la zone des 100 points de base.
Boston Properties a déclaré posséder 28,1 millions de pieds carrés de projets de construction écologique, dont 96% ont été certifiés aux niveaux de certification LEED Gold et Platinum les plus élevés, dans un communiqué concernant l’accord de dette.
L’émission sur 12 ans aide Boston Properties BXP,
« construire l’échéancier de sa dette », a déclaré l’équipe de CreditSights dirigée par Jesse Rosenthal dans une note client, ajoutant que le promoteur immobilier avait déjà « exploité les marchés des capitaux d’emprunt deux fois cette année pour émettre de nouveaux seniors 2031 et 2023 ».
Les actions de Boston Properties ont augmenté de 0,9% mercredi, ajoutant à leur hausse de 17,8% sur l’année. Les gains pour le propriétaire commercial n’ont que légèrement retardé le SPX de l’indice S&P 500,
19,3 % d’augmentation cette année.
Le financement marque la quatrième obligation verte globale de Boston Properties et intervient alors que les entreprises américaines se précipitent pour émettre des centaines de milliards de dollars de dette en septembre, y compris davantage conçues pour financer des projets ayant une empreinte environnementale plus légère.
Lire: Verizon lève 1 milliard de dollars supplémentaires pour éliminer plus de carbone du réseau et fournira des documents pour le prouver
La demande des investisseurs pour une telle dette a grimpé en flèche alors que la communauté internationale se précipite pour réduire les émissions mondiales alors que la planète se réchauffe. Le buzz s’est également accompagné d’un contrôle accru de la finance responsable, notamment de la part de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, qui cherche à demander des comptes aux entreprises et aux gestionnaires de fonds lorsqu’il s’agit de respecter leurs objectifs déclarés en matière d’environnement, de société et de bonne gouvernance (ESG). .
Boston Properties est surtout connu pour posséder et développer des immeubles de bureaux, un segment qui a été sous pression au cours des 18 derniers mois de la pandémie.
Voir: Les prix des immeubles de bureaux dégringolent au cœur des grandes villes américaines
L’équipe de CreditSights a déclaré qu’elle considérait le propriétaire comme « bien placé pour absorber toute baisse permanente de la demande en raison de son portefeuille d’actifs de haute qualité qui devrait rester attrayant pour les locataires malgré tout ».
Le financement sera utilisé par Boston Properties pour financer ou refinancer des projets verts éligibles aux États-Unis, mais aussi potentiellement pour racheter 1 milliard de dollars de la dette d’entreprise de 3,85 % de la société arrivant à échéance en février 2023.
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