« Les gens sont contrariés. » Est-ce que les modifications fiscales proposées par l’IRA ciblant les riches nuiront aux plus petits pépins ?

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Des mois après la parution d’un article détaillant les 5 milliards de dollars qui pourraient sortir du compte de retraite de Peter Thiel en franchise d’impôt, de nouvelles propositions fiscales visent à mettre un terme à la pratique des investisseurs très riches qui profitent des lois fiscales favorables sur les comptes IRA.

Les changements proposés par les démocrates du Congrès au comité des voies et moyens obligeraient les ménages super riches à puiser une partie de leur argent et à mettre fin à leur capacité à passer à des comptes avec des distributions exonérées d’impôt.

La proposition bloquerait également les comptes de retraite individuels de certains types d’investissements qui sont généralement réservés à des investisseurs plus sophistiqués, y compris les participations dans des entreprises privées ou des transactions immobilières.

Pour conserver les avantages fiscaux de l’IRA, toute personne qui détient déjà ces types d’investissements fait face à une fenêtre de deux ans pour les retirer du compte, indique la proposition. Dans son libellé actuel, la proposition ne précise pas si les règles restreignant ces types d’investissements ne s’appliqueraient qu’aux personnes dépassant un certain seuil de revenu.

Les dispositions visent les grands financiers qui utilisent soi-disant les règles fiscales liées à la retraite pour détourner injustement de plus en plus de richesses – mais pourraient-ils plutôt toucher le pécule du petit gars?

C’est ce que disent les critiques en ce qui concerne les changements de règles sur le type d’investissements autorisés dans les IRA. D’autres qui soutiennent les changements ont leurs doutes. Maintenant, il s’agit de savoir jusqu’où vont les propositions.

« «Les gens veulent des options d’investissement, et c’est dommage que cela puisse empêcher les gens d’investir dans de grandes entreprises américaines.« 


— Adam Bergman, fondateur et PDG d’IRA Financial Technologies

« Les gens sont contrariés. Ils ont joué à un jeu d’une certaine manière, et après tant d’années, ‘Non, non, nous allons changer la donne contre vous’ », a déclaré Adam Bergman, fondateur et PDG d’IRA Financial Technologies, une société de fiducie fournissant des le type d’IRA « autogérées » qui sont soudainement à l’honneur avec les propositions. « Les gens veulent des options d’investissement, et c’est dommage que cela puisse empêcher les gens d’investir dans de grandes entreprises américaines. »

La société de Bergman dessert plus de 28 000 comptes avec environ 4 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Ces actifs comprennent les actions pré-IPO, l’immobilier, la crypto-monnaie, les métaux précieux et les placements privés. Le solde moyen du compte est de 125 000 $, a-t-il noté.

Mais Steven Rosenthal, chercheur principal au Tax Policy Center, affirme que les investissements non publics n’ont pas leur place dans les comptes de retraite. À son avis, c’est une question d’équité, de conformité fiscale et de protection des investisseurs lorsqu’il s’agit de règles fiscales de retraite qui, depuis trop longtemps, ont déjà favorisé les ménages riches.

Si le Congrès réduit ces types d’investissements dans les IRA, « quelles mauvaises choses se passeront-elles ? Je pense qu’il ne se passera pas de mauvaises choses. Il y aura un brassage dans les portefeuilles », a déclaré Rosenthal.

Mais des changements de loi se produiront-ils? Rosenthal n’en est pas sûr. « C’est une énorme industrie que s’attaque le Comité des voies et moyens. Nous verrons à quel point ils réussissent. C’est un gros obstacle.

« Niveler les règles du jeu pour les investisseurs à faible revenu »

« L’intention de ces dispositions est d’uniformiser les règles du jeu pour les investisseurs à revenu faible et modéré », a déclaré une porte-parole du Comité des voies et moyens, qui est présidé par le représentant Richard Neal, un démocrate du Massachusetts. « Le président veut qu’autant d’Américains que possible obtiennent une sécurité financière à long terme. Lui et le personnel des politiques sont ouverts à des modifications pour nous assurer que ces propositions sont correctes. »

Voici un peu de contexte sur le dépoussiérage.

La façon typique de faire croître la richesse dans un compte de retraite est l’exposition au marché boursier et à sa panoplie d’actions et d’obligations cotées en bourse, ainsi que les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse qui vont avec.

Thiel, co-fondateur de PayPal PYPL,
+1,06 %,
aurait transformé un Roth IRA d’environ 2 000 $ en un actif astronomique de 5 milliards de dollars lorsqu’il a utilisé le compte pour acheter 1,7 million d’actions de la société trois ans avant son introduction en bourse, selon ProPublica. Étant donné que les Roth IRA sont financés avec des dollars après impôt, les distributions peuvent ne pas être imposées.

Un porte-parole de Thiel n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Comptes IRA autogérés et qui peut les ouvrir

Le compte de Thiel s’est multiplié à mesure que les actions prenaient de la valeur. Mais les experts notent qu’au niveau technique, Thiel a accompli cet exploit en utilisant un IRA soi-disant «autogéré», qui est un compte capable d’investir dans un large éventail d’actifs au-delà de ce qui se trouve sur les marchés publics.

Et lorsque les gens vont au-delà des marchés publics et investissent dans des « titres non enregistrés », la SEC dit qu’ils ne peuvent le faire que s’ils sont un « investisseur accrédité ». Un investisseur accrédité est défini comme une personne ayant un revenu gagné d’au moins 200 000 $, une valeur nette supérieure à 1 million de dollars ou une licence professionnelle financière en règle, selon la SEC.

L’idée est que les personnes ayant les moyens et l’expérience de l’investissement sont mieux équipées pour gérer les pertes d’investissement dans des entreprises où il n’y a pas de divulgations requises par la SEC, a déclaré le régulateur.

Mais les investissements destinés aux investisseurs expérimentés pourraient leur donner accès à des opportunités qui manquent à d’autres. La proposition du Comité des voies et moyens a déclaré que le projet de loi «interdit à un IRA de détenir un titre si l’émetteur du titre exige que le propriétaire de l’IRA ait un certain niveau minimum d’actifs ou de revenus, ou ait terminé un niveau d’éducation minimum ou obtenu une licence spécifique. ou d’accréditation.

Le projet de loi interdit aux IRA « de détenir des investissements qui sont proposés à des investisseurs accrédités parce que ces investissements sont des titres qui n’ont pas été enregistrés en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières », indique un résumé.

« Le gouvernement ne devrait pas choisir et choisir »

« Ces comptes appartiennent à des épargnants pour la retraite. Ils comprennent les investissements avec lesquels ils sont le plus à l’aise. Nous ne pensons pas que le gouvernement doive choisir », a déclaré Michael Hadley, associé chez Davis & Harman.

Hadley est un lobbyiste enregistré au nom de la Retirement Industry Trust Association, une association professionnelle pour l’industrie des régimes de retraite autogérés. Les membres du groupe ont 3,8 millions de comptes IRA avec 118 milliards de dollars d’actifs, et un peu plus de 80% des actifs sont des avoirs autres que des titres, des fonds communs de placement et des équivalents de trésorerie, a déclaré Hadley.

La disposition devrait être entièrement supprimée de la proposition, ainsi qu’une proposition distincte plafonnant les participations de l’IRA dans les investissements non négociables à 10%, a déclaré Hadley.

« En coupant cette seule source de capital, vous n’empêchez pas les super riches d’accéder au placement privé. Tout ce que vous faites, c’est empêcher les personnes qui ont la bonne source ou les actifs d’investissement dans un IRA de le faire », a-t-il déclaré.

Les gens n’ont même pas nécessairement besoin d’être un investisseur accrédité pour conclure certaines transactions privées, de sorte que la portée de la proposition pourrait aller plus loin qu’il n’y paraît, a déclaré Hadley.

Personne n’essaie d’empêcher l’argent d’affluer dans des investissements privés, a déclaré Rosenthal, qui doute que les changements proposés étoufferaient le capital. Au lieu d’un compte de retraite, les investisseurs peuvent acheter une entreprise via un compte de courtage, selon lui.

Rosenthal a noté qu’il donnerait aux gens plus de deux ans pour obtenir des investissements ciblés des IRA s’ils y sont déjà. « Je suis sympathique à quelqu’un qui essaie de vendre ses actifs », a-t-il déclaré.

Un problème, a déclaré Bergman, est que les investissements dans quelque chose comme une entreprise privée peuvent être illiquides et contenir des périodes de blocage empêchant les ventes avant une certaine date.

« Qui veut 3% d’intérêt dans une entreprise privée ? Pas tout le monde », a-t-il déclaré.

Bergman s’est souvenu d’avoir parlé avec un titulaire de compte après l’annonce de la proposition des voies et moyens. La personne ne pouvait pas comprendre comment procéder avec un investissement imminent. « Cela provoque déjà un goulot d’étranglement du capital. Certaines personnes ne savent pas quoi faire », a-t-il déclaré.

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