5 actions énergétiques de qualité avec des rendements de dividendes élevés propulsés par la flambée des prix du pétrole

Le secteur de l’énergie a été le plus performant sur le marché boursier cette année alors que les prix du pétrole et du gaz naturel ont grimpé en flèche.

Par conséquent, un certain nombre de sociétés énergétiques qui versent des dividendes élevés peuvent être attrayantes pour les investisseurs à la recherche de revenus en période de faibles taux d’intérêt.

Mais si vous visez le revenu, comment mesurez-vous la qualité au sein du groupe ?

Pour les valeurs énergétiques, un test simple peut être appliqué.

Tout d’abord, examinons l’évolution des prix du pétrole au cours des 10 dernières années, sur la base des prix des contrats à terme continus pour le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) CL00,
+1,23 %,
suivi par FactSet :

FactSet

Le WTI a entamé une longue baisse par rapport à un sommet intrajournalier de 10 ans de 112,24 $ le baril le 28 août 2013, bien que la baisse douloureuse ait commencé l’année suivante.

La répartition de la demande au cours des phases initiales de la pandémie de COVID-19 était si extrême que les prix des contrats à terme sont tombés momentanément en dessous de zéro en avril 2020. Et même avec le prix du WTI augmentant de 68% cette année à 82,32 $ le baril et alimentant un rebond cours des actions énergétiques, il reste encore un long chemin à parcourir avant qu’il ne revienne à son plus haut niveau en 10 ans.

Et cela indique un simple test de qualité : quelles sociétés énergétiques avec des rendements de dividendes attrayants ont pu éviter de réduire leurs paiements grâce à la baisse brutale du pétrole qui s’est inversée l’année dernière ?

Écran d’actions de dividende énergétique de qualité

Il y a 107 actions énergétiques dans le Russell 3000 Index RUA,
+1,67 %,
qui elle-même représente environ 98% du marché boursier américain par capitalisation boursière. Parmi ces actions, 15 ont des rendements en dividendes supérieurs à 4 %. C’est un bon rendement sur ce marché, où les bons du Trésor américain à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,516%
rendement seulement 1,54%.

Parmi ces 15 sociétés, six ont réduit leurs dividendes au moins une fois au cours des 10 dernières années, tandis que quatre (ONEOK Inc. OKE,
+2,02 %,
Exxon Mobil Corp. XOM,
+1,52%,
Valero Energy Corp. VLO,
+1,32 %
et Chevron Corp. CVX,
+0.95%
) non seulement évité de réduire leurs dividendes, ils soulevé eux au fil des ans. Un cinquième, Phillips 66 PSX,
+0.35%,
a initié son dividende en 2012 et l’a augmenté à partir de là. Quatre autres sociétés ont initié des dividendes en 2019 ou 2021.

Le tableau suivant comprend les 15 actions, triées par rendement, les cinq qui n’ont pas réduit les dividendes pendant ou après la longue baisse des prix du pétrole sont indiquées en gras.

Société

Rendement du dividende

Rendement 2022 FCF estimé

Marge libre estimée 2022 FCF

Commentaire sur les dividendes

Capitalisation boursière. (millions de $)

Antero Midstream Corp. AM,
+1,56 %

8,26%

8,21%

-0,05%

Coupé en 2021.

5 204 $

Altus Midstream Co. Classe A ALTM,
+0.40%

7,05%

N / A

N / A

Dividende initié en 2021.

319 $

Archrock Inc. AROC,

6,65 %

N / A

N / A

Coupé en 2016.

1 343 $

Falcon Minerals Corp. Classe A FLMN,
-0.16%

6,28 %

12,91%

6,63 %

Coupé en 2020.

$291

Kinder Morgan Inc. Classe P KMI,
+2,28 %

6,01 %

9,22 %

3.21%

Coupé en 2015.

40 695 $

ONEOK Inc.
D’ACCORD,
+2,02 %
5,91 %

8,19 %

2,28 %

Pas de coupe.

28 197 $

Exxon Mobil Corp.
XOM,
+1,52%
5.70%

9,24 %

3,55%

Pas de coupe.

258 544 $

Williams Cos. Inc. WMB,
+1,52%

5,67%

8,70%

3,03%

Coupé en 2016.

35 149 $

Equitrans Midstream Corp. ETRN,
+2,19%

5,47 %

-2,54%

-8.01%

Coupé en 2020.

4 745 $

Solaris Oilfield Infrastructure Inc. Classe A SOI,
+1,24 %

5.20%

N / A

N / A

Dividende initié en 2019.

257 $

Valero Energy Corp.
PUCE,
+1,32 %
5,02%

9,65%

4,63%

Pas de coupe.

31 945 $

Chevron Corp.
CVX,
+0.95%
4,97 %

10,26%

5,28 %

Pas de coupe.

208 456 $

DTM de DT Midstream Inc.,
+1,12 %

4,89%

7,59%

2,69 %

Dividende initié en 2021

4 744 $

Riley Exploration Permian Inc. REPX,
+2,20 %

4,80%

N / A

N / A

Dividende initié en 2021.

$503

Phillips 66
PSX,
+0.35%
4,49%

10,61 %

6,12 %

Dividende initié en 2012 ; pas de coupure depuis.

35 858 $

Source : FactSet

Cliquez sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise. Cliquez ici pour le guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations disponibles gratuitement sur la page de cotation de Oxtero.

Le tableau comprend également les rendements estimés des flux de trésorerie disponibles pour 2022, sur la base des estimations consensuelles des flux de trésorerie disponibles par action parmi les analystes interrogés par FactSet, le cas échéant. Pour plusieurs des plus petites entreprises de la liste, cette information n’est pas disponible.

Le flux de trésorerie disponible d’une entreprise est son flux de trésorerie restant après les dépenses en capital. C’est de l’argent qui peut être utilisé pour des augmentations de dividendes, des rachats d’actions, l’expansion d’une entreprise ou à d’autres fins d’entreprise. Nous pouvons estimer le rendement des flux de trésorerie disponibles d’une entreprise en divisant l’estimation 2022 FCF par le cours actuel de l’action. La comparaison du rendement du FCF au rendement actuel montre une grande « marge de manœuvre » pour les cinq actions mises en évidence, ce qui rassure les investisseurs sur le fait que les dividendes continueront de couler et seront peut-être augmentés.

Cliquez ici pour un écran plus large des actions à dividendes incorporant des rendements FCF. Pour cet écran, Bill McMahon, directeur des investissements chez Charles Schwab Asset Management, a déclaré qu’il préférait éviter les actions à dividendes les plus productifs, car les rendements élevés (et les bas prix des actions) pourraient indiquer des problèmes à venir. Un rendement modéré combiné à un rendement FCF élevé pourrait indiquer de meilleures caractéristiques de croissance pour une entreprise, a-t-il déclaré.

Mais au cours de la même interview, McMahon a également déclaré qu’il serait bon d’équilibrer un portefeuille d’actions avec des rendements de dividendes modérés bien soutenus par le FCF avec des actions à rendement plus élevé pour le revenu. Les cinq sociétés mises en évidence ci-dessus font l’affaire, en particulier avec la « marge de manœuvre » indiquée pour les augmentations de dividendes.

Il a également déclaré que son équipe chez Schwab Asset Management restait « surpondérée » sur les actions énergétiques et qu’il s’attendait à « le côté demande de l’équation énergétique [to] continuer à augmenter.

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