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La quête de PayPal Holdings Inc. pour devenir une « super-application » pourrait passer à la vitesse supérieure à la suite d’informations selon lesquelles la société aurait eu des pourparlers d’acquisition avec Pinterest Inc.
La société de technologie financière s’est développée au-delà des paiements et dans d’autres domaines des services financiers et du commerce, entraînée par une refonte de son application pour mettre l’accent sur des fonctionnalités telles que les comptes d’achat et d’épargne crypto, ainsi que les acquisitions récentes, y compris la plate-forme de transactions Honey.
L’objectif est de devenir une « super-application » similaire à des applications comme WeChat et Alipay, qui sont devenues dominantes en Asie en regroupant des services financiers avec des fonctionnalités telles que la messagerie, les médias sociaux et la livraison de nourriture. PayPal PYPL,
n’est pas la seule entreprise de technologie financière à avoir des objectifs de super-application – Affirm Holdings Inc. AFRM,
a expressément indiqué ses ambitions ici, et Square Inc. SQ,
a renforcé ses activités par le biais d’acquisitions, mais jusqu’à présent, les parties ne semblent pas trop s’étendre en dehors des services financiers et du commerce, contrairement aux pionniers chinois.
Un accord possible pour Pinterest PINS,
qui a été rapporté pour la première fois mercredi par Bloomberg News, pourrait donner à PayPal plus d’opportunités de se développer, selon les analystes, dans des domaines tels que les médias sociaux et la publicité.
« La proposition de valeur clé pour PayPal serait d’avoir un ancrage dans Internet et/ou le commerce électronique et les médias sociaux, ce qui aide à se diversifier loin de la caisse en ligne standard », a écrit Dan Dolev de Mizuho. « À terme, PayPal pourrait potentiellement ajouter plus de capacités d’achat et renforcer sa présence dans le commerce électronique, potentiellement en concurrence avec d’autres grands détaillants en ligne comme Amazon AMZN,
ou Shopify BOUTIQUE,
«
Les actions de Pinterest sont en hausse de 13,2% dans les échanges de mercredi après-midi après le rapport, tandis que les actions de PayPal sont en baisse de 4,8%.
Pour la plupart, les analystes semblaient plus enthousiasmés par la combinaison potentielle que ne l’étaient les investisseurs de PayPal, Ramsey El-Assal de Barclays notant que, grâce à l’achat de Pinterest, PayPal pourrait amener ses marchands à déplacer leurs catalogues sur cette plate-forme comme moyen de atteindre de nouveaux clients. PayPal pourrait également utiliser les « outils d’achat à fort trafic » de Pinterest pour attirer de nouveaux marchands, a-t-il déclaré.
Cette décision serait un « grand swing » pour PayPal, a-t-il écrit, amenant l’entreprise plus profondément dans la publicité. Les paiements et la publicité sont « mieux ensemble », à son avis, « étant donné des données de transaction riches qui éclairent les préférences et les habitudes des consommateurs ».
Colin Sebastian de Baird a écrit qu’un tel accord « pourrait avoir un sens stratégique », car Pinterest compte des centaines de millions d’utilisateurs mensuels à la recherche de produits et envisageant des achats. Cela représente « une source massive de valeur (et de données) que PayPal pourrait utiliser pour améliorer les services aux consommateurs et aux commerçants, et pour éliminer les frictions de l’expérience d’achat », a-t-il écrit dans une note aux clients.
Bloomberg a rapporté que les sociétés avaient discuté d’un possible prix à emporter de 70 $ par action pour Pinterest, bien que Sebastian ait suggéré que PayPal pourrait devoir payer plus que cela. Même avec le rallye de mercredi, les actions Pinterest sont en baisse de 12% depuis que la société est loin des attentes de croissance des utilisateurs avec son dernier rapport sur les résultats en juillet. En conséquence, la valorisation de l’action après cette vente ne prend probablement pas en compte « l’opportunité significative de la plate-forme d’étendre la monétisation sur les principaux marchés américains et internationaux », a écrit Sebastian.
El-Assal de Barclays a déclaré qu’un accord pour Pinterest serait le plus important que PayPal ait tenté de son histoire et « nécessiterait une combinaison de financement différente de celle des liquidités disponibles, comme cela a été le cas pour les acquisitions précédentes ».
Bien que de nombreux analystes voient des avantages stratégiques dans une combinaison potentielle, Dolev de Mizuho a qualifié son point de vue de plus « mixte ». La croissance des utilisateurs de Pinterest s’est récemment ralentie, suscitant des questions quant à savoir si l’entreprise peut reprendre son élan depuis le plus fort de la pandémie, lorsque les gens étaient en grande partie confinés chez eux et cherchaient de l’inspiration en ligne. Il se demande également si l’intérêt de PayPal pour un accord en dit long sur la confiance de l’entreprise dans sa capacité à atteindre ses propres objectifs de croissance des utilisateurs de manière organique.
Harshita Rawat et Mark Shmulik de Bernstein étaient plus négatifs dans une note intitulée « Pourquoi PinPay est un match PAS fait au paradis ». Ils ne voient pas de « synergies convaincantes » dans un accord et craignent que PayPal ne fasse face à des « risques d’exécution significatifs » en combinant.
« Le comportement des utilisateurs sur les plateformes Internet est notoirement difficile à changer.
De plus, les antécédents de PayPal en matière de transactions ont été « très mitigés », à leur avis, car ils ont affirmé que l’acquisition par la société du fabricant de points de vente iZettle « a pris près de trois ans avant le lancement du produit aux États-Unis ». pour PayPal de saisir les grandes opportunités qui l’attendent déjà, notamment la monétisation de la plate-forme Venmo et le développement de ses activités hors ligne.
Les représentants de PayPal et Pinterest n’ont fait aucun commentaire à Oxtero.
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