Ce sont les quatre actions solaires à posséder sur le long terme

[ad_1]

Les actions solaires ont brûlé certains investisseurs à court terme, mais elles représentent une opportunité à long terme pour ceux qui s’attendent à une transition réussie vers une source d’électricité propre et durable pour les foyers et les entreprises.

Pour illustrer à quel point le secteur peut être volatil, l’Invesco Solar ETF TAN,
-2,82%,
est en hausse de 42% cette année. Mais il était en baisse de 37% jusqu’à la fin septembre par rapport à son plus haut intrajournalier de 52 semaines établi le 25 janvier. L’ETF a réajusté 473% pendant cinq ans,

Dans une interview, Andrew Wetzel, gestionnaire de portefeuille chez FLPutnam Investment Management Co., a discuté de six actions, dont quatre pièces solaires et une société de services publics jouant un rôle de premier plan dans la construction de panneaux solaires.

FLputnam Investment Management Co. est basée à Wellesley, dans le Massachusetts, et gère 4,1 milliards de dollars d’actifs. Wetzel, directeur général de l’investissement durable de la société, gère trois stratégies connexes :

  • Une stratégie « de base » à faible émission de carbone dans toutes les industries et secteurs de marché, qui détient généralement 45 à 55 actions.

  • Une stratégie d’opportunité environnementale, qui comprend des sociétés en démarrage et des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC). Wetzel a appelé cela la stratégie concentrée; il peut contenir entre 30 et 60 actions.

  • Une « stratégie intermédiaire » combinant les deux premières.

En discutant de la « grande image » pour les investisseurs intéressés par l’énergie solaire, Wetzel a souligné NextEra Energy Inc. NEE,
+0.63%,
qu’il a appelé « le plus grand constructeur ou l’un des plus grands constructeurs d’actifs solaires et éoliens aux États-Unis », et NextEra Energy Limited Partners LP NEP,
-0,51%,
qui possède des actifs solaires et éoliens que NextEra Energy Inc. a développés et est conçu comme un véhicule de revenu, avec un rendement de distribution actuel de 3,15 % sur les parts de partenariat.

Le rendement total de NextEra au cours des 10 dernières années a été de 722 %, ce qui en fait la meilleure performance du secteur des services publics du S&P 500 pour la période.

Quatre stocks solaires

Wetzel a discuté de quatre actions étroitement axées sur le solaire : Sunrun Inc. RUN,
-2,41%
et Sunnova Energy International Inc. NOVA,
-4,97 %,
qui installent les équipements et organisent le financement des clients ; et Enphase Energy Inc. ENPH,
-2,52%
et SolarEdge Technologies Inc. SEDG,
-2,47%,
qui fabriquent des onduleurs solaires et des systèmes de surveillance.

Voici les estimations de ventes consensuelles (en millions de dollars) pour les années civiles jusqu’en 2025 parmi les analystes interrogés par FactSet, ainsi que les taux de croissance annuels composés (TCAC) attendus pour les ventes, pour les quatre :

Société

Est. sales – 2021

Est. sales – 2022

Est. sales – 2023

Est. sales – 2024

Est. sales – 2025

CAGR des ventes estimé sur deux ans

CAGR des ventes estimé sur trois ans

CAGR des ventes estimé sur quatre ans

Sunrun Inc. RUN,
-2,41%

1 561 $

1 815 $

2 057 $

2 511 $

2 777 $

14,8%

17,2%

15,5%

Sunnova Energy International Inc. NOVA,
-4,97 %

241 $

343 $

478 $

656 $

797 $

40,8%

39,7%

34,9%

Enphase Énergie Inc. ENPH,
-2,52%

1 368 $

1 893 $

2 383 $

2 829 $

3 452 $

32,0%

27,4%

26,0%

SolarEdge Technologies Inc. SEDG,
-2,47%

1 970 $

2 562 $

3 104 $

3 543 $

5 021 $

25,5%

21,6%

26,4%

Source : FactSet

Ce sont des taux de croissance à deux chiffres attendus. En comparaison, le CAGR des ventes attendu sur deux ans est de 5,8% pour le S&P 500 SPX,
+0.22%
et 11,1 % pour l’indice Nasdaq-100 (suivi par l’Invesco QQQ Trust QQQ,
+0.39%
), ce qui est aussi loin que les estimations d’indice de FactSet vont.

Wetzel a décrit Sunrun et Sunnova comme « des entreprises très complexes qui impliquent un financement extérieur ».

La hausse des taux d’intérêt peut nuire à ces actions sur de courtes périodes. Là encore, même lorsque la Réserve fédérale commencera à laisser augmenter les taux d’intérêt à court terme et à réduire ses achats d’obligations pour permettre aux taux à long terme d’augmenter, les coûts d’emprunt pourraient rester relativement bas, comme ils l’ont fait depuis la crise financière de 2008.

Andrew Wetzel, gestionnaire de portefeuille chez FLputnam Investment Management Co.

Bill Truslow

Sunrun fournit des services d’installation et de maintenance solaires principalement dans l’espace grand public/résidentiel, tandis que Sunnova « est davantage un modèle de revendeur », a déclaré Wetzel.

Il dit que les deux sociétés « se débrouilleront très bien dans la configuration actuelle, en supposant que l’environnement macro reste assez confortable », doublant leurs clients tous les deux ans. Il ne détient que les actions de Sunnova parmi les deux dans la stratégie concentrée car il s’attend à plus de levier opérationnel.

Enphase et SolarEdge fabriquent des onduleurs qui convertissent l’électricité CC générée par les panneaux solaires en CA.

« Traditionnellement, vous avez un onduleur pour un réseau de panneaux, mais si un panneau disparaît, cela réduit la sortie. Enphase fabrique un petit onduleur pour s’asseoir dans chaque panneau », a déclaré Wetzel. Cela donne à l’entreprise un avantage technologique.

SolarEdge est capable de surveiller ce que fait chaque panneau solaire. « Le coup porté à leur technologie est que si l’onduleur tombe en panne, vous perdez la baie », a déclaré Wetzel, ajoutant que les onduleurs de SolarEdge sont moins chers.

Conversion des maisons et des entreprises au solaire

Lors de l’examen des perspectives de conversion solaire, Wetzel a déclaré que les consommateurs et les entreprises doivent prendre en compte les incitations lors de l’examen du coût. Sur le site Web energy.gov, le département américain de l’Énergie décrit des crédits d’impôt de 26% pour les systèmes électriques solaires installés en 2021 ou 2022, et de 23% pour ceux installés en 2023. Il existe également des incitations de l’État et d’autres accords financiers avec les entreprises de services publics locales. .

Wetzel a déclaré qu’il existe un « énorme marché adressable » pour les maisons et les entreprises avec un bon emplacement pour les toits, avec une pénétration de la conversion solaire toujours à un chiffre. Il existe un mandat en Californie pour les maisons unifamiliales ou les maisons multifamiliales nouvellement construites jusqu’à trois étages de haut pour avoir des systèmes de production d’énergie solaire. Idéalement, une maison pourrait générer plus d’électricité qu’elle n’en a besoin, permettant au propriétaire de revendre l’électricité au service public – une autre incitation à se convertir.

Là encore, il peut y avoir des modifications à cette configuration.

« La California Public Utilities Commission évalue les idées des services publics – ils veulent réduire les tarifs qu’ils paient aux clients solaires pour la facturation nette », a déclaré Wetzel.

Sinon, il est possible que les clients des services publics générant un excès d’énergie solaire et la vendant aux services publics finissent par ne rien payer pour entretenir le réseau électrique.

Il existe donc toujours un risque que les changements réglementaires nuisent aux fournisseurs d’énergie solaire et à leurs actions, ainsi qu’aux risques économiques, y compris les taux d’intérêt susmentionnés et la santé de l’économie au sens large.

Wetzel a également déclaré que le développement continu des batteries de stockage solaire pour les maisons est d’une importance cruciale, car «si vous pouvez obtenir de l’énergie solaire résidentielle, y avoir une batterie, avec un logiciel pour gérer le stockage, vous pouvez, essentiellement, vous déconnecter du réseau.  » Tesla Inc. TSLA,
-0,96 %
possède un système de batterie solaire domestique appelé Powerwall.

L’industrie solaire est en pleine mutation. Mais la source d’énergie gratuite fait signe, la technologie ne cesse de s’améliorer et le soutien à l’énergie propre continue de croître.

Deux ETF solaires

Le principal fonds négocié en bourse axé sur l’énergie solaire est l’Invesco Solar ETF TAN,
-2,82%,
qui a 3,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Lorsqu’on lui a demandé si le TAN serait approprié pour les investisseurs qui peuvent s’engager dans le solaire à long terme, Wetzel a répondu : « Oui, Enphase est la position numéro un à 12,5%, avec SolarEdge à un peu plus de 11%. Ainsi, un quart de l’exposition serait constitué de deux entreprises que nous apprécions vraiment pour une exposition à long terme à l’énergie propre grâce à l’énergie solaire résidentielle. »

Le Global X Solar ETF RAYS,
-2,16%
est un nouveau concurrent de TAN, créé en septembre. Elle a moins de 3 millions de dollars d’actifs sous gestion. RAYS ajoute une composante ESG (environnementale, sociale et de gouvernance) à son processus de sélection de titres. Ses deux premières positions sont également Enphase et SolarEdge, qui représentent ensemble 17% du portefeuille.

Ne manquez pas : Ce sont les 2 principales raisons pour lesquelles vous devriez envisager d’ajouter des actions de semi-conducteurs à votre portefeuille maintenant

.
[ad_2]

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*