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Alors que le calendrier se transforme en novembre, il est temps pour les analystes de Wall Street de commencer à faire leurs prévisions pour l’année prochaine.
Les analystes de Goldman Sachs ont publié leur liste des principaux thèmes macroéconomiques et de marché qui devraient dominer le paysage pour 2022.
La version courte : des rendements moins impressionnants et un cycle plus mature. Le S&P 500 SPX,
a déjà gagné 25 % cette année, de nombreux analystes s’attendant à de nouveaux gains au cours de la fin de l’année saisonnièrement forte.
« Nous nous attendons à ce que la reprise cyclique se poursuive en 2022, mais le rythme de croissance le plus rapide est désormais derrière nous – nous passons d’un sprint à un marathon », ont-ils déclaré. Cela signifie que l’amélioration du contrôle et du traitement des virus, ainsi que les économies accumulées et la reconstitution des stocks, entraîneront une croissance du PIB mondial de 4,5%.
Les pressions inflationnistes s’atténueront mais resteront fermes, ce qui entraînera un resserrement de la politique monétaire. En fait, les marchés anticipent «l’impensable autrefois» – une sortie de la Banque centrale européenne des taux d’intérêt négatifs, bien que cela ne se produise peut-être pas avant 2024.
Cela dit, bien qu’il puisse y avoir un certain soulagement à court terme des contraintes d’approvisionnement, les marchés en ont largement tenu compte. segments de biens à offre limitée. En d’autres termes, les actions et les obligations à long terme ont été disposées à regarder à travers la poussée transitoire de l’inflation, mais peuvent également regarder à travers le soulagement transitoire de ces mêmes domaines. »
Au niveau sectoriel, les services, les voyages et le tourisme feront leur retour en raison de la diminution des risques médicaux. Les actifs asiatiques pourraient en bénéficier à mesure que les blocages diminuent et que les décideurs politiques abandonnent les approches zéro COVID. « L’Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande ont actuellement les indices de verrouillage efficaces les plus serrés au monde, il y a donc beaucoup de place pour un coup de pouce à la réouverture à mesure que ceux-ci se relâchent », disent-ils.
Leurs principales recommandations commerciales sont destinées aux institutions, avec des idées telles que la vente à découvert du dollar australien par rapport au dollar canadien AUDCAD,
aller longtemps le dollar de Singapour était le dollar de Taïwan SGDTWD,
et privilégier les actions mexicaines et russes dont le prix est libellé en dollars. Dans les matières premières, ils conseillent de passer des contrats longs de décembre 2023 pour le pétrole brut Brent BRNZ23,
et cuivre HGZ23,
.
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