En tant que conseillers financiers des premiers employés de diverses sociétés « licornes » désormais publiques, nous voyons à quel point la vente d’un stock concentré est souvent l’une des questions les plus difficiles à résoudre pour les clients. Les questions d’argent sont toujours un problème profondément émotionnel – et de nos jours, les investisseurs sont particulièrement vulnérables à l’anxiété, ce qui peut les amener à paniquer et à prendre de mauvaises décisions d’investissement.

Lorsque nous et nos collègues commençons à déterminer le profil de risque d’un client, nous demandons fréquemment : « Qu’est-ce qui est pire ? Il s’agit d’une question importante car les cycles de marché passés nous rappellent que si les investisseurs sont patients, le marché boursier se redressera probablement.

On ne peut pas en dire autant des actions individuelles. Prenons par exemple JDS Uniphase, Nokia NOK,
+2,25%,
Recherche en mouvement, GoPro GPRO,
-0,65%,
et deux sociétés qui figuraient parmi les plus importantes en termes de capitalisation boursière sur leurs marchés respectifs — Nortel et Exxon Mobil XOM,
+0.39%.
De nombreuses autres entreprises étaient autrefois des chefs de file, pour tomber en disgrâce et ne jamais récupérer leurs couronnes.

Bien sûr, il n’y a pas de boule de cristal définitive pour prédire la volatilité du marché ou le rendement des investissements. En période d’extrême volatilité des marchés, comme aujourd’hui, même les actions les plus prometteuses peuvent en souffrir. Mais les investisseurs peuvent augmenter leurs chances de naviguer dans des conditions de marché en constante évolution en utilisant trois facteurs principaux pour prévoir la performance des actions individuelles :

• Sentiment du marché

• La viabilité de l’entreprise spécifique

• Combien de temps les investisseurs sont prêts à attendre

Il va sans dire qu’il n’y a pas deux actions identiques. Même les entreprises du même secteur ont des perspectives de croissance différentes en fonction de leurs équipes de direction, produits, chaînes d’approvisionnement et profils médiatiques respectifs, parmi une variété d’autres considérations.

Certaines entreprises mettront plus de temps à connaître une reprise du cours de leurs actions que d’autres. Mais encore une fois, si l’entreprise a des perspectives viables à long terme, si le sentiment du marché est fort et/ou si les investisseurs sont prêts à être patients, il y a une chance d’être récompensé sur toute la ligne.

La stratégie en trois étapes suivante peut aider les investisseurs à résister émotionnellement aux hauts et aux bas inhérents au marché boursier et à s’assurer qu’ils prennent des décisions commerciales objectives et rationnelles sur le long terme :

1. Identifiez les objectifs qui rendent les ventes d’actions gratifiantes : Les ventes les plus gratifiantes satisfont souvent un objectif financier épanouissant sur le plan émotionnel. Les investisseurs doivent préciser ces objectifs et discuter avec leur conseiller financier de la façon dont la vente d’une importante position en actions peut aider à les atteindre. Par exemple, un couple a vendu des actions pour financer l’acompte de sa première maison et n’a jamais regretté sa décision, car il a pu sécuriser une maison pour sa famille. L’identification d’objectifs personnels importants – comme rembourser la dette étudiante ou l’achat d’une maison – et travailler avec un conseiller de confiance pour mettre en œuvre une stratégie de vente d’actions disciplinée peut vous aider à éviter de mauvaises décisions motivées par l’anxiété et la panique du marché.

2. Créez une stratégie de vente qui capitalise sur les tendances du marché : Que vous ayez accumulé une participation concentrée par le biais d’une rémunération à base d’actions ou en investissant personnellement, il est presque impossible de synchroniser le marché. À long terme, il sera difficile d’être correct à 100 %. Vous pouvez vendre des actions en toute confiance en développant une stratégie de vente d’actions qui permet d’obtenir un meilleur prix en échangeant plus d’actions à des prix limites plus élevés.

3. Intégrez la philanthropie à votre stratégie de vente : Si redonner à votre communauté ou à une cause particulière est important pour vous, le transfert d’une partie de vos actions à un fonds conseillé par les donateurs (DAF), ou directement à un organisme de bienfaisance spécifique, peut réduire le stress de la vente, éviter les impôts sur les gains en capital , et bénéficiez à votre organisation caritative sélectionnée. Les actions cotées en bourse versées à un DAF ou à un organisme de bienfaisance spécifique peuvent également offrir une déduction fiscale pour ceux qui détaillent leur déclaration de revenus. Un DAF peut être considéré comme un compte d’épargne caritatif dans lequel vos contributions peuvent être investies dans un portefeuille diversifié et fructifier à l’abri de l’impôt pendant que vous décidez des œuvres caritatives individuelles à soutenir.

Quel que soit le plan de vente que vous mettez en œuvre, il est généralement conseillé de ne changer de cap qu’en cas de changement important, tel qu’un ralentissement du marché. Essayez de ne pas vérifier les cours des actions de manière obsessionnelle – cette mauvaise habitude ne fait qu’exacerber l’anxiété face à la volatilité à court terme et vous incite à prendre des décisions que vous regretterez probablement.

Décider quand c’est le bon moment pour vendre une position boursière – même avec de solides performances comme Amazon.com AMZN,
-0,49%
et Netflix NFLX,
-2,02 %,
qui se sont bien comportés pendant la pandémie – n’est jamais clair. Le sentiment du marché, la viabilité à long terme et les perspectives de croissance d’une entreprise et le niveau de patience d’un investisseur influencent tous la performance d’une action. Cela peut parfois prendre une décennie ou plus pour qu’une action commence à se négocier à des prix que les investisseurs et les analystes n’auraient jamais imaginés possibles.

En fin de compte, les investisseurs doivent être patients et mettre en œuvre des plans de vente disciplinés fondés sur leurs objectifs financiers ainsi que sur les tendances du marché, afin de rester investis suffisamment longtemps pour vendre au moment opportun.

Fritz Glasser, CIMA^® et Meghan Railey CFP^® sont respectivement les fondateurs et CEO et CFO de Vous voulez du capital.

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