Punch Pubs vendu à l’investisseur américain Fortress

Punch Pubs a été racheté par l’investisseur privé Fortress dans le cadre d’un accord portant sur près de 1 300 pubs britanniques estimés à 1 milliard de livres sterling.

Les propriétaires de pub de la société emploient environ 20 000 personnes, bien que Punch n’emploie directement que 280 personnes.

Punch détient plus de 90 % de la pleine propriété de ses propriétés, ce qui en fait une cible attrayante pour les propriétaires de capital-investissement. Il se concentre également sur les pubs ruraux et suburbains qui ont été moins touchés par les navetteurs absents que les chaînes axées sur le centre-ville.

Fortress est soutenu par Softbank du Japon et possède également Majestic Wine, une chaîne britannique de hors-licences qu’elle a achetée en 2019. Son dernier achat intervient après avoir perdu dans une bataille d’offres prolongée pour acquérir Morrisons à l’automne, étant surenchéri de justesse dans un vente aux enchères de la chaîne de supermarchés britannique par son rival américain en capital-investissement Clayton, Dubilier & Rice.

Punch a été fermé pour la première fois en 2016 après avoir accepté une offre de rachat de 400 millions de livres sterling du conglomérat brassicole Heineken et des sociétés de capital-investissement Patron Capital et May Capital. Il possédait 3 000 pubs lorsqu’il a été radié de la liste en 2017, mais dans le cadre de l’accord de 2016, Heineken est reparti avec 1 900 d’entre eux, payant Patron et mai 305 millions de livres sterling.

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Une vente d’un milliard de livres sterling suggérerait que ses propriétaires ont bénéficié d’importants retours financiers. Stephen Green, associé principal chez Patron Capital, a déclaré que Punch « a été un investissement extrêmement réussi pour nos investisseurs », sans donner de détails.

Punch s’est senti suffisamment en confiance pour acheter 56 pubs chez Young’s en juillet, malgré les luttes en cours de l’industrie hôtelière qui est maintenant aux prises avec un effondrement du commerce à cause de la variante du coronavirus omicron.

Les sociétés de capital-investissement ont acheté une longue série de sociétés britanniques pendant la pandémie, ciblant les bonnes affaires en particulier parmi les entreprises cotées sous-évaluées. Cependant, ces nouveaux propriétaires sont généralement sous pression pour donner à leurs investisseurs des retours dans un délai d’environ cinq ans, ce qui signifie que de plus en plus de transactions incluent des acheteurs et des vendeurs de capital-investissement.

Clive Chesser, qui a été nommé directeur général de Punch par Patron en 2018, a déclaré que l’accord était « une nouvelle très positive pour tous ceux qui sont liés à Punch ».

Il a déclaré que Fortress « adhère pleinement à notre positionnement stratégique et à notre plan d’affaires » et qu’il « travaillerait aux côtés de l’équipe de direction existante pour investir dans l’entreprise avec innovation et capital ».

Cyril Courbage, directeur général de Fortress, a déclaré que Punch avait fait un « travail exceptionnel pour relever les défis de la crise de Covid ». Il a ajouté que le Royaume-Uni était « un environnement d’investissement extrêmement attrayant ».

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