Les banques de Wall Street affichent un chiffre d’affaires record de 10 milliards de dollars en introduction en bourse alors même que les investisseurs moyens en 2021 font face aux pires rendements depuis des années

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Le meilleur des temps et le pire : c’était l’histoire de deux marchés d’introduction en bourse cette année à Wall Street.

Les banques d’investissement ont enregistré un chiffre record de revenus provenant des offres publiques initiales en 2021, malgré une performance d’introduction en bourse qui a été la pire depuis au moins trois ans pour les investisseurs moyens, selon une mesure.

Les souscripteurs, y compris Goldman Sachs Group Inc. GS,
-0,36%,
JPMorgan Chase JPM,
+0.25%
et Morgan Stanley MS,
-1,24%,
entre autres, combinés pour enregistrer des revenus d’IPO d’environ 9,8 milliards de dollars, y compris des sociétés d’acquisition à usage spécial, ou SPAC, selon les données compilées par Dealogic pour Oxtero. Le total des revenus de l’introduction en bourse se compare à 4,995 milliards de dollars à partir de 2020, 2,1 milliards de dollars en 2019 et 1,95 milliard de dollars en 2018.

Même en excluant les revenus générés par les SPAC, qui ont été l’un des moyens les plus populaires pour les investisseurs de faire entrer des entreprises en bourse au cours de l’année écoulée, les banquiers ont accumulé une somme de frais record. Les cotations plus traditionnelles sur les bourses publiques ont vu les banques se combiner pour afficher des revenus d’environ 5,531 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, sans qu’aucune autre année ne se rapproche, y compris l’ère des dot-com, lorsque le total des revenus des frais d’introduction en bourse pour 1999 et 2000 s’élevait à 6 milliards de dollars, en utilisant des données remontant à 1995.

Goldman a enregistré le total le plus élevé de frais d’introduction en bourse, y compris SPACS, avec quelque 1,456 milliard de dollars en 2021, doublant ainsi son décompte de 758 millions de dollars en 2020. En fait, trois banques ont généré plus d’un milliard de dollars de frais, JPMorgan enregistrant 1,1 milliard de dollars et Morgan Stanley enregistrant un chiffre d’affaires de 1,025 milliard de dollars en 2021, ce qui représente les deux autres principales banques de ce qui a été une année record pour ceux qui souscrivent des sociétés nouvellement ouvertes.

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Cependant, les revenus records des banques d’investissement surviennent alors que les performances de l’introduction en bourse ont pris du retard par rapport à l’ensemble du marché. L’introduction en bourse du FNB Renaissance IPO,
-0,85%,
un fonds négocié en bourse qui suit la performance des nouvelles offres, était en baisse de 11,3% sur l’année, mercredi, ce qui représenterait sa pire performance annuelle depuis 2018, lorsque l’ETF a baissé d’environ 18%.

En plus de cela, le marché au sens large a facilement battu les rendements de votre introduction en bourse moyenne, avec le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0.25%
en regardant un gain de plus de 19% depuis le début de l’année, l’indice S&P 500 SPX,
+0.14%
en hausse de près de 28% jusqu’à présent en 2021 et l’indice composé Nasdaq COMP, chargé de technologie,
-0.10%
avec un rendement de 22% au cours de l’année à ce jour, malgré un certain nombre de ratés pour investir tout au long de la période de COVID.

John E. Fitzgibbon, Jr., fondateur et rédacteur en chef d’IPOScoop, un service de données et de notation IPO à Rahway, dans le New Jersey, a déclaré que les nouvelles émissions bénéficiaient d’un grand soutien le premier jour de négociation mais n’ont pas réussi à maintenir un intérêt à long terme.

« Après que l’argent chaud se soit déplacé, il n’y a eu aucune performance du marché secondaire », a-t-il déclaré, se référant à l’activité de négociation lors des premières sessions des introductions en bourse.

« Vous verrez un volume de transactions énorme le premier jour », a déclaré Fitzgibbon, « et environ la moitié de celui-ci le deuxième jour, et après cela, vous verrez environ la moitié du volume le troisième jour. »

Emily Bary de Oxtero a rapporté que 2021 a marqué l’année la plus forte pour les inscriptions et les volumes d’introduction en bourse de l’histoire, dépassant les 1 000 offres pour la première fois, selon les données de Dealogic, qui ont montré un record de 315 milliards de dollars levés – alors que ce total n’avait jamais atteint 200 milliards de dollars auparavant. une année.

Bary a noté que plus de la moitié de ces accords étaient des SPAC, alors que 606 sociétés de chèques en blanc sont devenues publiques en 2021, la plupart d’entre elles étant fortement préchargées au début de l’année – 298 des SPAC qui sont devenues publiques l’étaient au premier trimestre de 2021. .

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Certaines des entreprises notables qui ont fait leurs débuts en 2021 en grande pompe, pour trébucher, incluent Robinhood Markets Inc. HOOD,
-1.95%,
Poshmark Inc. POSH,
-2,40 %,
Bumble Inc. BMBL,
-2,19%
et Coinbase Global Inc. COIN,
-3,34%,
qui est devenu public par une inscription directe. Honest Co. HNST, basée à Los Angeles,
-1,65 %,
qui vend des produits de soins personnels et pour bébés respectueux de l’environnement, a fixé le prix de son introduction en bourse à 16 $ en mai, mais s’échangeait à environ la moitié de celui de mercredi.

En fait, les deux tiers des sociétés qui sont devenues publiques en 2021 sont sous-marines par rapport à leurs prix d’introduction en bourse, a rapporté mercredi le Wall Street Journal.

L’analyste bancaire de Wells Fargo, Mike Mayo, a déclaré que cette année mettait en évidence un marché haussier renouvelé pour Wall Street.

« L’année record pour les introductions en bourse a reflété une période de marché bancaire haussier », a-t-il déclaré à Oxtero.

Il a toutefois déclaré qu’il y avait peu de chances que la tendance se poursuive en 2022.

« Je n’ai parlé à aucun banquier ou investisseur qui s’attend à ce que ce rythme d’activité se poursuive, mais il pourrait rester au-dessus des niveaux de 2019 plus longtemps que les gens ne le pensent », a-t-il déclaré.

Les responsables de Goldman, Morgan Stanley et JPMorgan ont refusé de commenter ou n’ont pas immédiatement renvoyé les demandes de commentaires.

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