Opinion : la valeur a largement dépassé la croissance – ce sont désormais les meilleurs choix d’actions de valeur des bulletins d’investissement

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La valeur sera particulièrement précieuse en 2022.

Je fais référence à la dernière bataille épique des actions de valeur contre les actions de croissance.

Au cours des cinq dernières semaines, les actions de valeur ont gagné haut la main. Bien que les conseillers en valeur aient déjà déclaré la victoire, seulement pour voir la croissance revenir, la force relative de la valeur au cours des dernières semaines est plus que cela – et peut-être le signe avant-coureur d’une force relative plus à venir.

Depuis fin novembre, le Vanguard S&P 500 Value ETF VOOV,
+0.20%
a gagné 8,0%, contre une perte de 0,9% pour le Vanguard S&P 500 Growth ETF VOOG,
+0.17%.

Un écart aussi important – 8,9 points de pourcentage – sur une période aussi courte est inhabituel. En fait, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, la résurgence de la valeur au cours des dernières semaines a été si forte qu’elle a placé le secteur de la valeur avant la croissance des performances cumulées depuis fin août 2020 – il y a plus de 16 mois .

Quoi que vous soyez enclin à dire d’autre sur la force relative de la valeur, vous ne pouvez pas appeler cela un feu de paille.

Cela est de bon augure non seulement pour le secteur de la valeur dans son ensemble, mais surtout pour les actions de valeur qui sont également recommandées par les bulletins d’information sur les investissements les plus performants que mon entreprise surveille.

Considérez le groupe de ces actions que j’ai mis en évidence dans mon rapport de novembre 2020 sur les actions les plus populaires parmi les lettres les plus performantes. En moyenne depuis lors, ils ont produit un rendement total annualisé de 51,4 %, selon FactSet, contre 30,4 % annualisé pour le rendement total du S&P 500.

Ou prenez le groupe d’actions de valeur que j’ai répertorié dans mon rapport de novembre 2021 sur les meilleurs choix des lettres les plus élevées. En moyenne sur les huit semaines qui ont suivi, ils ont dégagé un gain de 7,2%, contre 0,6% pour le S&P 500.

Il n’y a aucune garantie que le secteur de la valeur à l’avenir surperformera le marché avec des marges similaires, bien sûr, ou que les actions de valeur les plus recommandées des newsletters les plus performantes seront encore plus performantes.

Néanmoins, en supposant que de tels stocks sont un bon pari, pour cette colonne, j’ai répété les étapes que j’ai suivies pour construire ces deux listes précédentes. J’ai commencé par toutes les actions recommandées par au moins trois des newsletters que mon entreprise surveille, puis j’ai réduit la liste pour n’inclure que celles dont les ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable sont inférieurs à ceux du S&P 500, et dont les rendements en dividendes sont plus haute.

Le tableau ci-dessous répertorie les neuf stocks qui ont survécu à ce processus de vannage. FactSet est la source des données sur les ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable, et le rendement du dividende.

Stocker

Ratio P/E (basé sur les revenus des 12 derniers mois)

Rapport prix/livre

Rendement du dividende

Comerica Inc. CMA,
+0.42%

17,0

1.02

+4,9%

KeyCorp KEY,
+1,39 %

12.9

1,00

+4,5%

Pfizer Inc. PFE,
+0,47 %

21,6

3.24

+4,2%

Walgreens Boots Alliance WBA,
-0,09%

19,8

1,88

+3,7%

Leggett & Platt Inc. LEG,
+0.14%

24,3

4.23

+3,6%

CVS Health Corp. CVS,
-0,61 %

12,5

1,29

+2,9%

Intel Corp. INTC,
+0,46 %

9.5

2,36

+2,8%

JM Smucker Co. SJM,
+0.49%

16,8

1,75

+2,7%

Snap-on Inc. SNA,
+0.24%

15,0

2,42

+2,6%

S&P 500

29,3

4.84

1,3%

Mark Hulbert contribue régulièrement à Oxtero. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être contacté à mark@hulbertratings.com.

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