Les échanges sur l’inflation « seront remis en cause » alors que la Fed rattrape son retard, selon un investisseur qui a appelé « le krach boursier de 87 »

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« «Je sais que je pense que ce sera difficile de faire de la luge pour les métiers de l’inflation, la pandémie à l’avenir. Donc, les choses qui ont le mieux fonctionné depuis mars 2020 vont probablement faire le pire alors que nous traversons ce cycle de resserrement serré.« 


— Paul Tudor Jones, Tudor Investment Corp.

Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Paul Tudor Jones s’attend à un cycle de resserrement intéressant alors que la Réserve fédérale et le président Jerome Powell rattrapent leur retard après que l’inflation ait dépassé l’objectif de 2% de la banque centrale, où elle devrait rester pendant un certain temps.

Jones, dans une interview avec CNBC, a déclaré que, sur une base relative, il ne sait pas si ces actifs vont « baisser ou augmenter », mais qu’ils vont « clairement être contestés » si le taux des fonds fédéraux passe à 2 % au cours des deux prochaines années. « 

Jones, qui est devenu célèbre pour avoir prédit le krach boursier d’octobre 1987, a été un critique acerbe de Powell et de la Fed, se plaignant auparavant que les décideurs politiques étaient « des créateurs d’inflation et non des combattants de l’inflation ».

Lire: 4 erreurs commises par la Fed de Powell – d’un ancien initié

Maintenant que la Fed s’est tournée vers le resserrement de la politique monétaire, Powell et ses collègues décideurs vont se démener pour rattraper leur retard, a déclaré Jones mardi.

La dernière fois que le taux de chômage s’élevait à 3,9%, les fonds fédéraux étaient à 1,75 % et à un pic à 2,5%, a déclaré Jones, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans était de 3%. Le taux des fed-funds se situe désormais dans une fourchette de 0% à 0,25%, tandis que le taux 10 ans a récemment testé le seuil de 1,80%.

Powell va « jouer le rattrapage. Et il a beaucoup de rattrapage à faire, et je pense que c’est pourquoi vous les voyez parler de resserrement quantitatif, parce que je ne pense pas qu’il puisse rattraper son retard assez rapidement pour essayer de régler le problème de l’inflation qu’il a raison maintenant », a déclaré Jones. Le resserrement quantitatif fait référence à la réduction par la Fed de son bilan, qui s’est fortement développé depuis que la pandémie s’est installée à la suite des mesures d’assouplissement quantitatif de la banque centrale.

La Fed met fin à ses achats mensuels d’actifs alors qu’elle met un terme au dernier épisode d’assouplissement quantitatif. Le procès-verbal de la réunion politique de la Fed en décembre a montré que les responsables avaient discuté d’une action rapide pour commencer à réduire le bilan une fois le QE interrompu, un sujet qui a également été soulevé par les responsables de la Fed dans des remarques publiques.

Les actions ont vacillé au cours de la nouvelle année alors que les investisseurs se sont penchés sur une Fed plus agressive, mais les actions ont semblé trouver leur place mardi. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0.24%
était en hausse d’environ 115 points, soit 0,3%, tandis que le S&P 500 SPX,
+0,58%
a augmenté de 0,7% et le Nasdaq Composite COMP,
+1,17%
a bondi de 1,3 %.

Powell, qui a été nommé par le président Joe Biden pour un deuxième mandat en tant que chef de la Fed, a déclaré mardi à la commission sénatoriale des banques que les plans de la banque centrale pour augmenter les taux d’intérêt ne devraient pas bouleverser l’économie ou nuire au marché du travail. Powell témoignait lors de son audience de confirmation des charges; il devrait obtenir l’approbation de l’ensemble du Sénat.

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