L’injection d’argent de 1,15 milliard de dollars de Citadel n’est pas un plan de sauvetage mais le test final de « Death Star » de Ken Griffin

Lorsque vous ajoutez plus d’un milliard de dollars de liquidités à un teneur de marché qui a déjà exécuté quotidiennement plus d’une transaction sur quatre sur les marchés américains, tout en lui donnant simultanément un accès de pointe à la classe d’actifs à la croissance la plus rapide dans l’histoire financière moderne, ce n’est pas un plan de sauvetage. C’est un avertissement.

Citadel Securities a annoncé mardi un investissement de 1,15 milliard de dollars du géant du capital-risque Sequoia et de la société d’investissement en crypto-monnaie Paradigm, et cela a époustouflé beaucoup de monde, même si certains ont clairement été soufflés dans la mauvaise direction.

Les médias sociaux se sont immédiatement allumés en réponse à l’annonce des spéculations parmi les « singes » d’investissement de détail selon lesquelles le financement est une mesure d’urgence prise par le fondateur de Citadel Securities – et archvillain de meme-stock – Ken Griffin, qui, dans leur esprit, est dans le besoin. d’énormes sommes d’argent pour conjurer le MoASS ou « la mère de toutes les petites compressions ».

Ces théories ressemblaient à ceci :

Et sur Reddit, où le mot « renflouement » a éclaté comme une éruption cutanée, les utilisateurs se sont penchés durement sur ce que nous décririons le mieux comme « un vœu pieux ».

« On dirait que la Citadelle est en train de s’effondrer », a écrit un utilisateur sur le subreddit r/GME. « Ces mises qui expirent ce mois-ci vont les foutre durement, d’où le renflouement. »

« C’est comme lorsque Citadel et SAC » ont investi  » dans Melvin « , a déclaré un autre utilisateur sur le subreddit r/Superstonk, faisant référence au fonds spéculatif de Griffin versant des millions dans le tristement célèbre vendeur à découvert Melvin Capital juste avant la compression à découvert sur des actions comme GameStop GME. ,
-0,65%
et AMC Entertainment AMC,
+0,04%
s’est brusquement interrompue et controversée il y a près d’un an. « Haussier. »

Nous comprenons que Griffin est vilipendé par la communauté des singes et qu’il en est venu à incarner tout ce qu’ils considèrent comme injuste et truqué à propos du système financier américain – et acheter la Constitution n’a pas du tout aidé – mais Griffin ne le fait pas. avoir besoin plus d’argent lorsqu’il exploite une opération de tenue de marché qui est maintenant évaluée à 22 milliards de dollars et un fonds spéculatif avec environ 43 milliards de dollars sous gestion.

Toute discussion sur les « renflouements » ou les crises de liquidité à l’intérieur de Citadel n’est pas fondée sur la réalité, ce qui est vraiment dommage car la réalité de cet accord est tellement plus intéressante et devrait dominer toutes les discussions sur les mèmes sur les réseaux sociaux.

Vous voyez, cet accord ne concerne pas les investisseurs de détail. Il s’agit du reste de Wall Street. Et Griffin pourrait vraiment utiliser 1,15 milliard de dollars supplémentaires pour montrer à ses vrais rivaux qu’il est sérieux.

C’est un secret de polichinelle depuis des années que Griffin veut que Citadel soit le prochain Goldman Sachs GS,
+0.97%,
une superpuissance des services financiers avec une portée mondiale qui peut faire des marchés, dominer le commerce des actions et financer des transactions de taille spectaculaire.

Cet accord lui donne les liquidités nécessaires pour aller plus loin, et à l’étranger.

Et avec Goldman Sachs n’étant plus « Goldman Sachs », Griffin vient de réaliser son premier investissement pour indiquer clairement à tous les observateurs que Citadel est prête à assumer ce rôle. (Alors, bon avertissement, Morgan Stanley MS,
+1,72%.
)

Sequoia a investi dans certaines sociétés dont vous avez peut-être entendu parler : Apple AAPL,
+1,68 %,
Google GOOGL,
+0.77%,
Instagram FB,
+1,92 %
et LinkedIn MSFT,
+0.23%,
pour n’en nommer qu’une poignée – et sa portée dans l’espace fintech est à la limite de l’infini.

Paradigm investit entièrement dans les startups crypto et Web3, ce qui lui donne un aperçu clé de l’endroit où cet espace va par rapport à où il se trouve, ce qui est une ride intéressante pour Griffin, qui a été publiquement cynique à propos de la crypto mais pourrait y devenir plus ouvert maintenant que Paradigm est dans son oreille quant à la façon de tirer parti de l’avenir en créant des marchés qui n’ont pas encore été inventés.

L’entrée de Citadel dans la crypto enragerait les gens qui se sont lancés dans la crypto pour éviter les citadelles du monde, mais nous ne pouvons qu’imaginer à quel point ils seront en colère une fois que Citadel entrera sur ce marché et brouillera la ligne de chaque classe d’actifs en une seule mayonnaise.

Une alliance avec Sequoia et Paradigm s’apparente désormais à la façon dont le teneur de marché Virtu Financial VIRT,
+2,08 %
a reçu le soutien du titan du capital-investissement Silver Lake Partners il y a des années, si beaucoup plus avant-gardiste… et sous stéroïdes.

Il faut bien entendu mentionner que Sequoia est également un investisseur clé dans Robinhood HOOD,
+5,12 %,
une autre ride qui a attiré des gémissements conspirateurs des singes, mais qui devrait en fait intéresser beaucoup plus les Goldman Sachses et Morgan Stanley du monde susmentionnés.

Accessoirement, ou non, le stock VIRT de Virtu,
+2,08 %
a clôturé en hausse de plus de 2% sur la journée.

Maintenant, Morgan Stanley a sauté dans le pool commercial de détail avec son acquisition d’E-Trade pour 13 milliards de dollars au début de 2020, tandis que Goldman, qui semble toujours avoir l’intention de développer son produit de consommation Marcus, n’a pas un tel jouet à sa disposition.

Donc, si Ken Griffin veut profiter de l’argent et de l’influence de la Silicon Valley pour se développer, Goldman devrait-il peut-être commencer à donner un coup de pied aux pneus du plus gros jouet fintech de Sequoia et de la société qui reçoit des centaines de millions de Citadel via le paiement du flux de commandes ?

Étant donné que la capitalisation boursière de Robinhood oscille autour de 14 milliards de dollars, cela pourrait avoir du sens. Et ce n’est peut-être pas une idée originale, étant donné que Robinhood a clôturé à plus de 5% mardi, son meilleur jour depuis un moment.

Cet accord n’est pas un plan de sauvetage mais un moment pour beaucoup à Wall Street de regarder ce que le boom des échanges d’actions meme a fait à Citadel et de commencer à repenser fondamentalement le nouveau pouvoir de Griffin.

Il y a aussi des rumeurs selon lesquelles l’accord de capital-risque présage une introduction en bourse pour Citadel, mais personne ne semble penser que cela se produira de si tôt, et pourquoi le ferait-il ?

Pour les investisseurs de détail aveuglés par leur animosité envers « Kenny G », nous offrons ce dernier conseil : lorsque vous regardez Griffin et voyez l’empereur de « Star Wars », essayant d’écraser la noble rébellion, n’interprétez pas cet investissement comme une occasion d’attaquer un empereur affaibli sur une étoile de la mort inachevée.

Voyez-le pour ce que c’est : une étoile de la mort qui vient de devenir un peu plus grande et beaucoup plus opérationnelle.

Lorsqu’il est capable de faire exploser des bancs renflés avec la force de sa propre puissance, c’est quand il deviendra public.

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