La récente vente de l’action Snowflake permet aux investisseurs d’acheter un actif « unique » à un prix « attrayant », selon un analyste

Pour la première fois depuis le premier appel public à l’épargne de la société en septembre 2020, les actions de Snowflake Inc. offrent une valorisation attrayante, selon Barclays.

Une récente vente massive, qui a poussé Snowflake à partager SNOW,
+2,71%
en baisse d’environ 24% par rapport à leur record de clôture de novembre, offre aux investisseurs la possibilité d’acheter un « actif unique » dans l’espace logiciel, a écrit mercredi l’analyste de Barclays Raimo Lenschow. Il a amélioré les actions de Snowflake en surpondération par rapport à un poids égal, bien qu’il ait également réduit son objectif de cours à 367 $ contre 393 $.

Les actions de Snowflake ont augmenté de près de 3% dans les échanges de mercredi.

Lenschow est optimiste quant à l’opportunité de Snowflake de donner une nouvelle impulsion à sa plate-forme en capitalisant sur le partage de données d’une manière « conforme à la gouvernance ».

« Plus il y a de fournisseurs qui utilisent Snowflake, que ce soit en interne ou pour publier des ensembles de données sur le marché des données, plus cela génère de la valeur pour les consommateurs de données qui souhaitent exploiter les données », a-t-il écrit.

Snowflake exploite déjà une plate-forme « collante », a-t-il poursuivi, mais les initiatives de partage de données « augmenteront intrinsèquement la rigidité ». Ils offrent également la possibilité à Snowflake d’attirer de nouveaux clients à faible coût, car les fournisseurs de données peuvent aider à attirer ces clients vers la plate-forme.

« Parce que les données sont copiées mais pas transférées, il n’y a pas de coûts de stockage associés pour les consommateurs de données. Pour Snowflake, cela signifie qu’il s’accompagne d’un profil de marge élevé, car il génère des calculs supplémentaires, qui constituent la partie la plus rentable de l’activité de Snowflake », a-t-il écrit.

Dans l’ensemble, « la dynamique continue de s’intensifier dans le partage des données, mais ce n’est encore qu’un début, ce qui représente une très grande opportunité », selon Lenschow.

Lenschow a déclaré qu’il avait toujours aimé Snowflake pour ses « taux de rétention les meilleurs de sa catégorie », mais il a estimé que la valorisation de l’action avait été complète depuis son introduction en bourse. Maintenant, avec la valorisation désormais « près des plus bas historiques », il se réjouit d’un « point d’entrée attrayant pour les investisseurs à long terme ».

L’action de Snowflake a perdu plus de 1% au cours des trois derniers mois, tandis que l’indice S&P 500 SPX,
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a grimpé de près de 9 %.

En pensant au paysage plus large des logiciels, Lenschow a déclaré qu’il n’avait « aucun doute » que 2022 marquera une autre année solide de performances en termes de revenus pour la catégorie, mais a déclaré que les investisseurs « doivent rester sélectifs » lorsqu’ils examinent les noms de logiciels.

« À cet égard, nous préférons rester avec des noms protégés par des flux de trésorerie », y compris Salesforce.com Inc. CRM,
+1,24 %
Lenschow est également « disposé à accepter des valorisations plus élevées pour quelques fournisseurs sélectifs comme SNOW ou DDOG DDOG,
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où nous avons une forte conviction de l’histoire de la croissance.

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