Les sociétés de cannabis se tournent vers la dette pour lever des capitaux alors que les cours des actions sont à la traîne

Columbia Care Inc. et Trulieve Cannabis Corp. ont annoncé des accords de dette distincts ces derniers jours alors que les sociétés de cannabis se détournent de l’émission d’actions pour lever des capitaux face à la faiblesse des cours des actions.

Columbia Care CCHWF,
-3,79%
Jeudi, il a annoncé avoir clôturé une offre de dette élevée évaluée à 185 millions de dollars provenant d’un placement privé auprès d’investisseurs anonymes. Le prix de la dette était de 9,5 % sous la forme de billets de premier rang garantis de premier rang échéant en 2026.

Pendant ce temps, Trulieve Cannabis TCNNF,
-2,18%

VRAI,
-2,23%
Le 28 janvier, il a annoncé la clôture d’un placement privé de 75 millions de dollars de billets garantis de premier rang à 8% échéant en 2026. L’accord marquait sa deuxième tranche de billets de premier rang après une offre de dette de 350 millions de dollars clôturée le 6 octobre.

Canaccord Genuity Corp. CCORF,
-1,56%

FC,
-0,46%
a dirigé les accords de dette pour Trulieve et Columbia Care.

Le PDG de Trulieve, Kim Rivers, a constaté un appétit sain de la part des investisseurs, en particulier dans les grands opérateurs multi-états.

« Compte tenu des niveaux de négociation actuels de nos actions et des taux attractifs de la dette, l’émission de cette deuxième tranche était logique », a déclaré Rivers. « Le coût du capital diminue à mesure que les investisseurs sont de plus en plus à l’aise avec l’industrie, les garanties et la dynamique du marché. Les entreprises américaines multi-États ont construit de véritables entreprises qui génèrent des flux de trésorerie d’exploitation.

Contrairement à leurs homologues canadiens qui restent dans le rouge, Trulieve a réussi à afficher un bénéfice net au troisième trimestre en novembre.

Dans le même temps, l’action de Trulieve a baissé de près de 17 % jusqu’à présent en 2022 et de 49,3 % au cours des 12 derniers mois. Le stock de Columbia Care a chuté d’environ 1% en 2022 et de plus de 59% au cours des 12 derniers mois.

Dans l’ensemble, les stocks de cannabis restent faibles auprès des investisseurs de détail alors que la légalisation américaine stagne, malgré la croissance du nombre d’États dotés de programmes d’utilisation médicale ou adulte. Cette semaine seulement, le Mississippi est devenu le 37e État avec un programme d’utilisation médicale.

Voir: Le gouverneur du Mississippi signe un projet de loi sur le cannabis médical

L’ETF Cannabis THCX,
-2.30%
est en baisse d’environ 15 % jusqu’à présent en 2022, contre une perte de 5,2 % par le S&P 500 et une baisse d’environ 10 % par le composite Nasdaq.

Avec la faiblesse actuelle de la demande pour leurs actions, les entreprises évitent souvent les émissions d’actions supplémentaires qui pourraient diluer encore plus le cours de leurs actions.

Bien que le total des levées de capitaux de tous types par les sociétés de cannabis reste faible, les émissions de dette représentent désormais 52 % des levées de capitaux sur quatre semaines au 28 janvier, contre moins de 10 % à la fin de l’année, selon Viridian Capital Advisors. . Le total des levées de capitaux au cours du premier mois de 2022 s’est élevé à environ 249 millions de dollars, en baisse de 81% par rapport à la période de l’année précédente.

De son côté, Trulieve prévoit d’utiliser son nouveau capital d’emprunt pour étendre ses hubs en Floride, en Pennsylvanie et en Arizona.

Elle opère également dans le Maryland, le Massachusetts, le Connecticut et la Virginie-Occidentale, avec un œil sur une expansion potentielle dans le nord-est.

« Nous continuons d’évaluer les opportunités d’entrer sur d’autres marchés, notamment le New Jersey et New York », a déclaré Rivers. « Cependant, tous les nouveaux marchés sont contrôlés pour s’assurer que [they] sont la bonne opportunité au bon prix.

Le PDG de Columbia Care, Nicholas Vita, a déclaré que la société prévoyait d’utiliser la dette de 185 millions de dollars pour financer la croissance dans le New Jersey, New York et la Virginie, y compris les acquisitions.

« Ce financement non dilutif offre à Columbia Care une flexibilité supplémentaire pour continuer à exécuter nos initiatives de croissance stratégiques », a déclaré Vita dans un communiqué.

A lire aussi : Verano vise le marché new-yorkais « convoité » en achetant toutes les actions de Goodness Growth

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*