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Apollo Global Management Inc. a déclaré mercredi qu’il acceptait de payer une prime d’environ 100% pour acheter Tenneco Inc., faisant grimper fortement les actions du fabricant de systèmes d’air pur et de groupe motopropulseur.
Tenneco TEN,
l’action a bondi de 96 % à 19,53 $ dans les échanges avant commercialisation. L’action s’est négociée à proximité de l’APO d’Apollo,
prix privé de 20 $ par action, soit environ le double du cours de clôture de l’action de 9,98 $ par action mardi.
Les actions d’Apollo Global Management ont chuté de 0,3% dans les transactions avant commercialisation.
La valeur de 7,1 milliards de dollars de l’accord comprend environ 1,6 milliard de dollars pour toutes les actions en circulation de Tenneco, plus la prise en charge de la dette de la société.
Pour Apollo, l’accord se classe comme son plus grand rachat depuis son acquisition de 7,5 milliards de dollars de Lumen Technologies en août.
La société a été « incroyablement active » dans les fusions et acquisitions dans l’ensemble avec une série de nouvelles transactions, notamment Ingenico TSS (de Worldline), Novolex, Legendary Entertainment, ABC Technologies, a déclaré un porte-parole de la société dans un e-mail à Oxtero. La société est également un partenaire financier sans droit de vote de Standard General dans le cadre du rachat de Tegna.
Le prix de 7,1 milliards de dollars pour Tenneco valorise la société Lake Forest, Illinois à environ 39% de son chiffre d’affaires de 18 milliards de dollars pour l’année 2021, soit 12,8 fois ses 556 millions de dollars de bénéfices avant intérêts et impôts en 2021.
L’accord attend un vote des actionnaires après que le conseil d’administration de Tenneco l’a approuvé à l’unanimité. Il devrait fermer au second semestre 2022.
Le président de Tenneco, Dennis Letham, et le PDG de Tenneco, Brian Kesseler, ont déclaré que l’accord apportera de la valeur aux actionnaires.
« La décision du conseil d’administration fait suite à une évaluation minutieuse de la transaction et à un examen approfondi et complet des opportunités de création de valeur », a déclaré Letham dans un communiqué.
Kesseler a déclaré que la transaction avec Apollo « nous permettra de continuer à investir et à développer les multiples segments et l’empreinte mondiale de Tenneco ».
Le partenaire d’Apollo, Michael Reiss, a dirigé l’accord pour la société de capital-investissement basée à New York.
Reiss a rejoint Apollo en 2008 après avoir travaillé dans l’unité de banque d’investissement du sponsor financier à la Deutsche Bank.
Il est membre du conseil d’administration de Presidio et a précédemment siégé aux conseils d’administration d’Affinion Group et de Captain Bidco SAS, la société mère d’Ascometal SAS.
L’action de Tenneco a perdu 6,7 % au cours des 12 derniers mois jusqu’à mardi, tandis que les actions d’Apollo ont augmenté de 25,2 % et l’indice S&P 500 SPX,
a grimpé de 10,9 %.
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