Pourquoi l’invasion de l’Ukraine par la Russie pourrait faire grimper les prix du pétrole à un sommet de 14 ans

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La Russie a lancé jeudi une invasion militaire complète en Ukraine, portant les références américaines et mondiales du brut à des sommets intrajournaliers dépassant les 100 dollars le baril et augmentant la possibilité d’une course à des sommets de près de 14 ans.

« Les prix du pétrole montent en flèche sans fin en vue [on] la nouvelle de l’incursion militaire à grande échelle de la Russie en Ukraine, mettant immédiatement en danger jusqu’à 1 million [barrels per day] des exportations de pétrole brut russe transitant par l’Ukraine et la mer Noire », a déclaré Louise Dickson, analyste principale du marché pétrolier chez Rystad Energy.

Le jeudi 1er avril, le brut West Texas Intermediate CLJ22,
+1,32%

CL.1,
+1,32%
cloué sur 71 cents, ou 0,8%, pour s’établir à 92,81 $ le baril sur le New York Mercantile Exchange, après avoir atteint 100,54 $. Avril Brent brut BRNJ22,
+0,17%

BRN00,
+0,36%
s’est établi à 99,08 $ le baril sur ICE Futures Europe, en hausse de 2,24 $, ou 2,3 ​​% pour la séance, mais en baisse par rapport au plus haut de la journée à 105,79 $.

Lire: L’invasion de l’Ukraine fait monter en flèche le blé, le maïs et le pétrole parce que la Russie est un « supermarché de matières premières »

« La guerre est arrivée au cœur de l’Europe, et si le conflit en Ukraine attire la puissance de l’armée russe et d’autres forces intéressées et bien équipées, un risque à la hausse non limité pour la géopolitique régionale et les prix du pétrole est très probable à court terme », a déclaré Dickson, une note jeudi.

Elle a déclaré que les prix pourraient approcher les 130 dollars d’ici juin si le conflit ukrainien perturbait les flux de brut russe, et que les prix monteraient encore plus haut « si des perturbations supplémentaires se matérialisaient ».

Les prix du WTI et du Brent ne se sont pas échangés à 130 dollars depuis juillet 2008, selon les données de FactSet, lorsque les préoccupations concernant l’offre et la demande mondiales ont conduit à une reprise.

Voir: Ukraine, changement climatique et incertitude en Chine — des chocs d’approvisionnement non liés frappent tous en même temps

La Russie est le troisième plus grand producteur de pétrole au monde, après les États-Unis et l’Arabie saoudite, selon les données de l’US Energy Information Administration, qui a fixé son niveau de production de pétrole et d’autres liquides à 10,5 millions de barils par jour, soit environ 11 % du total mondial.

« Les ramifications sur les marchés mondiaux de l’énergie sont immenses et les mouvements des prix du pétrole et du gaz » jeudi, en plus de ceux observés ces dernières semaines, « vont en quelque sorte refléter cela », ont écrit les analystes de la société de données et d’analyse des matières premières Kpler dans un mise à jour du marché.

« Il ne fait aucun doute que de lourdes sanctions suivront sûrement », ont-ils déclaré. « Compte tenu de la probabilité quasi nulle que des troupes étrangères viennent directement en aide à l’Ukraine, il ne restera probablement rien sur la table en ce qui concerne les outils financiers et économiques pouvant être utilisés. »

Le président Joe Biden a dévoilé jeudi après-midi des sanctions américaines supplémentaires contre la Russie visant à « maximiser l’impact à long terme sur la Russie » et à minimiser l’impact sur les États-Unis et nos alliés, a-t-il déclaré.

Les sanctions n’incluaient pas la radiation des banques russes du réseau de paiement SWIFT, qui, selon les analystes, perturberait les exportations de brut.

Le brut de référence russe, connu sous le nom de qualité de pétrole « Oural », s’échangeait à 9,80 $ le baril de rabais par rapport au brut Brent jeudi matin, car les acheteurs « craignent de détenir du brut russe qui pourrait finir par être sanctionné », a déclaré Rebecca Babin, senior négociateur en énergie chez CIBC Private Wealth US.

Pourtant, « le fait que les comportements aient changé avant la prochaine série de sanctions me porte à croire que le marché ne sera pas trop surpris par les sanctions qui affectent les institutions financières qui facilitent certaines exportations de brut russe et rendent le brut russe (Oural) plus difficile à vendre », a-t-elle déclaré à Oxtero.

Au moins trois principaux acheteurs de pétrole russe n’ont pas été en mesure d’ouvrir des lettres de crédit de banques occidentales pour couvrir leurs achats compte tenu de l’incertitude liée à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, a rapporté jeudi Reuters, citant quatre sources commerciales. Les lettres de crédit de la banque garantissent à la banque du vendeur que le paiement sera effectué intégralement et dans les délais. Les principaux acheteurs de pétrole russes sont BP BP,
-6,28%
et Shell SHEL,
+0,49%,
a déclaré Reuters.

La « plus extrême » des sanctions potentielles serait d’exclure la Russie du mécanisme de paiement international SWIFT, a déclaré Babin. « Cela isolerait complètement la Russie financièrement et inciterait probablement Poutine à arrêter complètement les flux d’énergie vers l’Europe. »

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« Cette option nucléaire n’est pas actuellement prise en compte sur le marché, ce qui entraînerait probablement une hausse drastique des prix des matières premières », a-t-elle déclaré.

Ce qui est certain, c’est que « toute perturbation des volumes de production de pétrole en Russie devra être atténuée par des volumes de production plus élevés à partir du [Organization of the Petroleum Exporting Countries] et/ou aux États-Unis », a déclaré Rob Thummel, gestionnaire de portefeuille principal chez Tortoise, à Oxtero.

L’OPEP et ses alliés, dont la Russie, connus ensemble sous le nom d’OPEP+, tiendront leur prochaine réunion mercredi pour décider des niveaux de production pour avril.

Malgré l’invasion complète de l’Ukraine par la Russie, les analystes pensent toujours que le groupe est susceptible de poursuivre son plan d’augmentation de la production de 400 000 barils par jour.

Voir L’histoire de Barron sur la réunion de l’OPEP+

Babin, cependant, a souligné le potentiel d’une libération coordonnée de la réserve stratégique de pétrole, ainsi qu’un éventuel accord nucléaire avec l’Iran pourrait aider à « contenir le rallye du brut ».

Les discussions sur une publication du SPR américain se sont intensifiées alors que l’administration Biden cherche des moyens d’atténuer la hausse du prix de l’essence à la pompe.

En rapport: Les conducteurs américains se préparent aux prix de l’essence les plus élevés en 9 ans alors que le pétrole approche les 100 dollars le baril

Une libération des réserves de pétrole offrirait un « soulagement à court terme », tandis que l’Iran dispose de plus de 100 millions de barils de pétrole en stockage flottant et si un accord est conclu, ce marché verrait probablement 500 000 barils revenir sur le marché « assez rapidement ». dit Babine.

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