Les actions de Foot Locker plongent alors que Nike continue de s’éloigner de la vente en gros pour vendre davantage de son propre équipement

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Les actions de Foot Locker Inc. ont plongé de 31,5% vendredi alors que le détaillant de sport a dévoilé un plan de marchandise qui comprend moins d’équipement Nike Inc.

NKE de Nike,
+0,96 %
la stratégie commerciale pluriannuelle comprend une évolution continue vers des ventes plus directes aux consommateurs, ce qui signifie que moins d’articles seront disponibles chez les détaillants en gros comme Foot Locker FL,
-31,13%.

Foot Locker, qui a annoncé des bénéfices et des ventes au quatrième trimestre supérieurs aux attentes de Street, a discuté en détail du changement à venir dans sa gamme de marchandises, qui comprend davantage de Reebok, Puma et des exclusivités. Aucun fournisseur ne devrait représenter plus de 60 % du total des achats pour l’exercice 2022, contre 70 % en 2021 et 75 % en 2020.

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Le directeur général de Foot Locker, Richard Johnson, a déclaré lors de l’appel aux résultats que la nouvelle stratégie de marchandise connaît déjà du succès.

« Alors que nous cherchons à offrir plus de variété, notre plus grand fournisseur accélère sa stratégie DTC », a-t-il déclaré, selon une transcription de FactSet.

« Nous nous attendons à ce que leur concentration diminue de manière significative au quatrième trimestre de cette année à un niveau qui se poursuivra jusqu’en 2023. Nous continuons d’entretenir une relation solide avec Nike, et ils restent un partenaire important pour notre entreprise, en particulier dans le basket-ball, les enfants et les baskets. culture, où nous avons un lien inégalé avec notre consommateur.

La nature changeante de la relation entre les deux sociétés inquiète les investisseurs et les analystes.

« Être un ‘partenaire stratégique’ n’a plus autant de sens qu’auparavant », a écrit Wedbush dans une note.

«Pendant des années, la thèse de l’ours sur Foot Locker était fondée sur le fait que Nike les minimisait en raison de leurs propres ambitions DTC, mais Foot Locker avait continué de croître avec Nike en raison de sa position de« partenaire stratégique ». Mais tout semble changer maintenant.

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Le changement est une mauvaise nouvelle pour Foot Locker, dit Wedbush.

« Nous ne voyons pas vraiment de doublure argentée ici », ont écrit les analystes dirigés par Tom Nikic.

« Nous avons toujours pensé que la position de Foot Locker en tant que » partenaire stratégique « les isolerait quelque peu de la poussée DTC de Nike (car Nike a souvent évoqué la nécessité de répondre à la demande dans les canaux physiques et multimarques), mais c’est un changement radical dans la relation Nike-Foot Locker.

Wedbush évalue l’action Foot Locker à neutre et réduit son objectif de cours sur 12 mois à 33 $ contre 48 $.

Johnson de Foot Locker a maintenu un ton optimiste lors de l’appel aux résultats, soulignant les avantages d’une plus grande diversité de ses produits.

L’entreprise déménage également dans des magasins plus grands, loin des centres commerciaux, et se concentre sur un « assortiment de produits plus pertinent au niveau local ». Un magasin « home field » venant dans le sud de la Floride offrira des avantages tels que des zones d’entraînement et un accent sur le bien-être.

Et un nouveau programme de réduction des coûts devrait générer 200 millions de dollars d’économies annualisées.

Pourtant, les analystes sont revenus sur Nike et sur la façon dont sa rareté accrue sur les étagères de Foot Locker nuira à l’entreprise.

« [T]La mise à jour d’aujourd’hui est susceptible d’alimenter les inquiétudes des investisseurs de longue date concernant l’exposition extrêmement concentrée de Foot Locker à Nike, qui a mis l’accent sur ses propres canaux DTC et a annoncé des relations stratégiques avec d’autres », a écrit Baird dans une note.

Nike a annoncé un partenariat avec Dick’s Sporting Goods Inc. DKS,
+1,30%
en novembre 2021 pour le programme de récompenses numériques.

Baird évalue l’action Foot Locker à neutre avec un objectif de cours de 56 $.

L’action Foot Locker a chuté de 46,2% au cours de la dernière année tandis que l’indice S&P 500 SPX,
+1,93%
a gagné 14,1 % sur la période.

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