La crise ukrainienne crée des fissures dans le complexe ETF : « Je pense qu’il est chaque jour plus probable » que les fonds russes populaires « sont fermés », déclare un analyste

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Les ETF spécifiques à chaque pays ont créé une certaine agitation sur les marchés financiers, les actions russes locales étant restées hors ligne pendant un quatrième jour. Moscou patauge dans une multitude de sanctions économiques punitives qui sont venues rapidement en réponse à son attaque non provoquée contre l’Ukraine.

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Cette semaine, nous passons un peu de temps à vérifier la santé des fonds négociés en bourse axés sur les marchés émergents et la Russie en particulier.

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ETF Perestroïka ?

Alors que le fournisseur d’indices boursiers MSCI Inc. a reclassé mercredi les indices russes MSCI du statut de « marchés émergents » à celui de « marchés autonomes », nous avons assisté à un certain nombre d’autres mouvements parmi les fournisseurs de fonds en réponse à la guerre en Europe de l’Est.

Cela inclut la suspension de la création du plus grand ETF qui offre une exposition au marché russe, le VanEck Russia ETF RSX,
qui a annoncé cette semaine qu’elle faisait une pause dans la création de nouvelles actions, citant des inquiétudes croissantes concernant la liquidité.

« Bien que les actions du Fonds devraient continuer à se négocier sur Cboe BZX Exchange, Inc., rien ne garantit qu’un marché actif sera maintenu pour les actions du Fonds », a déclaré le fournisseur de fonds VanEck.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement au CFRA, a déclaré que la situation était difficile.

« Je pense qu’il est plus probable chaque jour qu’ERUS et peut-être RSX soient fermés à moins que la Russie n’accepte de mettre fin à ses efforts militaires », a-t-il déclaré, faisant référence à l’ETF VanEck, ainsi qu’à un plus petit iShares MSCI Russia ETF ERUS..

MSCI a qualifié les actifs russes, dont beaucoup comprennent des géants bancaires et énergétiques, se négociant à quelques centimes sur le dollar, de « non investissables » à la suite d’une série de sanctions qui incluent le retrait du Kremlin d’un réseau bancaire mondial connu sous le nom de SWIFT.

« Avec MSCI supprimant les actions russes des indices phares des marchés émergents, la nécessité d’offrir aux investisseurs un moyen d’obtenir une exposition à un seul pays à la surpondération de la Russie comme ERUS offre des diminutions », a déclaré Rosenbluth.

Augmentant les problèmes des ETF, la Bourse de Londres est devenue jeudi la dernière bourse à interrompre la négociation des sociétés russes, en annonçant la suspension des cotations secondaires de plus de 50 sociétés, dont Gazprom, EN+ et Sberbank.

L’ETF de VanEck est en baisse de 61% jusqu’à présent cette semaine et son homologue iShares est en baisse de près de 70%.

Ensemble de faits

Les fournisseurs des ETF, BlackRock et VanEck, n’ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire ou ont refusé de commenter.

« Les sanctions et l’impact ultérieur sur l’accessibilité du marché russe peuvent avoir un impact sur la capacité des acteurs du marché à répliquer les indices S&P DJI contenant des titres russes », indique un communiqué de la société.

L’organisation recueille les commentaires des acteurs du marché, similaires à ce que MSCI a fait avant ses actions, pour aider à déterminer s’il supprimera certains ou tous les actifs liés à la Russie de ses indices dans un avenir prévisible.

Autres ETF russes

Direxion a déclaré jeudi que son ETF Direxion Daily Russia Bull 2X RUSL
éliminerait toute exposition au marché « aujourd’hui » et, à la place, tous ses actifs seraient détenus en espèces.

Barrons : Les actions russes sont presque sans valeur alors que les sanctions contre l’Ukraine piquent

Direxion a précédemment annoncé que l’ETF RUSL cessera d’être négocié sur le NYSE à la clôture des marchés le 11 mars et sera liquidé le 18 mars.

Fonds de défense

Avec le conflit militaire, les fonds liés aux sous-traitants de la défense suscitaient de l’intérêt, avec l’ETF iShares US Aerospace & Defence ITA,
qui a été créé en 2006, en hausse de 1,9% cette semaine jusqu’à présent. Le SPDR S&P Aerospace & Defense ETF XAR,
qui a débuté en 2011, a augmenté de 3,8 % depuis le début de la semaine.

Le bon

% Performance

North Shore Global Uranium Mining ETF URNM

16.3

ProShares Bitcoin Stratégie ETF BITO

14.6

SPDR S&P Métaux et Mines ETF XME

14.2

US Oil Fund LP USO

13.7

FNB Global X Uranium URA

13.1

Source : FactSet, jusqu’au mercredi 23 février, hors ETN et produits à effet de levier. Inclut les FNB négociés au NYSE, au Nasdaq et au Cboe de 500 millions de dollars ou plusr

…et le mal

%Performance

KraneShares Global Strategy ETF KRBN

-17,7

iShares Emerging Markets Dividend ETF DVYE

-9.7

AdvisorShares Pure US Cannabis ETF MSOS

-6.8

ETF iShares MSCI Europe Financials

-5.3

FNB Global X Superdividende

-5,2

Principaux apports
Top 5 des entrées hebdomadaires

SPDR S&P 500 ETF Trust ESPION

iShares iBoxx $ Investissement

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF

FNB Vanguard S&P 500

Actions d’or SPDR GLD

Source : FactSet

Principaux flux sortants

Invesco QQ Trust QQQ

iShares Core S&P 500 ETF IVV

Financial Select Sector SPDR Fund XLF

iShares Russell 2000 ETF ETC.

iShares FNB immobilier américain IYR

Lectures ETF populaires
Comment se porte le marché ?

Alors que les indices boursiers sont chamboulés, y compris le Dow Jones Industrial Average DJIA,
l’indice S&P 500 SPX
et l’indice composite Nasdaq COMP,
Les ETF indexés sur ces jauges d’actions examinent les pertes hebdomadaires.

  • SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust DIA
    est en baisse de 0,9% pour la semaine

  • SPDR S&P 500 ETF Trust ESPION
    est en baisse de 0,7 % jusqu’à présent

  • L’Invesco QQQ Trust QQQ
    est en baisse de 0,5% sur la semaine, à partir de jeudi midi


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