«La seule chose dont vous pouvez être sûr, c’est que si nous entrions dans une guerre très importante, la valeur de l’argent diminuerait – cela s’est produit dans pratiquement toutes les guerres que je connaisse. La dernière chose que vous voudriez faire est de retenir de l’argent pendant une guerre », a-t-il déclaré.

Buffett a acheté sa première action en 1942, alors que « les facteurs macroéconomiques n’étaient pas bons », mais a insisté sur le fait que les investisseurs « feraient bien mieux de posséder des actifs productifs au cours des 50 prochaines années » que des morceaux de papier.

Lire: Les analystes de la BCA disent qu’une apocalypse nucléaire pourrait tous nous éliminer, mais pariez quand même sur les actions

Ses propos pourraient sembler peu preneurs ce matin, mais pour ceux qui n’ont pas peur de mettre quelques dollars au travail, notre appel du jour du blogueur Stuck in the Middle « Monsieur. Blond » propose un livre de jeu sur la stagflation.

Les craintes d’une hausse de l’inflation et d’un ralentissement de la croissance, en partie dues à la pandémie de COVID-19, pesaient sur l’esprit de certains investisseurs avant qu’une guerre en Europe n’entraîne une flambée des prix des matières premières. Même si les combats se résolvent, « il y a un risque que le mal soit déjà fait. Restez sur la défensive et prenez peu de risques », a conseillé M. Blonde.

Le blogueur a examiné les épisodes de stagflation passés tels que mesurés par les indices des directeurs d’achat du secteur manufacturier américain et les prix à la consommation de base du G-7 de l’OCDE d’une année sur l’autre datant de 2019 à 1960. Il a constaté que les marchés étaient dans cette situation 31 % du temps.

M. Blonde a déduit que les meilleures performances relatives pendant la stagflation provenaient des défensives, telles que les équipements et services de santé pharmaceutiques, les services publics, l’alimentation et le tabac, et même les technologies défensives, telles que les logiciels.

Et si nous parlons de relance, les équipements et services de santé, l’alimentation et le tabac, l’énergie et les logiciels se portent bien dans ces deux régimes, contrairement à l’automobile et aux financières diversifiées. Les services à la consommation, quant à eux, s’en sortent mieux que les cycliques de la consommation en période de stagflation.

En ce qui concerne les actions, le blogueur a recherché « une grande capitalisation, une rentabilité élevée, pas d’effet de levier extrême sur le bilan, une bonne croissance/momentum en mettant l’accent à la fois sur les révisions d’estimations et la dynamique des prix, et des valorisations raisonnables en mettant l’accent sur le FCF [free cash flow] rendement. »

L’objectif est la génération d’idées et un démarreur pour les investisseurs à la recherche de positions longues, a-t-il déclaré, mais a averti que certaines actions de sa liste auront « d’autres problèmes et des facteurs idiosyncratiques qui submergeront la résilience du régime macroéconomique qu’ils pourraient avoir ».

Les cinq premiers sont Alphabet GOOGL,
-1,49%,
Méta plateformes FB,
-1,43%,
DR Horton DHI,
-1,28%,
NVR NVR,
-0,19%
et pièces d’origine GPC,
-1.00%.
Vous pouvez voir la liste complète et le blog ici.

Le bourdonnement

Les commentaires du secrétaire d’État Antony Blinken ont entraîné une flambée massive des prix du pétrole qui a commencé dimanche soir. Blinken a déclaré que les responsables américains et européens discutaient d’une éventuelle interdiction du pétrole russe. Certains soulignent comment il pourrait y avoir eu des faux pas ici:

Environ 1,5 million de personnes ont fui les combats en Ukraine, la Russie ayant proposé un troisième cessez-le-feu lundi après deux tentatives infructueuses ce week-end. Mais l’Ukraine a rejeté cela, car certaines de ces routes mènent à la Russie et à la Biélorussie. Pendant ce temps, les délégués se dirigent vers de nouvelles discussions lundi.

American Express AXP,
-3,86%,
Visa V,
-3,35%,
Mastercard
MA,
-3.00%,
Netflix NFLX,
-1,72%,
TikTok et KPMG s’ajoutent à la liste des entreprises qui suspendent leurs opérations en Russie suite à son invasion de l’Ukraine et à la répression des médias.

Bain de lit et au-delà BBBY,
-3.40%
les actions sont en hausse de 38%, sur les nouvelles Chewy CHWY,
+2,91%
le co-fondateur Ryan Cohen prenait une grosse participation et faisait pression pour des changements.

Le nombre de décès dus au COVID-19 dans le monde a atteint six millions, les îles éloignées subissant désormais des vagues d’infection et une crise de réfugiés provoquée par la guerre en Europe pose également des risques.

Les marchés

Contrats à terme sur actions YM00,
-0,78%

ES00,
-0,72%

NQ00,
-0.80%
s’effondrent, avec le SXXP européen,
-1,23%
et les marchés asiatiques profondément dans le rouge, alors que les prix du pétrole CL00,
+5,13%

BRN00,
+5,39%
aux sommets de 2008. L’ensemble du secteur des matières premières grimpe, y compris le gaz naturel NG00,
+1,67%
de part et d’autre de l’Atlantique, et des records historiques pour le blé W00,
+7,03%
et palladium PA00,
+9,61%.
Sur le front du paradis, l’or GC00,
+1,13%
est supérieur à 2 000 $ l’once, le dollar DXY,
+0,32%
et franc suisse USDCHF,
+0,81%
grimpent et l’euro EURUSD,
-0.35%
est en train de dégringoler.

Le tableau

Les téléscripteurs

Il s’agissait des symboles boursiers les plus recherchés sur Oxtero à 6 heures du matin, heure de l’Est.

Lectures aléatoires

Parallèlement à un plaidoyer pour la paix, le chanteur Sting fait revivre un tube des années 80 qu’il n’a presque jamais joué.

Un « convoi de la liberté » de camionneurs a frappé la capitale américaine ce week-end. Tout le monde n’a pas été impressionné.

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