Le rebond du marché boursier pourrait voir le S&P 500 augmenter de 5% avant une chute plus importante, selon un observateur vétéran du marché

Les actions américaines pourraient se préparer à un rallye de secours capable de ramener l’indice S&P 500 vers 4 400, mais ne vous attendez pas à ce que cela dure, a averti un stratège vétéran du marché qui a appelé la baisse de l’indice au premier trimestre.

« Nous voyons un rallye de secours du S&P 500 à 4 400 d’ici [April 30, 2022]mais par la suite, nous voyons le risque d’un ralentissement plus prolongé qui devrait entraîner un nouvel affaiblissement du S&P 500 de mai à octobre 2022 », a écrit Barry Bannister, stratège en chef des actions chez Stifel, dans une note de mardi.

Un rebond à 4 400 prendrait le S&P 500 SPX,
+1,47%
en hausse de 5,4% par rapport à sa clôture de lundi à 4 173,11. L’indice de référence des grandes capitalisations, qui était auparavant entré en territoire de correction avec un recul de plus de 10 % par rapport à son sommet de début janvier, a augmenté de 1,3 % mardi près de 4 226. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+1,32%
a bondi d’environ 360 points, soit 1,1 %.

Bannister a réitéré en février un appel à un recul du S&P 500 qui testerait le niveau de 4 200 au premier trimestre après qu’un appel antérieur à une correction de l’été 2021 ait raté la cible. Il a appelé à un test de 4 050 le 27 février, trois jours après l’invasion de l’Ukraine.

Bannister a basé la fourchette sur un examen de la prime de risque des actions, qui fait référence au rendement supplémentaire dont les investisseurs ont besoin pour détenir des actions par rapport aux bons du Trésor sans risque. Stifel calcule la prime comme le rendement des bénéfices « normalisé » du S&P 500 (bénéfice par action divisé par le prix) supérieur ou inférieur au rendement réel sans risque du Trésor à 10 ans (voir le graphique ci-dessous).

Stifel

Cette analyse indique une fourchette certes large pour le S&P 500 entre 4 200 et 4 600, a-t-il écrit.

Stifel voit le S&P 500 dans la partie supérieure de cet écart jusqu’à la fin avril et dans la partie inférieure entre mai et octobre. Les facteurs saisonniers positifs font partie des raisons de l’attente d’un redressement à court terme, a déclaré Bannister, affirmant que «la seule façon pour qu’un rallye ne se produise pas d’ici la fin avril 2022 est que les événements actuels soient le pire environnement de marché saisonnier en 71 ans (ce que nous ne considérons pas comme probable).

Bannister a déclaré qu’il s’attend maintenant à ce que le plus bas du 8 mars à 4 158 se maintienne s’il y a un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine et que des signes de sanctions contre Moscou se terminent.

Sans un démantèlement des sanctions, une récession par « choc de l’offre » est possible, a-t-il déclaré.

« Si les sanctions contre la Russie ne prennent pas fin après un accord de paix, alors la guerre économique bilatérale signifie des sanctions [plus] Les embargos russes sur les produits de base ciblant le PIB occidental », a écrit Bannister. « La flotte russe de la mer Noire et d’autres capacités contrôlent une grande partie du pétrole et du gaz, du nickel (batteries, acier), du palladium et du platine (OEM d’émission automobile, électronique), du blé, du maïs, des engrais, de l’aluminium, du néon semi-conducteur, etc. »

Voir: L’invasion de l’Ukraine attise les craintes de stagflation parce que la Russie est un « supermarché de matières premières »

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*