Les matières premières offrent aux commerçants une course folle, mais certains sont attirés par la volatilité comme des mouches « vers une ampoule »

[ad_1]

Les commerçants ont eu beaucoup à faire depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie, alors que les sanctions s’intensifient et menacent le flux mondial de marchandises, y compris le blé et le pétrole, augmentant le risque de pénuries et faisant des ravages sur les échanges quotidiens qui ont vu certains gestes explosifs.

« Nous sommes actuellement dans un marché très axé sur les gros titres, ce qui rend la gestion des risques d’une extrême importance », a déclaré John Caruso, gestionnaire d’actifs principal chez RJO Futures à Oxtero. Il y avait beaucoup de « hot money » à la poursuite des récents rallyes des énergies et des métaux sur la Russie/Ukraine et les gros titres sur l’inflation, et « je suis sûr qu’ils ne sont pas trop satisfaits de ces décisions aujourd’hui.

Contrats à terme sur le pétrole CL.1,
+8,96%

CLJ22,
+8,96%

BRN00,
+0,45%

BRNK22,
+0,45%
le 8 mars se sont installés à leurs plus hauts niveaux depuis 2008, or GC00,
+1,69%

GCJ22,
+1,69%
a dépassé 2 000 $ plus tôt ce mois-ci pour se négocier à des sommets de 19 mois, et les prix du blé W00,
+2,15%

WK22,
+2,15%
à Chicago, et du palladium PA00,
+5,92%

PAM22,
+5,92%
et cuivre HG00,
+2,20%

HGK22,
+2,20%
sur le Comex, ont récemment vu leurs niveaux les plus élevés jamais enregistrés.

Lire: L’or proche des prix records est devenu un refuge coûteux pour les investisseurs

Regarde aussi: Les prix du palladium atteignent un record alors que la guerre russo-ukrainienne cherche à creuser le déficit d’approvisionnement

« Alors que les hausses et les baisses des prix des matières premières découlent souvent de déclencheurs uniques, la confluence actuelle des incertitudes concernant les développements géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine, les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et [Federal Reserve] politique créent des montagnes russes sur les prix des matières premières pour les investisseurs », a déclaré Greg Bassuk, directeur général d’AXS Investments à New York.

Les prix du nickel ont atteint un niveau record à la Bourse des métaux de Londres, avec une flambée des prix sans précédent qui a conduit la bourse à suspendre les échanges le 8 mars. .

Il y a eu de courtes compressions sur de nombreux produits de base et « il y a des moments où la position spéculative est totalement détraquée avec un produit de base en pénurie », a déclaré Phil Flynn, analyste de marché senior chez The Price Futures Group. Compte tenu des conditions extrêmes actuelles du négoce des matières premières, « nous allons en voir davantage à l’avenir ».

Cependant, Flynn ne pense pas que ces grands mouvements enlèvent le niveau de confiance dans le commerce des matières premières. « Les joueurs qui sont là depuis longtemps comprennent que ces courtes compressions se produisent. »

La « forte volatilité a poussé certains négociants en pétrole à se mettre à l’écart », a-t-il déclaré. L’augmentation des marges, le montant d’argent que les investisseurs doivent mettre en place pour pouvoir négocier et détenir des contrats à terme, a également joué un rôle dans la réduction de certains volumes de transactions, a déclaré Flynn.

Cependant, chez The Price Futures Group, « nous constatons une augmentation de l’intérêt des personnes souhaitant s’impliquer », a-t-il déclaré, bien que cela ne se soit peut-être pas encore pleinement manifesté dans le volume des échanges de matières premières.

«  Certains commerçants sont en fait attirés par la volatilité comme des mouches « vers une ampoule ».


— Phil Flynn, le groupe Price Futures

Certains commerçants sont en fait attirés par la volatilité comme des mouches « vers une ampoule », a déclaré Flynn. Certains peuvent survenir sur des fluctuations à court terme, mais les commerçants « deviennent beaucoup plus prudents et prennent des risques sur la table ».

Cela a été particulièrement difficile car les sanctions contre la Russie menacent l’approvisionnement mondial d’une grande variété de produits de base. Les États-Unis ont interdit les importations de pétrole et de gaz naturel en provenance de Russie, et les pays occidentaux ont retiré certaines banques russes du système de paiement international SWIFT. La Russie, à son tour, a annoncé une interdiction des exportations de certains produits de base et matières premières.

« De toute évidence, les menaces de pénurie de produits de base, en particulier le pétrole, le blé et les métaux stratégiques, ont fait grimper les prix de façon spectaculaire et continueront probablement de le faire, tant que le jeu des sanctions du tac au tac se poursuivra entre Washington DC et la Russie », a déclaré RJO. Caruso des Futures.

La Russie est l’un des plus grands exportateurs mondiaux de pétrole et de gaz naturel NG00,
+4,45%

NGJ22,
+4,61%
et le premier exportateur de blé. C’est aussi l’un des plus grands producteurs de palladium, d’or, d’argent SI00,
+3,24%

SIK22,
+3,24%,
cuivre et nickel. L’Ukraine, quant à elle, est un important producteur de céréales.

Lire: L’USDA déclare que les actions de la Russie augmentent l’incertitude pour l’approvisionnement agricole et réduisent l’estimation des exportations mondiales de blé

Regarde aussi: Pourquoi l’invasion de l’Ukraine par la Russie a fait grimper les prix de l’uranium à leur plus haut niveau en plus d’une décennie

« Les investisseurs devraient surveiller de près les développements entre la Russie et l’Ukraine étant donné le statut de cette région en tant que grand fournisseur mondial de matières premières », a déclaré Bassuk.

Pour l’instant, les investisseurs réagissent à une « diversité de signes pour déterminer si les prix des matières premières sont d’une part à une bonne affaire ou, au contraire, trop élevés », a-t-il déclaré.

Le volume total des transactions sur le CME a « explosé », a déclaré Caruso – en hausse de 25,7% depuis le début de l’année en février, par rapport à la même période il y a un an. « Les négociants en matières premières inactifs ont rétabli des comptes déjà existants » chez RJO Futures, a-t-il déclaré.

Pourtant, Caruso a souligné qu’il s’agit d’un marché difficile pour les négociants en matières premières. Il est «presque impossible» de gérer une baisse de 36% du pétrole brut suivie d’une baisse de 26% d’une semaine à l’autre, a-t-il déclaré.

Lire: Le pétrole subit un effondrement « spectaculaire », entre dans le marché baissier 5 jours seulement après s’être stabilisé à des sommets de près de 14 ans

Pour ceux qui viennent nous demander conseil, « nous avons recommandé de réduire leurs allocations commerciales de [one-fourth] de leur volume typique comme un exercice de gestion des risques », a déclaré Caruso.

[ad_2]

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*