« Possédez de l’or » parce que la confiance des consommateurs est dans le réservoir, déclare un observateur vétéran des graphiques

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Les consommateurs sont dans les dépotoirs – et cela constitue un signal positif pour l’or qui brille plus que la plupart des facteurs les plus souvent cités pour les mouvements du métal jaune, a déclaré jeudi un haut technicien de Wall Street.

« Nous ne trouvons pas l’inflation, les taux réels, la masse monétaire ou l’une des entrées théoriques d’une grande utilité pour les rendements à terme de l’or. Nous pensons cependant que la confiance des consommateurs est un apport significatif, avec des niveaux de confiance élevés précédant de faibles rendements à terme et un manque de confiance créant des rendements haussiers », a déclaré Jeff deGraaf, fondateur de Renaissance Macro Research, dans une note.

Recherche macro de la Renaissance

Le graphique ci-dessus cartographie les contrats à terme sur l’or GC00,
+0,79%
par rapport aux lectures de l’indice du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan remontant à 1980.

L’or est en hausse d’environ 6 % jusqu’à présent en 2022, plus que stable même si les rendements du Trésor ont bondi et que le dollar s’est redressé. La hausse des rendements obligataires augmente le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs comme l’or, tandis qu’un dollar plus ferme est également considéré comme un vent contraire pour les matières premières dont le prix est à l’unité.

L’or a surpassé les actions jusqu’à présent cette année, avec le S&P 500 SPX,
-0,21%
en baisse de 6,6 % et le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,17%
de 5,6 %.

La lecture finale de mars de l’indice de confiance des consommateurs le 24 mars s’est établie à 59,4 – la lecture la plus basse depuis 2011, avec la morosité liée aux inquiétudes concernant le coût de la vie alors que l’inflation atteint son plus haut niveau depuis près de 40 ans.

« La confiance des consommateurs est dans le décile inférieur, possédez de l’or », a déclaré deGraaf.

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