« Alors que la valorisation est devenue plus attrayante, les prévisions de bénéfices continueront probablement d’être révisées à la baisse », a-t-elle déclaré. Le cycle de crédit de la Chine est généralement en avance sur le cycle du produit intérieur brut de 12 à 18 mois, et la tendance des bénéfices des entreprises est globalement conforme à la croissance du PIB nominal. La croissance du crédit vient tout juste d’atteindre un creux, ce qui signifie que le PIB, et donc la croissance des bénéfices, ne se redressera pas avant le premier semestre 2023.

Et bien que la Chine ne serre pas davantage la vis aux entreprises, elle ne les desserre pas non plus.

« Les bruits politiques sont plus faibles par rapport au 2S21, mais il n’y a pas non plus de mesures d’assouplissement fortes et coordonnées », a-t-elle déclaré.

« Des risques géopolitiques subsistent, avec une incertitude sur la situation de déremboursement de l’ADR. Plus récemment, l’augmentation des cas de COVID et les mesures de verrouillage fortement renforcées à Shanghai et dans d’autres parties de la Chine pèseront probablement sur l’économie au 2T22 et saperont la confiance du marché.

La note a été rédigée avant NIO indiquant que les verrouillages affecteraient la production.

« Nous sommes prudents sur les secteurs qui pourraient être plus vulnérables aux mesures de confinement, à savoir l’immobilier, la consommation discrétionnaire (automobile, hôtellerie, habillement) et les infrastructures de transport. Nous sommes également devenus plus négatifs sur les secteurs de l’assurance et des médias, pour leur faible dynamique de bénéfices », a déclaré Wu. Ce que la banque aime, ce sont le matériel technologique et les semi-conducteurs, les soins de santé, les services financiers diversifiés et les produits chimiques.

Le bourdonnement

Twitter TWTR,
-3,75%
les actions ont chuté après qu’Elon Musk, le directeur général de Tesla, soit brusquement revenu sur sa décision de rejoindre le conseil d’administration de la société de services de médias sociaux après en être devenu le principal actionnaire. Le PDG de Twitter, Parag Agrawal, a déclaré que la décision appartenait à Musk, mais a également noté que son entrée au conseil d’administration était soumise à une vérification des antécédents et à une « acceptation formelle ».

Les jeux de lithium ont chuté à Shanghai après que Musk a tweeté Tesla TSLA,
-3.00%
pourrait devoir rejoindre l’activité d’extraction et de raffinage du lithium en raison de la flambée des prix.

NIO NIO,
-1,77%
s’est effondré, après avoir déclaré qu’il devra suspendre la production en raison des restrictions liées au COVID-19 perturbant sa chaîne d’approvisionnement.

Boutique Shopify,
-6,33%
a annoncé un fractionnement d’actions 10 pour 1.

SailPoint Technologies VOILE,
-1,65%
a annoncé qu’il était acheté par Thomas Bravo pour 6,9 milliards de dollars, soit 65,25 dollars par action.

Le président français Emmanuel Macron affrontera la challenger d’extrême droite Marine Le Pen pour la deuxième élection consécutive, alors que divers groupes de sondage montrent une course serrée, avec Macron en tête.

La Russie a été rétrogradée en défaut sélectif par S&P, alors que les sociétés européennes Société Générale GLE,
+7,00 %,
Nokia PNEUS,
-12,36%
et Ericsson ERIC,
+0,73%
chacun a annoncé son intention de quitter le pays.

Les marchés

Contrats à terme sur actions américaines ES00,
-0,33%

NQ00,
-0,71%
a continué de ressentir la pression lundi alors que les rendements obligataires ont atteint de nouveaux sommets.

Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2,761%
était de 2,75% en avance sur les données d’inflation attendues mardi.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers boursiers les plus actifs à 6 heures du matin, heure de l’Est.

Lectures aléatoires

Voici une interview intéressante mais terrifiante avec un conseiller présidentiel russe de longue date sur l’invasion de l’Ukraine.

Julian Lennon a chanté la chanson de son père « Imagine » pour la toute première fois lors d’une collecte de fonds pour les réfugiés ukrainiens.

Les formations nuageuses en Alaska incitent à parler d’OVNI.

Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu’à la cloche d’ouverture, mais inscrivez-vous ici pour le recevoir une fois dans votre boîte e-mail. La version par courriel sera envoyée vers 7 h 30, heure de l’Est.

Vous en voulez plus pour la journée à venir ? Inscrivez-vous au Barron’s Daily, un briefing matinal pour les investisseurs, comprenant des commentaires exclusifs des rédacteurs de Barron’s et de Oxtero.