La littératie financière est faible pour toutes les générations — l’école des coups durs est en train d’échouer

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L’expérience peut être le meilleur enseignant dans d’autres domaines de la vie, mais pas lorsqu’il s’agit d’investir dans la retraite.

En fait, selon une étude qui vient d’être publiée, l’expérience compte étonnamment peu. Lorsqu’il s’agit d’une connaissance pratique de la finance, ceux qui ont des décennies d’expérience en plus ne sont que légèrement plus alphabétisés que ceux dans la vingtaine. Ceux qui ont le plus d’expérience sont encore capables de répondre à peine à une demi-douzaine de questions de base sur la littératie financière.

C’est la conclusion de la nouvelle étude du TIAA Institute et du Global Financial Literacy Excellence Center (GFLEC) de l’Université George Washington. Les auteurs de l’étude sont Paul Yakoboski, économiste principal à l’Institut TIAA ; Annamaria Lusardi, professeur d’économie et de comptabilité à GWU et fondatrice et directrice du GFLEC ; et Andrea Hasler, professeure en littératie financière au GFLEC.

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L’enquête qu’ils ont menée cette année représente la sixième année consécutive au cours de laquelle les chercheurs ont mesuré la littératie financière des adultes américains. Ils l’ont fait en envoyant aux répondants une enquête détaillée avec 28 questions testant leurs connaissances pratiques des situations financières courantes – sur des questions allant de l’épargne, de l’investissement et de l’emprunt à l’assurance et à la compréhension des risques. Les chercheurs ont distillé les réponses en un seul indice, qu’ils appellent l’indice P-Fin, qui reflète le pourcentage moyen de questions auxquelles les réponses sont correctes.

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Le dernier indice P-Fin est de 50 %, ce qui signifie qu’en moyenne, les adultes américains n’ont pu répondre correctement qu’à 50 % des questions de l’indice. L’indice P-Fin est resté remarquablement stable depuis 2017, lorsqu’il était de 49 %. Il a atteint 52% en 2020. Dans une interview, le professeur Hasler a déclaré que ces variations des valeurs annuelles de l’indice P-Fin ne sont pas statistiquement significatives, ce qui signifie que le niveau moyen de littératie financière aujourd’hui est indiscernable de celui où il se tenait en 2017.

Est-il vraiment vrai que notre littératie financière ne s’est pas améliorée au cours des six dernières années?

L’expérience d’un mauvais professeur

Bien que ce résultat déprimant laisse entrevoir le piètre travail de l’expérience dans l’enseignement de la littératie financière, un autre des résultats des chercheurs renforce encore cette conclusion. En calculant les valeurs moyennes de l’indice P-Fin de chaque génération, ils ont constaté que les adultes les plus âgés ne faisaient que légèrement mieux que les plus jeunes.

Ces résultats sont résumés dans le tableau ci-joint. En moyenne, ceux de la génération Z avaient des valeurs d’indice P-Fin de 42 %. Ce nombre augmente avec chaque génération plus âgée, mais pour la génération la plus âgée, il n’est encore que de 54 %. Ceux qui avaient le plus d’expérience étaient encore incapables de répondre à près de la moitié des questions sur la littératie financière.

En d’autres termes, une vie d’apprentissage à partir de faux pas financiers augmente le nombre de bonnes réponses au test de seulement trois, en moyenne, passant de 12 à 15. Et notez que, même si la génération la plus âgée était capable de répondre à toutes les 28 questions financières questions d’alphabétisation, il n’est toujours pas clair que cela ferait une grande différence pour leur sécurité financière à la retraite. C’est parce qu’ils avaient besoin de cette littératie le plus tôt dans leur carrière.

Si l’expérience est un enseignant si pauvre et inadéquat, quelle est la solution ?

Le professeur Hasler dit qu’il n’y a «pas moyen de contourner l’éducation financière». En effet, elle et ses co-chercheurs considèrent leurs résultats comme un «appel à l’action» fort et clair.

Comprendre le risque et l’incertitude

Le besoin d’éducation financière est particulièrement aigu lorsqu’il s’agit d’évaluer correctement le risque et l’incertitude, a-t-elle ajouté. Une telle compréhension est essentielle pour prendre des décisions judicieuses qui auront une incidence sur votre sécurité financière à vie, et surtout sur votre retraite. Mais les chercheurs ont constaté que non seulement c’était le domaine dans lequel l’adulte américain moyen avait le moins de littératie financière, mais que leur littératie avait diminué ces dernières années.

Dans l’enquête P-Fin Index de 2017, les adultes américains ont en moyenne répondu correctement à seulement 39 % des questions relatives à la compréhension du risque. Dans cette dernière enquête, il était tombé à 36% – une baisse statistiquement significative, a déclaré le professeur Hasler.

(Les questions de l’enquête sont exclusives, mais à la fin de cette colonne, je reproduis une question de risque et d’incertitude que les auteurs ont incluse dans l’enquête de 2021. Je suis sûr que tous les lecteurs de cette colonne obtiendront la bonne réponse.)

Bien que les chercheurs n’aient pas collecté de données sur ce qui aurait pu causer cette baisse de la littératie financière déjà faible en matière de risque et d’incertitude, je soupçonne qu’un grand coupable était la force des marchés financiers à la suite de la pandémie de COVID-19. Il n’aurait guère été surprenant que cette pandémie et les blocages économiques associés fassent entrer le marché boursier dans un marché baissier prolongé et punitif. Pourtant, loin de provoquer cela, le marché boursier a connu l’une de ses plus fortes hausses de marché de l’histoire.

Pas étonnant que les investisseurs soient plus confus que jamais au sujet du risque !

La ligne du bas? Renseignez-vous. Consultez un planificateur financier qualifié si nécessaire. Supposons que vous ne connaissiez pas toutes les réponses, car vous ne les connaissez probablement pas.

Exemple de question sur le risque et l’incertitude posée par l’enquête sur l’indice P-Fin

Lequel des énoncés suivants indique la probabilité la plus élevée de contracter une maladie particulière ?

  • Il y a une chance sur vingt de contracter la maladie

  • 2% de la population contractera la maladie

  • 25 personnes sur 1 000 contracteront la maladie

  • Je ne sais pas

La réponse, bien sûr, est la première option. Pourtant, selon les chercheurs, seuls 28 % des répondants ont bien compris. Cela donne à réfléchir : si nous ne parvenons pas à répondre correctement à cette simple question, il est difficile d’imaginer comment nous pouvons prendre des décisions financières judicieuses et judicieuses ayant une incidence sur notre sécurité financière à vie.

Mark Hulbert est un contributeur régulier de Oxtero. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’investissement qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être contacté à mark@hulbertratings.com.

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