UN.: Chris, du point de vue de la valeur totale en dollars pour vous en tant qu’investisseur, les dividendes et les distributions de gains en capital des fonds communs de placement n’ont aucun effet en raison de la dynamique ex-dividende que je décris dans cet article, et que vous avez correctement décrite dans votre question. Un versement de dividendes en soi n’ajoute rien à votre résultat net, mais un investisseur peut néanmoins voir l’intérêt de détenir des actions de titres versant des dividendes.

Comme beaucoup de choses, les dividendes présentent des avantages et des inconvénients. Pour les déclarer bons ou mauvais, il faut un certain contexte et le jugement peut changer d’une personne à l’autre en fonction de ce qui est important pour eux. Il n’y a rien de mal avec les titres versant des dividendes en soi. Nous pensons que tous ceux qui ont un portefeuille bien diversifié devraient en posséder.

La plupart des entreprises américaines ne versent pas de dividendes. L’une des raisons en est que le code des impôts rend le versement de dividendes moins souhaitable car une entreprise doit utiliser des fonds après impôt pour payer les dividendes. Si une entreprise verse un dividende à ses actionnaires, elle dispose de moins d’argent pour les augmentations de capital, la R&D, le marketing ou toute autre chose. Par conséquent, en général, les nouvelles entreprises et les sociétés axées sur une croissance plus élevée ont tendance à éviter les dividendes.

Si vous ne regardez que les entreprises plus grandes et mieux établies, les paiements de dividendes sont plus courants. Le versement de dividendes est souvent considéré comme le signal qu’une entreprise se porte bien et qu’elle est bien établie. La plupart des investisseurs diversifiés veulent une combinaison d’actions de sociétés bien établies et de nouveaux venus.

Cela dit, il y a deux erreurs que je vois encore et encore avec les dividendes. La première consiste à penser que les dividendes sont les mêmes que les revenus d’une obligation ou d’un CD.

Comme nous l’avons tous deux mentionné plus tôt, ce n’est pas le cas. La valeur principale d’un CD ne change pas lorsque les intérêts sont payés. Idem pour les obligations, bien que les obligations soient soumises aux fluctuations du marché jusqu’à leur échéance. En revanche, les valeurs par action des actions versant des dividendes peuvent connaître des baisses spectaculaires.

La deuxième erreur est de penser qu’un rendement élevé du dividende est le signe d’une bonne action. C’est-à-dire « Si une action avec un rendement de 2 % est bien établie, alors celle qui rapporte 8 % doit être vraiment solide. » Soyez prudent avec cette ligne de pensée.

Le rendement est égal au montant du dividende divisé par le prix de l’action. Le rendement peut augmenter si la société verse un dividende plus élevé, mais il peut également augmenter via une baisse du cours de l’action. Dans de nombreux cas, le cours de l’action baisse parce qu’il existe des doutes sur la capacité de l’entreprise à verser le dividende. Lorsque les temps sont durs pour une entreprise, il peut être décidé que les liquidités nécessaires à un dividende seraient mieux utilisées ailleurs. Par exemple, selon les fonds Dimensional, au cours des trois premiers trimestres de 2020, les dividendes de chaque dollar investi sur les marchés américains ont diminué de 22 % par rapport à la même période en 2019. En conséquence, il est généralement préférable de considérer un rendement élevé comme un signe de risque plus élevé.

Dans l’ensemble, gardez simplement à l’esprit qu’il n’est pas nécessaire de posséder ou non des actions versant des dividendes. Un portefeuille solide devrait avoir une gamme bien diversifiée d’avoirs qui comprend à la fois des actions versant des dividendes et des actions sans dividendes.

Si vous avez une question pour Dan, s’il vous plaît envoyez-lui un e-mail avec « Oxtero Q&A » sur la ligne d’objet.

Dan Moisand est planificateur financier chez Moisand Fitzgerald Tamayo et sert des clients dans tout le pays depuis des bureaux à Orlando, Melbourne et Tampa en Floride. Ses commentaires sont à titre informatif seulement et ne sauraient se substituer à des conseils personnalisés. Consultez votre conseiller pour savoir ce qui vous convient le mieux. Certaines questions des lecteurs sont modifiées pour faciliter la présentation du sujet.