Pour de nombreux actionnaires, Buffett, 91 ans, et Munger, 98 ans, ont prouvé qu’ils étaient plus que capables non seulement de conserver le contrôle de l’entreprise, mais aussi de continuer à la diriger dans une direction rentable. Les actionnaires ont souligné la façon dont les deux hommes ont tenu la cour avec leur humour habituel, répondant aux questions pendant plusieurs heures et offrant leurs opinions sur une gamme de sujets.

Et, bien sûr, ils ont souligné le récent bilan de Berkshire : au cours d’une année où le S&P 500 SPX,
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a chuté de plus de 13 %, Berkshire est en hausse de plus de 7 %.

« J’adore ces gars-là », a déclaré Jack Berdan, un actionnaire de San Clemente, en Californie, qui assistait à la réunion pour la première fois.

Mitchell Hockenbury, un professionnel de la finance et actionnaire de Kansas City, Mo., qui a été un habitué des réunions au fil des ans, a souligné la maîtrise de Buffett sur une gamme de sujets au cours de l’affaire d’une journée. « Warren n’a pas perdu une étape », a-t-il déclaré.

D’autres étaient légèrement plus sceptiques, soulignant que Buffett, toujours connu pour parler longuement, a duré plus longtemps que d’habitude.

« Il n’est pas aussi vif. Il y a eu plusieurs réponses qui étaient décousues », a déclaré Ron White, un actionnaire d’Oklahoma City, Okla., Et un autre participant précédent.

Buffett a clairement indiqué qu’il pensait que Berkshire, une société qui possède et investit dans un large éventail d’entreprises, des entités d’assurance à une entreprise de bonbons, est bien placée pour embrasser un avenir sans lui. Il a souligné l’approche disciplinée de l’entreprise comme étant celle qui restera en place.

« Vous avez un conseil d’administration qui comprend notre culture, dit-il.

Buffett a cependant noté que certaines choses pourraient changer lorsque le vice-président de Berkshire, Greg Abel, son successeur en attente, prendra le relais. Plus précisément, il a déclaré que le conseil d’administration ne lui accorderait peut-être pas le même degré de carte blanche dans la prise de décisions.

« Ils vont lui imposer plus de restrictions », a déclaré Buffett.

La réunion, longtemps célébrée comme une sorte de «Woodstock pour les capitalistes» avec une gamme d’activités sociales et de possibilités de magasinage au-delà du grand rassemblement des actionnaires dans l’arène du CHI Health Center, a été la première tenue en personne depuis 2019. Au cours des deux dernières années, le la réunion s’est déroulée de manière virtuelle, en raison de la pandémie.

« Ça fait vraiment du bien d’être de retour », a déclaré Buffett au début.

Comme toujours, les actionnaires ont donné à Buffett et Munger une plate-forme pour sonner sur à peu près n’importe quoi. Un sujet principal était la frénésie d’achat de Berkshire au cours des derniers mois, y compris son acquisition d’Alleghany Corp. et son achat de plus d’actions d’Activision Blizzard Inc. ATVI,
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Buffett a déclaré que Berkshire « aura toujours beaucoup d’argent » sous la main, en particulier pour qu’il puisse être agile lorsque des opportunités se présentent.

Buffett et Munger ont également exprimé leur scepticisme à propos de la crypto-monnaie à plusieurs reprises tout au long de l’événement. Répondant à une question d’un jeune investisseur, Munger a déclaré: « Lorsque vous avez votre propre compte de retraite et que votre conseiller en retraite vous suggère de mettre tout votre argent en bitcoin, dites simplement non. » Il a doublé ses commentaires plus tard, qualifiant simplement les actifs numériques de « stupides » et de « diaboliques ».

Munger, qui est connu pour ses remarques amusantes et brèves, avait également quelques choses de choix à dire sur le secteur financier. « Les gens qui ne connaissent rien aux actions (sont) conseillés par des courtiers en valeurs mobilières qui en savent moins », a-t-il fait remarquer à un moment donné.

Un point controversé de la réunion impliquait une proposition pour Berkshire d’avoir un président indépendant, privant Buffett de l’un de ses doubles rôles. En tant que président et PDG, Buffett est essentiellement son propre patron, ce qui amène certains à se demander si cela pose un conflit inhérent.

Munger a qualifié une telle idée de « la critique la plus ridicule que j’aie jamais entendue ». Il a ajouté que c’est comme si l’ancien héros grec Ulysse était rentré chez lui pour se faire dire par quelqu’un qu’il n’aimait pas « la façon dont vous teniez cette lance lorsque vous avez gagné cette bataille ».

La proposition a été rejetée par les actionnaires, ainsi que d’autres mesures, dont une qui obligerait Berkshire à publier une évaluation annuelle de la manière dont elle gère les problèmes liés au changement climatique.

Ceux qui recherchent des conseils d’investissement de Buffett et Munger ont peut-être pris note d’une question d’un actionnaire, qui a demandé s’il y avait une action qui valait la peine d’être achetée en ce moment comme couverture contre l’inflation.

Buffett n’a pas répondu directement à la question et a plutôt déclaré que la meilleure façon de se protéger contre l’inflation est simplement « d’être exceptionnellement bon dans quelque chose », de sorte que vos talents et services sont toujours en demande, quelle que soit la direction dans laquelle souffle le vent financier.

David Applegarth, un participant à la réunion de Boston, a déclaré que Buffett avait raté une occasion et aurait pu offrir une réponse beaucoup plus appropriée.

« Nous avons été surpris qu’il n’ait pas dit d’acheter des actions de Berkshire Hathaway », a déclaré Applegarth.

Les journalistes de Oxtero William Watts et Christine Idzelis ont contribué à cette histoire.