Bien que les partisans de Terra aient déclaré qu’ils approuvaient un plan communautaire pour sauver le stablecoin, cela n’a pas apporté beaucoup de réconfort. En signe d’alarme, un forum dédié aux discussions liées à Terra sur Reddit comprenait un message avec des lignes d’assistance téléphonique internationales sur la prévention du suicide qui a été épinglé par le modérateur.

Certains participants de l’industrie de la cryptographie ont déclaré que c’était un «jour sombre» pour l’ensemble du secteur, car l’une des chaînes de blocs les plus populaires à se développer à une vitesse vertigineuse, a vu la valeur de son les pièces de monnaie s’effondrent presque.

Les investisseurs surveillent également de près ce que la chute de Terra peut signifier pour les autres pièces stables, qui jouent un rôle important dans l’écosystème de la cryptographie et représentent environ 13 % de la capitalisation du marché de la cryptographie.

Un stablecoin est un type de crypto-monnaie dont la valeur est indexée sur d’autres actifs, généralement des monnaies fiduciaires telles que le dollar américain. Ils sont conçus pour maintenir un prix stable, ce qui les rend populaires lorsqu’il s’agit de faciliter le commerce, le prêt et l’emprunt d’autres actifs numériques.

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Au cours des derniers jours, la plupart des autres pièces stables majeures, y compris Tether USDTUSD,
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et USD Coin USDCUSD,
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ont vu des prix stables.

« Les événements qui se sont déroulés ces derniers jours ne peuvent être interprétés comme une mise en accusation de tous les stablecoins », a écrit David Puth, PDG de Centre, qui soutient le deuxième plus grand stablecoin USD Coin, ou USDC, à Oxtero par e-mail.

En fait, certains commerçants pensent que la chute de l’UST stimulera la demande d’autres pièces stables à court terme, car les investisseurs transfèrent des fonds de l’UST vers ses homologues. « Il y a environ 10 milliards de dollars, voire plus, de capitaux de l’UST à la recherche de pièces stables plus sûres pour se garer », a écrit Matt Maximo, analyste de recherche chez Grayscale à Oxtero dans un e-mail.

Pourtant, certains investisseurs craignent que la chute de l’UST ne suscite un examen réglementaire plus approfondi des pièces stables. Lors d’une audition mardi devant la commission sénatoriale des banques, la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que le crash de Terra « illustre simplement qu’il s’agit d’un produit en croissance rapide et qu’il existe des risques pour la stabilité financière et que nous avons besoin d’un cadre approprié ».

Yellen a également déclaré qu’il était « très approprié » de rédiger une législation sur les stablecoins cette année.

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En novembre, l’administration Biden a appelé le Congrès à adopter rapidement de nouvelles législations qui exigeraient que les pièces stables soient émises par des banques assurées supervisées par les régulateurs bancaires fédéraux.

« Bien sûr, la réglementation à long terme est positive pour l’espace crypto, mais si les émetteurs de pièces stables sont réglementés aussi strictement que les banques, cela pourrait étouffer l’un des secteurs les plus innovants, florissants et importants du marché de la crypto », Anto Paroian , directeur de l’exploitation du fonds spéculatif crypto ARK36 a écrit à Oxtero dans des commentaires par e-mail.

Un représentant de Luna Foundation Guard n’a pas immédiatement répondu à un e-mail sollicitant un commentaire.

Gagnants, perdants ?

La chute de l’UST a également intensifié la divergence de vues sur les différents types de pièces stables. Certains partisans pensent que cela montre les mérites des pièces stables adossées à des réserves, telles que Tether, USD Coin et Pax Dollar, car elles pourraient offrir plus de protection aux consommateurs. « Il existe une réserve de valeur constante et beaucoup moins de risques de contrepartie lors de l’utilisation d’un stablecoin entièrement garanti par rapport à un instrument algorithmique », a déclaré Puth du Centre.

Pourtant, le plus grand stablecoin Tether a longtemps été critiqué pour détenir du papier commercial, des obligations, des prêts et d’autres jetons numériques dans sa réserve.

Les avoirs en papier commercial de Tether ont diminué d’un trimestre à l’autre, a écrit un porte-parole de la société à Oxtero. « Contrairement à ces stablecoins algorithmiques, Tether détient un portefeuille solide, conservateur et liquide composé de liquidités et d’équivalents de liquidités », a écrit le porte-parole. «Nous ne pensons pas que la situation de l’UST signifie quoi que ce soit pour le marché centralisé des pièces stables. Ce sont des types d’actifs entièrement différents », a déclaré le porte-parole.

Malgré le plongeon de Terra, certains investisseurs restent confiants quant à DAI, un autre stablecoin algorithmique. Contrairement à Terra, MakerDAO, qui soutient DAI, nécessite 150% de garantie pour frapper DAI.

« MakerDAO est mieux protégé contre la chute brutale de la valeur de ses garanties cryptographiques du jour au lendemain en ayant plus de garanties que les DAI en circulation », ont écrit les analystes de Grayscale dans une note récente. « La seule mise en garde est qu’il s’agit de systèmes moins efficaces, donc plus difficiles à mettre à l’échelle », a déclaré Corey Miller, responsable de la croissance de l’échange crypto décentralisé dYdX.

Cependant, certaines pièces stables qui fonctionnent de manière similaire à l’UST ont été sous pression.

Le taux de financement des contrats à terme perpétuels de TRX, une pièce qui soutient le stablecoin algorithmique USDD de la blockchain TRON, est tombé profondément en territoire négatif sur Binance. Pendant ce temps, l’USDD, qui est censé s’échanger un contre un contre des dollars américains, est tombé à 98 cents sur l’échange de crypto Poloniex mercredi.

Justin Sun, fondateur de TRON, a déclaré sur Twitter que la communauté utilisera 2 milliards de dollars pour maintenir le prix du stablecoin.