Dans un marché de « bébé avec l’eau du bain », voici une douzaine d’actions injustement punies, mûres pour rebondir

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Une autre vente d’actions se prépare alors qu’un avertissement de la société mère de Snapchat a déclenché une panique plus large, craignant que Snap ne soit le prochain canari dans la mine de charbon pour la technologie.

Ou cela peut simplement être une autre excuse pour vendre la déchirure de lundi, une stratégie que Bank of America a récemment conseillée car elle pense qu’une capitulation complète est loin d’être terminée.

Les plus petites entreprises ont été renversées avec les actions technologiques cette année, qui intègrent une « récession désagréable et déclinent pire que de nombreux marchés baissiers », note une équipe de stratèges de Jefferies dirigée par Steven G. DeSanctis.

Le Russell 2000 RUT,
+1,10%
est en baisse de 20 % depuis le début de l’année, pas très loin d’une baisse de 26 % pour le Nasdaq Composite COMP,
+1,59%.
Tout comme le Nasdaq, le Russell est aux prises avec un marché baissier technique, en baisse de 26 % par rapport à son sommet historique de novembre 2021.

« La situation ne cesse de s’aggraver pour les petites capitalisations avec des performances depuis le pic pires que la récession moyenne et encore pires que le recul moyen. Cela a ramené notre modèle d’évaluation absolue à la juste valeur alors qu’il y a à peine 15 mois, il se situait dans le 100e centile », explique DeSantis aux clients dans une note.

Jefferies note que son modèle d’évaluation relative est maintenant à des niveaux jamais vus depuis 2003. Alors qu’il attendait qu’une autre chaussure tombe – sous la forme d’estimations de bénéfices suite à la morosité des détaillants – cela n’a pas encore eu lieu. DeSanctis a déclaré que l’équipe voyait autant de révisions à la hausse qu’à la baisse dans le secteur, et qu’elle était probablement « trop ​​​​agressive » en réduisant son objectif de fin d’année 2022 à Russell à 2080 et la croissance des bénéfices à 13%.

Dans notre appel du jour, l’équipe de Jefferies affirme que ce groupe d’actions durement touché a été indûment puni par une réaction de « bébé avec l’eau du bain » de la part des investisseurs. Et l’équipe propose une douzaine d’actions ou plus qui, selon elle, pourraient être prêtes à rebondir.

Ce ne sont pas tous les secteurs bien sûr, et Jefferies évite la croissance séculaire, car les estimations continuent de baisser. Les cycliques sont une autre histoire. Sortant d’un marché baissier, « ces actions sont suspendues à la croissance, elles continuent de voir de meilleures tendances de révision, et la croissance estimée de 22 s’élève désormais à plus de 18% », a déclaré DeSanctis.

L’équipe ne penche pas non plus vers des proxys obligataires tels que les actions de défense. « Les valorisations sont bien au-dessus de leurs moyennes à long terme, tirées par d’importants afflux dans ces secteurs, et bien sûr, le groupe a tendance à être à la traîne lorsque l’ours retourne dans sa caverne », explique l’équipe.

Et ne renoncez pas aux actions exposées à l’étranger, car l’équipe pense que la Chine est sur le point de mettre fin aux blocages (même si Pékin a eu de sombres nouvelles sur le COVID-19 cette semaine), avec beaucoup de ressources pour stimuler son économie. « Nous pensons que cela pourrait ressembler au deuxième semestre de 2016, lorsque les noms les plus exposés à l’étranger ont battu l’indice de plus de 6 % au cours du second semestre de l’année », a déclaré DeSanctis.

En ce qui concerne les noms cotés à l’achat, l’équipe en compte 14 qui « ont chuté plus fort que l’indice, mais n’ont pas manqué de chiffres ni vu de baisse dans leurs estimations ». Au sommet se trouvent Sonos, DraftKings, Aptiv, Floor & Decor et Coty.

Voici la liste complète :

FactSet, Jefferies

Opinion: « J’ai l’impression de revivre l’été 2008. » Le stratège David Rosenberg voit le marché baissier plonger le S&P 500 à 3 300.

Le bourdonnement

Snap SNAP,
-3.40%
chute de 30%, après que le groupe de médias sociaux a déclaré qu’il manquerait probablement les estimations trimestrielles en raison d’une détérioration « plus importante et plus rapide que prévu » de l’économie. Il frappe également le reste du secteur Internet – le parent de Facebook Meta Platforms FB,
+1,39%,
ÉPINGLES Pinterest,
-1.40%,
Alphabet GOOGL,
+2,37%
et Twitter TWTR,
-1,12%.

Le président de la Fed, Jerome Powell, doit plus tard faire une allocution lors d’une conférence sur le développement amérindien à 12 h 20, heure de l’Est, avec de nouvelles ventes de maisons prévues à 10 h, heure de l’Est.

Lors d’une réunion avec de grandes institutions financières, la Banque populaire de Chine et le régulateur bancaire chinois ont exhorté les prêteurs à « tout mettre en œuvre pour stabiliser les fondamentaux de l’économie ». JPMorgan et UBS ont récemment dégradé l’économie chinoise.

Meilleur achat BBY,
+0,32%
et Nordstrom JWN,
+1,27%
fera rapport avant l’ouverture, suivi par Intuit INTU,
+0,98 %
et Agilent Technologies A,
+0,68%
après la clôture.

Les marchés

Ensemble de faits/Observation du marché

Contrats à terme sur actions ES00,
-0,91%

YM00,
-0,55%

NQ00,
-1,43%
poussent à la baisse, avec des rendements obligataires TY00,
+0,27%

TMUBMUSD02Y,
2,595 %
également à la dérive vers le sud, les prix du pétrole sous pression et le dollar DXY,
-0,04%
obtenir des offres, avec de l’or GC00,
+0,49%.

Le tableau

Le dernier en date dans la chasse aux justifications des actions les plus basses vient du stratège en chef des actions de Stifel et observateur vétéran du marché, Barry Bannister, qui dit qu’il surveille la détérioration du crédit des entreprises pour signaler une nouvelle baisse des actions.

« Le resserrement des conditions financières a dissipé l’écume, mais le crédit des entreprises est le risque de baisse, et la hausse a besoin d’une pause de la Fed », dit-il aux clients dans une note.

Bloomberg/Stifel

Lis: Quand les actions atteindront-elles un creux ? Les rendements du Trésor ont d’abord besoin d’une assise, dit ce stratège.

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur Oxtero à 6 h, heure de l’Est :

Lectures aléatoires

De grandes foules se sont rendues à Londres pour sauter sur la nouvelle ligne de métro Elizabeth.

Embouteillages à Davos :

Pour le reste d’entre nous, les mortels, les prix élevés de l’essence peuvent signifier des vacances uniquement dans la tête :

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