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Les économistes de JP Morgan et Goldman Sachs ont déclaré lundi dans des notes de clients qu’ils s’attendent désormais à ce que la Réserve fédérale relève son taux directeur de 75 points de base mercredi.
JP Morgan JPM,
-2.98%
l’économiste Michael Feroli a souligné la « hausse surprenante des attentes d’inflation à long terme » dans un rapport sur le sentiment des consommateurs vendredi et un article du Wall Street Journal lundi suggérant que les responsables de la Fed ne seraient pas « contraints par leurs prévisions précédentes » d’une base de 50 augmentation de -points comme raisons de sa prévision révisée.
À propos de l’article du WSJ, Feroli a également déclaré « on pourrait se demander si la vraie surprise serait en fait une hausse de 100 points de base, ce que nous pensons être un risque non négligeable », dans une note client lundi.
Une hausse de 100 points de base augmenterait le taux des fonds fédéraux de 1 % par rapport à sa fourchette cible actuelle de 0,75 % à 1 %.
« Notre meilleure estimation », Goldman GS,
-1,29%
ont écrit les économistes, est que « l’article est un indice de la direction de la Fed qu’une hausse des taux de 75 pb est à venir lors de la réunion du FOMC de juin mercredi », dans une note client lundi.
Les acteurs du marché s’attendaient en grande partie à une hausse de 50 points de base de la part de la Fed cette semaine. Depuis la lecture de l’inflation de vendredi, cependant, les actions ont chuté, faisant atterrir l’indice S&P 500 SPX,
-3,88%
dans un marché baissier lundi.
Lis: Le S&P 500 vient de confirmer un marché baissier : ce que les investisseurs doivent savoir
La tourmente a également pris le Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,363%
jusqu’à 3,371% lundi, son plus haut depuis avril 2011, selon Dow Jones Market Data. Les prix et les rendements obligataires évoluent dans des directions opposées.
« La Fed doit freiner la demande en réduisant l’excès de liquidité », a déclaré Robert Pavlik, gestionnaire de portefeuille principal chez Dakota Wealth Management, par téléphone. Bien qu’il ait noté que la banque centrale ne peut pas contrôler les déséquilibres de l’offre, elle peut contrôler la demande en augmentant les taux, ce qui rend les dépenses à crédit plus coûteuses pour les ménages.
« C’est là qu’intervient mon argument en faveur d’une hausse des taux de 1% cette semaine », a déclaré Pavlik. « Enlevez simplement le pansement et faites-le. »
Krishna Guha, stratège chez Evercore ISI, a déclaré que le rapport du WSJ « fait de facto un 75 [basis point hike] cette semaine », mais aussi que ce n’est pas « ce que nous pensons être une politique optimale », ni « bonne pour les marchés ».
Feroli de JP Morgan voit maintenant le taux final des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,25% à 3,50% au début de l’année prochaine, alors que les économistes de Goldman s’attendent à voir cette fourchette d’ici la fin décembre.
Vendredi, les économistes de Barclays ont appelé plus rapidement à une hausse des taux de 75 points de base, affirmant qu’une décision agressive en juin donnerait à la Fed son « plus gros rapport qualité-prix ».
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