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Les solides résultats d’Oracle Corp. au quatrième trimestre lundi ont fait grimper les actions de la société, bien que de nombreux analystes voient des vents contraires macroéconomiques imminents et un environnement concurrentiel difficile pour le géant de la technologie.
Lundi, le fabricant de logiciels a enregistré à la fois un chiffre d’affaires et un résultat nets, soutenus par une forte croissance des revenus au quatrième trimestre, qui a augmenté de 10 % d’une année sur l’autre en monnaie constante. Cela a été en partie alimenté par les revenus du cloud de l’entreprise, qui ont augmenté de 22 % d’une année sur l’autre en monnaie constante.
Actions d’Oracle ORCL,
+8,54%
a augmenté de 9,96% à 70,43 $ mardi et le titre a été l’un des plus gros gagnants parmi les 204 composants d’actions du SPDR S&P Software and Services ETF XSW,
-0,63%.
Après les résultats du quatrième trimestre, Stifel Nicolaus a maintenu sa note de maintien sur Oracle, mais a abaissé son objectif de prix de 83 $ à 72 $.
« Oracle a enregistré sa plus forte croissance du chiffre d’affaires, 10 % CC (devise constante), en plus d’une décennie, car les revenus de licences ont été meilleurs que prévu », a écrit Brad Reback de Stifel.
L’analyste a également noté la conviction de la direction d’Oracle que l’acquisition récemment réalisée pour 28 milliards de dollars de la société de données sur les soins de santé Cerner sera immédiatement relutive pour les bénéfices. Bien qu’il s’agisse d’une « transaction financière solide », l’accord avec Cerner ne devrait pas faire bouger de manière significative l’aiguille concurrentielle d’Oracle, selon Reback.
« Nous ne pensons pas que cela change fondamentalement la position concurrentielle d’Oracle, car la société continue de perdre des parts de son activité d’infrastructure principale au profit des hyperscalers et des premiers fournisseurs de cloud modernes, agressifs et à forte croissance », a-t-il écrit.
L’analyste de Monness Crespi Hardt, Brian White, a maintenu sa cote d’achat sur Oracle mais a abaissé son objectif de prix de 126 $ à 113 $. Oracle, écrit-il, fonctionne bien dans un environnement impitoyable.
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« Cependant, l’économie semble être au bord de la récession, le paysage géopolitique est menaçant et la crise technologique s’est transformée en technologie Armageddon », a-t-il écrit.
Jefferies a une cote de maintien sur Oracle.
« Le rythme de la première ligne a été tiré par la hausse des licences et par la force du secteur des bases de données », a écrit Brent Thill, analyste actions de Jefferies.
Cependant, il a noté l’écart « grandissant » entre l’activité d’infrastructure d’Oracle et AMZN d’Amazon.com Inc.,
-0.95%
AWS et MSFT de Microsoft Corp.,
-0,17%
Offres Azure.
« Oracle connaît une croissance de plus de 5 % par an à un taux d’exécution de 18 milliards de dollars, contre une croissance des revenus d’AWS CC de +37 % à un taux d’exécution de 74 milliards de dollars et une croissance des revenus d’Azure CC de +49 % à un rythme d’exécution de 46 milliards de dollars. », a écrit Thill.
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William Blair a maintenu sa note de performance de marché sur Oracle, citant la croissance « exceptionnelle » de 10 % des revenus en monnaie constante de la société, qui était la plus élevée depuis 2011.
Cependant, Jason Ader de William Blair a fait part de ses inquiétudes concernant les vents contraires macroéconomiques potentiels, les défis d’intégration avec Cerner, l’endettement du géant de la technologie et l’augmentation des dépenses en capital. Ader a également souligné la perte continue de parts de base de données, mais a reconnu qu’Oracle disposait d’un solide trimestre de vente de licence de base de données aux fournisseurs de logiciels en tant que service.
Evercore ISI a maintenu sa notation en ligne sur Oracle, soulignant la forte croissance de l’entreprise en CRPO [current revenue performance obligation] et des perspectives de croissance de 24 % à 26 % pour le cloud au premier trimestre.
« Nous considérons Oracle comme un refuge relatif dans un environnement de marché difficile et bien que la digestion de Cerner puisse prendre quelques trimestres en termes de livraison et de rationalisation de la base de revenus, l’activité principale reste en bonne forme à l’approche de l’exercice 2023 », a écrit Evercore ISI. Kirk Materne.
Cowen a réitéré sa note de surperformance et son objectif de prix de 98 $ pour Oracle. La direction du fabricant de logiciels « a dégagé un haut degré de confiance dans les pipelines, les amenant à guider la croissance du Cloud au-dessus de notre modèle », a écrit Derrick Wood de Cowen.
« Nous sommes impressionnés par la forte hausse des licences et les prévisions de croissance organique du Cloud de plus de 30 % », a noté l’analyste.
Sur 26 analystes interrogés par FactSet, sept ont une note d’achat sur Oracle et 18 ont une note de maintien.
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