L’énergie et ces 2 autres secteurs étaient en tête du S&P 500. Maintenant, ils ont chuté. Voici pourquoi cela pourrait être bon pour le marché boursier.

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Un dénouement des secteurs les plus performants du marché boursier devait finalement se produire.

Et c’est peut-être exactement ce que ce marché baissier a ordonné, selon Jonathan Krinsky, technicien en chef du marché chez BTIG.

Depuis le 8 juin, l’énergie, les services publics et les matériaux sont le SPX du S&P 500,
+0,22%
secteurs les moins performants, chutant respectivement de 20%, 12% et 14%, a-t-il déclaré lundi à ses clients dans une note. Jusqu’au 7 juin, il s’agissait des secteurs les plus en vogue – en hausse de 65 %, 2 % et en baisse de 5 %.

«Un démantèlement des groupes de direction était un développement nécessaire, à notre avis, pour créer une dépression plus durable. Bien que nous ne pensions toujours pas que ce marché baissier ait atteint son point bas ultime, le récent succès de « The Generals » est probablement suffisant pour un rebond à la fin du trimestre », a déclaré Krinsky.

Analyse BTIG et Bloomberg.

La semaine dernière a marqué le pire rendement hebdomadaire du S&P 500 depuis mars 2020, une décision déclenchée par la plus forte hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en une décennie. L’indice est en baisse de 23,39 % par rapport à sa clôture record de 4 796,56 atteinte le 3 janvier 2022, répondant à une définition technique d’un marché baissier.

Et si ce rebond de fin de trimestre se produit, Krinsky s’attend à ce que les défensives et l’énergie suivent les actions de longue durée/de croissance. Retardataires tels que ARK Innovation ETF ARKK,
+4,92%,
Introduction en Bourse de Renaissance,
+3,92%,
qui suit les sociétés nouvellement cotées les plus liquides, et SPDR S&P Biotech ETF XBI,
+5,69%
n’a pas fait de nouveaux creux, tandis que les « généraux » ont vendu, a-t-il dit.

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Krinsky s’attend à un niveau inférieur à 3 500 sur le S&P 500 avant « un dernier événement de capitulation », mais il note d’autres facteurs qui indiquent également la fin de la vente.

Le pourcentage de Russell 3000 RUA,
+0,40%
les entreprises au-dessus de leur moyenne mobile quotidienne de 200 ont chuté de près d’un chiffre alors que l’énergie et les défensives ont été touchées – un « développement nécessaire pour toucher le fond », a déclaré Krinsky.

Analyse BTIG et Bloomberg

Une chose qui s’oppose à un lavage final, c’est le VIX VIX,
-5,52%,
autrement connu sous le nom d’indice de volatilité Cboe. Et « la courbe VIX n’a ​​jamais été proche de s’inverser de 10 points, ce qui a marqué tous les creux majeurs au cours des 15 dernières années », a-t-il déclaré.

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