Quelle est la prochaine étape pour le marché boursier après le pire 1er semestre depuis 1970 ? Voici l’historique.

Un marché baissier qui a commencé peu de temps après le basculement du calendrier à 2022 a mis le S&P 500 sur la bonne voie pour son pire premier semestre en 52 ans. Les investisseurs qui envisagent la fin de l’année pourraient avoir des raisons d’espérer, même si l’histoire n’est qu’un guide approximatif.

Le S&P 500 SPX,
-0,32%
était en baisse de 19,8% depuis le début de l’année jusqu’à la clôture de mardi, ce qui serait son pire premier semestre depuis 1970, selon Dow Jones Market Data. L’indice de référence des grandes capitalisations est en baisse de 20,3% par rapport à son record du 3 janvier. L’indice du début du mois a terminé plus de 20% en dessous de ce record du début janvier, confirmant que le marché haussier pandémique – tel que largement défini – s’était terminé le 1er janvier. 3, marquant le début d’un ours.

Le S&P 500 a rebondi d’environ 4 % par rapport à sa clôture minimale de 2022 à 3 666,77 établie le 16 juin.

Les données compilées par Dow Jones Market Data montrent que le S&P 500 a rebondi après des chutes de 15 % ou plus au premier semestre. La taille de l’échantillon, cependant, est petite, avec seulement cinq cas remontant à 1932 (voir tableau ci-dessous).

Performance du S&P 500 au second semestre après une chute de 15 % ou plus au premier semestre

Données du marché Dow Jones

Le S&P 500 a augmenté dans chacun de ces cas, avec une hausse moyenne de 23,66 % et une hausse médiane de 15,25 %.

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Cependant, les investisseurs voudront peut-être également prêter attention aux paramètres des marchés baissiers, en particulier avec la spéculation volontaire ou non sur le fait que le programme de resserrement agressif de la Réserve fédérale plongera l’économie dans la récession.

En effet, une analyse du Wells Fargo Investment Institute a révélé que les récessions accompagnées d’une récession duraient en moyenne 20 mois et produisaient un rendement négatif de 37,8 %. Les marchés baissiers en dehors d’une récession ont duré en moyenne 6 mois – presque la durée de l’épisode actuel – et ont enregistré un rendement moyen de -28,9%. Pris ensemble, le marché baissier moyen a duré en moyenne 16 mois et a produit un rendement de -35,1 %.

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D’autres indices majeurs devraient également enregistrer des baisses historiques au premier semestre. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,03%
était en baisse de 14,8% depuis le début de l’année jusqu’à mardi, ce qui serait sa plus forte baisse au premier semestre depuis 2008.

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Comme le montre le tableau ci-dessous, les performances au second semestre de la jauge de premier ordre après des baisses de 10 % ou plus au premier semestre sont variables. L’incident le plus récent, en 2008 au plus fort de la crise financière, a vu le Dow Jones chuter de 22,68 % supplémentaires au second semestre.

Performance de DJIA au second semestre après une chute de 10 % au premier semestre

Données du marché Dow Jones

Dans les 15 cas, le Dow Jones s’est redressé au cours de la seconde moitié des deux tiers du temps, produisant une hausse moyenne de 4,45 % au cours de la seconde moitié et un gain médian d’un peu moins de 7 %.

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Le Nasdaq Composite COMP à haute technologie,
-0,56%
était en baisse de 28,5% depuis le début de l’année jusqu’à la fin de mardi, mais il n’y avait pas grand-chose à faire lorsque Dow Jones Market Data a regardé en arrière les baisses d’au moins 20% au premier semestre pour la jauge.

Il n’y a eu que deux cas – 2002 et 1973 – et les deux ont vu le Nasdaq continuer de glisser pendant le reste de l’année, chutant d’environ 8,7% au cours du second semestre dans les deux cas.

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