Voici ce qu’un investisseur dit avoir appris de Warren Buffett et de Charlie Munger – et les erreurs qu’il a commises

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Cette année a été inévitablement terrible pour les investisseurs, comme le montre ce graphique sur les performances du premier semestre.

Ainsi, dans un environnement où chaque mouvement à court terme semble être mauvais, il peut être utile d’avoir une perspective à plus long terme.

Monish Pabrai, fondateur des fonds d’investissement Pabrai et des fonds Dhando et auteur sur l’investissement, a donné une interview intéressante plus tôt ce mois-ci sur ce qu’il a appris des investisseurs légendaires Warren Buffett et Charlie Munger.

Alors que la bulle Internet au tournant du siècle est devenue apparente, il a décidé d’investir dans des entreprises très basiques, comme les salons funéraires et les aciéries, à deux ou trois fois les bénéfices. « J’ai vu le crash des dot-com, je n’ai pas vu la gravité de la crise financière arriver avant qu’elle ne soit bien avancée », a-t-il déclaré.

En ce moment, il voit des bulles dans la crypto et dans les stocks de mèmes comme GameStop GME,
-0,46%
et AMC AMC,
-0,73%.
Dans le secteur de la technologie, il ne sait pas si cela s’est complètement corrigé ou non. « Je n’ai pas de paris dans ce domaine, donc ce n’est pas très pertinent. »

« Je pense que ce que les investisseurs feraient mieux de faire, c’est de ne pas se fixer sur ces choses et d’essayer simplement de se concentrer sur des choses qu’ils sont capables de très bien comprendre », a-t-il déclaré. TJ Maxx TJX,
-2,17%,
dit-il, est un exemple d’une entreprise qui a bien réussi pendant une longue période, achetant des stocks excédentaires à prix réduits et les revendant.

Les entreprises funéraires, dit-il, sont un autre exemple. « Je ne sais pas qui va mourir à Saint-Louis l’année prochaine, mais je sais combien vont mourir », dit-il. Le secteur des services funéraires n’est pas extrêmement compétitif en termes de prix, car les gens ne recherchent pas le prix le plus bas pour enterrer leurs proches. « Les jeunes de vingt-deux ans n’aspirent pas à se lancer dans le secteur funéraire, la concurrence est donc limitée », ajoute-t-il.

Pabrai parle de l’avantage d’être non original. « Munger approuve en fait un peu le clonage. En matière d’investissement, personne n’est assez intelligent pour tout comprendre par lui-même, donc l’un des avantages énormes de l’investissement est de pouvoir regarder dans quoi d’autres personnes que vous admirez et en qui vous avez confiance ont déjà investi leur argent.

Il déconseille d’utiliser l’effet de levier, car vous ne pourrez peut-être pas jouer votre main en raison des fluctuations des marchés.

Il regrette d’être trop sensible aux prix et de ne pas être revenu dans les composés en 2009. , et pouvons-nous obtenir 30, 50, 100 fois ce que nous avons investi.

Pobrai a parlé de l’investissement de Warren Buffett dans les maisons de commerce japonaises – que Berkshire Hathaway BRK.B,
-0,17%
financé par des emprunts en yen à un taux faible, et obtenant des rendements de dividendes d’environ 7 % à 8 %.

« Il est capable de montrer au monde que, hé regardez, il y a quelque chose qui était assis là où je pourrais mettre beaucoup d’argent dedans mais je vais à 6-7 milliards de dollars sans aucun risque vraiment, et je vais faire plusieurs milliards là-dessus. Mais le véritable avantage est qu’il utilise l’intelligence de Buffett, tout comme jouer au bridge est une utilisation de la matière grise de l’investisseur le plus célèbre du monde.

Le bourdonnement

Les principales données manufacturières sont à venir, avec des attentes que l’indice de juin de l’Institute for Supply Management ralentira à une lecture de 54,3%. Toute lecture supérieure à 50 % indique une amélioration des conditions. Le rapport sur les dépenses de construction de mai doit également être publié. Les prix à la consommation de la zone euro ont atteint un niveau record de 8,6 % en juin.

Micron Technology MU,
-1,32%
les actions ont chuté de 4% dans les échanges avant commercialisation après que le fabricant de micropuces ait dépassé les attentes sur les bénéfices du troisième trimestre fiscal, mais a projeté des résultats pour le trimestre en cours bien inférieurs aux estimations des analystes.

Pabrai a déclaré que Micron était sa plus grande participation. « Pendant très longtemps, le commerce de la mémoire a été une affaire terrible », a-t-il déclaré dans une interview précédente. Mais maintenant, avec seulement trois acteurs majeurs et environ 30 % du coût des centres de données allant aux puces de mémoire, la mémoire est une taxe sur tout le streaming et le commerce électronique, dit-il.

KSS de Kohl,
-0,61%
les actions ont plongé après que le détaillant a déclaré qu’il était en pourparlers pour être acheté par Franchise Group FRG,
-3,22%
ont pris fin. Kohl’s a également abaissé ses perspectives de ventes, s’attendant désormais à ce que les revenus du deuxième trimestre soient en baisse d’un pourcentage élevé à un chiffre.

Le marché

Contrats à terme sur actions américaines ES00,
-0,54%

NQ00,
-0,65%
ont indiqué un démarrage lent du troisième trimestre, même si les contrats à terme étaient bien loin de leurs creux du début de la matinée. Contrats à terme sur le pétrole CL.1,
+2,64%
a augmenté, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2,954 %
était inférieur à 3 %.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers boursiers les plus actifs à 6 heures du matin, heure de l’Est.

Téléscripteur

Nom de sécurité

TSLA,
-1,76%

Tesla

GME,
-0,46%

GameStop

AMC,
-0,73%

Divertissement AMC

NIO,
-0,64%

Nio

MULN,
-9,73%

Mullen Automobile

AAPL,
-1.80%

Pomme

AMZN,
-2,49%

Amazon.fr

EVFM,
+15,24%

Evofem Biosciences

NVDA,
-2,46%

Nvidida

DMLA,
-1.95%

Micro-systèmes avancés

Lectures aléatoires

La cryptoqueen manquante a été ajoutée à la liste des dix personnes les plus recherchées par le FBI.

Sur un vol d’une heure, Delta Air Lines DAL,
-2,26%
offert 10 000 $ aux passagers pour se faire écraser.

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